中國證券史上最大造假案坐實。

“康美藥業的會計終於鬆了一口氣，我們不是能力不行記錯賬，我們真的在造假！”

週五收盤後，證監會官宣康美藥業“造假”。一是使用虛假銀行單據虛增存款；二是通過僞造業務憑證進行收入造假；三是部分資金轉入關聯方賬戶買賣股票。

不光財務造假落錘，盛傳已久的坐莊操縱股價一併坐實...

最後的掙扎

4月30日，康美藥業曝出300億會計差錯之後，股價迎來連續6個跌停板，上週五早盤巨資撬板並將其成功拉紅，最終收漲2.56％。開板後的6個交易日，康美藥業遠遠跑贏大盤，週四一度漲停，累計115億資金出入博弈，下週一致命一擊即將到來。

究竟誰在豪賭？天眼君注意到，在神奇撬板的那天，華泰證券深圳益田路榮超商務中心如期現身，這個席位有撬板專業戶之稱，曾經導演了樂視網等多隻“臭名昭著”的問題股的撬板行動。

此外，還有機構席位意外接盤。

有業內人士分析，康美藥業的撬板有可能是大股東導演策劃，爲的就是在跌停板打開後吸引投資者跟風接盤。

巧合的是，開板後的第2個交易日，康美藥業的龍虎榜上便驚現散戶大本營“西藏東方財富拉薩團結路第二”，而華泰證券深圳益田路榮超商務中心已全數退場。

東北證券研究總監付立春稱，目前信披違法違規的成本不高，相對於潛在收益，投資者顯然更樂於鋌而走險。

5天前，證監會主席易會滿在中國上市公司協會年會上表示，上市公司和大股東必須牢牢守住 “四條底線”，即不披露虛假信息，不從事內幕交易，不操縱股票價格，不損害上市公司利益。

大概就是說給康美藥業聽的吧。天眼君發現，某監管層人士在朋友圈這樣點評康美案，已經不能用蛀蟲來形容了，理應從嚴從重。

增存款增收入？

天眼君猶記得，在299億造假甚囂塵上之際，康美藥業董事長馬興田還表示他們只是財務錯誤而非財務造假…但證監會今天卻實力打臉。

官方通告開門見山，康美藥業一方面靠虛假銀行單據虛增存款，一方面又通過僞造業務憑證進行收入造假。

一位業內人士告訴天眼君，企業進行財務造假的方式千差萬別，但虛增資產與虛增利潤是最原始的切入點。在實際中，企業虛增收入對應的通常都是應收賬款等往來科目。但也有企業在造假時通過銀行存款、應收賬款、預付賬款等多個科目來進行集體性財務虛構。

這位專家表示，系統性的造假是“一條龍工程”，其不僅需要內部高管、財務人員的專業配合，外部客戶、會計師事務所等中介機構也需要密切協作。

查詢康美藥業最新公佈的年報，2018年銀行存款已經從期初的41億降低至17億，但本期主營業務收入仍高達191億元。

此前在“自曝家醜”中，康美藥業才表示，2017年營收多計88.98億元，銷售商品多計入102億元，貨幣資金多計入299億元…

提到虛假銀行單據，天眼君想起了很多年前的銀廣夏，刻了一兜子的蘿蔔章，從海關文件到銀行票據全都是自己做的。

“坐莊案”坐實

頗意外的是，證監會今天的公告中，還披露了康美藥業“部分資金轉入關聯方賬戶買賣本公司股票”，其“坐莊”自家股票的行爲終於坐實！

去年10月16日康美藥業“股債雙殺”後，多方質疑其實控人涉嫌坐莊自家股票，但彼時康美藥業非常“嘴硬”，兩度發公告“回懟”市場報道，聲稱實控人不存在操縱康美藥業股價的情況，現在看來顯然也涉嫌信披違規構成虛假陳述。

時間回到去年10月16日，康美藥業離奇盤中跌停，7個交易日股價大跌40.88％，蒸發約450億元，同期15康美債也出現異動大跌。

很快市場流傳消息稱上海某信託公司做莊爲康美藥業進行市值管理時崩盤，但更確信的則是圍繞在康美藥業背後的“潮汕幫”。

與康美藥業同期閃崩的還有皇庭國際、盛訊達等，它們均系廣東本地股，最終經過調查浮現出了以康美藥業實控人、普寧人馬興田爲首的，由潮汕、普寧同鄉組成的資本運作團體，知名潮汕商人鄭康豪、陳少鞍等均系團體成員，他們在背後操縱上述股票。

從去年8月份康美藥業開始加速股權質押，天眼君彼時就已質疑，其質押時的股票價格都在20-22元/股一線，而微妙的是從去年六月末其走勢鈍化後，股價也一直維持在20-22元/股一線，很可能是爲了維持股價進行了“市值管理”。而在頻繁質押背後康美藥業的資金鍊大概率存在問題，與其賬上大量現金完全不符，如今真相大白。

現在康美藥業質押早已跌破平倉線，與其頻頻“眉來眼去”甚至可能與其造假不無干系的廣發證券，也陷入了無邊的質押黑洞。

中國版“安然案”

有多位維權律師向天眼君表示，已經有大量投資者準備對康美藥業發起索賠，只待證監會的《行政處罰決定書》，目前僅天眼君所知人數就已近千名。此外，作爲審計機構的正中珠江會計師事務所也難辭其咎，大概率也將成爲被告遭索賠，證監會也已對其涉嫌未勤勉盡責立案調查。

廣東法制盛邦律師事務所管理合夥人李修蛟律師向天眼君透露，目前徵集了近600名提出索賠的康美藥業投資者。大部分損失幾十萬，最高損失超過1000萬。

李修蛟表示，康美財務報告存在重大虛假，包括使用虛假銀行存單，部分資金轉入關聯賬戶買賣股票等，首先可以確認公司存在虛假陳述行爲。根據《證券法》和最高人民法院司法解釋，上市公司因信息披露違法被中國證監會處罰，受損投資者可以依法起訴索賠，索賠範圍包括：投資差額、佣金、印花稅和利息損失等。

同時他認爲，會計師事務所也應該承擔連帶賠償責任，金亞科技、st保千、協鑫集成的虛假陳述索賠案，都追加了會計師事務所爲被告。

“賠付比例一般在60-100％，我認爲本案在80％左右。”對於可能的賠付情況李修蛟分析道。

北京盈科律師事務所臧小麗律師也對天眼君提出了自己的判斷，“康美藥業的註冊地點在廣東普寧，辦公地點在深圳，投資者索賠案的管轄法院，可能是廣州中院或者深圳中院。參考這兩家法院以往的判決情況，康美藥業投資者勝訴希望還是比較大的。但是未來賠償款能夠執行到位，目前情況也不明朗。”

她表示，廣州中院審理的超華科技投資者索賠案，法院判決賠付的比例很高，不少投資者獲賠金額沒有打折扣，超華科技被索賠也是因爲財務造假。而深圳中院審理保千里案，法院判決賠付投資者同樣未打折。

中國版“安然案”終將成爲中國資本市場發展史上的濃重一筆。