金洲慈航：債券違約危機不斷

負面不斷的金洲慈航再添新愁，因公司流動資金緊張，公司1.4億元債券出現違約。作爲曾經廣東省製造業百強企業，金洲慈航在2018年交出業績鉅虧逾28億元的最差成績單，經營慘淡之際，金洲慈航還掀起人事動盪。多重利空下，金洲慈航如何應對當下困局值得關注。

1.4億債券違約

今年以來，上市公司債券違約事件頻發，金洲慈航也成爲該行列中的一員。5月16日，金洲慈航發佈公告稱，公司應於5月15日之前支付“17金洲01”的本息合計13988萬元。截至公告日，因公司流動資金緊張，未能如期兌付“17金洲01”本金和利息。

據金洲慈航此前公告顯示，公司在2017年面向合格投資者公開發行公司債券(第一期)，發行日期爲2017年4月5日，債券發行規模爲5.2億元，該期債券爲固定利率債券，票面利率爲6.9%;債券的期限爲3年期。也就是說，金洲慈航“17金洲01”到期日爲2020年4月5日。

“17金洲01”債券存續期內的第二年末金洲慈航調整票面利率選擇權和投資者回售選擇權。金洲慈航此前曾發佈公司票面利率調整和投資者回售實施辦法的提示性公告，決定上調此次債券票面利率至9%，並在債券存續期後一年(2019年4月5日至2020年4月5日)固定不變。

即便如此，3月2日“17金洲01”債券持有者仍全部選擇了進行回售申報，回售金額(包含本息)合計約5.56億元。隨後，4月9日，金洲慈航發佈《金洲慈航集團股份有限公司關於“17金洲01”回售結果的公告》，經與投資者協商一致，投資者撤回80%回售申報，即撤回回售申報數量爲416萬張，有效回售申報數量爲104萬張。金洲慈航實際回售金額(包含本息)合計降至約1.4億元。彼時金洲慈航將“17金洲01”回售資金到賬日延期至4月15日。隨後，金洲慈航又將前述公司債券的兌付日延期了一個月。

截至5月15日，金洲慈航並未兌現此前債券兌付承諾。蘇寧金融研究院特約研究員何南野表示，從目前看，金洲慈航要承擔相應的責任風險。一是需要金洲慈航與投資者儘快進行新一輪的協調，爭取債券還本付息日的進一步延期。二是監管機構會要求公司與券商儘快提出可行的債券償付方案，以妥善解決相關違約問題。三是監管機構可能將對金洲慈航公司及負有責任的個人以及相關中介機構進行調查，並追究相關主體的法律責任。

值得一提的是，4月26日，大公國際資信評估有限公司曾稱，“17金洲01”回售資金的兌付日連續兩次延期，表明其償債來源持續惡化，資金鍊趨緊，償還債務能力較弱，因此將“17金洲01”的信用等級調整爲BB，並將“17金洲01”移出信用觀察名單。

去年淨利虧逾28億元

債券違約事件，再給業績鉅虧的金洲慈航當頭一棒。金洲慈航於1996年4月在深交所上市，金洲慈航的兩大業務板塊包括黃金珠寶業務、融資租賃業務。黃金珠寶業務主要爲黃金珠寶首飾研發設計、加工製造、批發零售及品牌加盟等。

金洲慈航官網顯示，公司是中國黃金協會副會長單位、中華全國工商業聯合會金銀珠寶業商會副會長單位、亞洲品牌十大商業領袖、廣東省製造業百強企業，金葉珠寶系金洲慈航全資珠寶品牌。

上市20餘年，金洲慈航在2018年交出一份讓投資者失望的成績單。數據顯示，金洲慈航報告期內實現的營業收入約104.79億元，同比下降10.41%，對應實現的歸屬於上市公司股東的淨利潤約-28.47億元，同比下降378.7%。報告期內金洲慈航實現的歸屬扣非後淨利潤虧損約28.81億元，同比下降385.18%。

金洲慈航在年報中稱，隨着金融去槓桿的不斷深入，市場流動性波動加劇，同時由於境內資金市場銀根緊縮，公司融資規模受到一定程度影響，資金成本進入持續上升通道，對公司2018年經營產生較大影響。

業績大幅下降的同時，金洲慈航的2018年年報還被大信會計師事務所(特殊普通合夥)出具非標準保留意見。不僅如此，在審議《公司2018年度報告》時，金洲慈航獨立董事胡鳳濱、夏斌投反對票，紀長欽、汪洋則棄權。汪洋認爲，未能與審計機構交換過審計意見，數據與此前披露數據差距較大，不發表意見。此外，金洲慈航審議的《公司2018年度財務決算報告》、《公司2018年度利潤分配預案》等多項議案均出現反對票、棄權票的情形。

頻現人事動盪

業績鉅虧、債券違約的金洲慈航，管理層也並不穩定，尤其是進入2019年以來，公司多名高管離職。

今年3月6日，金洲慈航公告稱，董事會收到公司董事何小敏提交的書面辭職報告。何小敏因個人原因申請辭去公司董事職務，辭職後不再擔任公司任何職務。

除了何小敏外，5月13日，金洲慈航獨立董事胡鳳濱也向公司提出辭職申請，申請辭去公司獨立董事職務。5月10日金洲慈航曾公告稱，公司董事會近日收到獨立董事夏斌的辭職報告，夏斌因個人原因申請辭去公司獨立董事職務，辭職後不再擔任公司任何職務。4月29日，金洲慈航副總裁童朝方、總工程師劉開才因個人原因提交了書面辭職報告。

除了人事動盪外，金洲慈航的經營業績持續承壓。金洲慈航預計今年一季度實現的營業收入約5.89億元，同比下降86.43%，對應實現的歸屬淨利潤虧損約8.06億元，同比下降905.03%。

何南野表示，金洲慈航債券違約恐影響進一步再融資，意欲通過發行新債券或者發行新股進行融資的做法變得不可行，公司後續的資金流入受到制約。同時，債券違約引發連鎖反應，可能會引發上下游供應商和客戶的擔憂，使得公司正常的業務發展都受到極大的衝擊。

金洲慈航在公告中稱，將積極推進轉讓豐匯租賃股權的重大資產重組事項，積極籌集資金，以緩解流動性壓力，爲此次債券本息的儘早兌付提供更有利的條件。針對公司應對債務違約、業績鉅虧的措施等相關問題，北京商報記者曾致電金洲慈航董祕辦公室進行採訪。不過截至記者發稿前，對方電話並未有人接聽。北京商報記者劉鳳茹/文王飛/製表