8月新股小感

8月是香港新股的黑暗月，新上市的新股首日无一上涨，认购倍数达725倍的金仑控股首日下跌10.91%，一手中签率只有10%的恒达科技首日下跌17.14%，一众打新者皆有损失，小编更是损失几K，一个月的工资都没了。当然，各个大V更是被打脸，号称港股打新第一人的王开童鞋曾经说过金仑控股下跌他将裸奔。

彩虹总在风雨后，最近港股市场和新股环境均不佳，大家可以准备好，等待行情的转变。今年2月份新股大多数也是下跌，3月迎来了行情的转变。8月之后是“金九银十”，期待着新股行情也能转变。

一、新股简图

二、新股长文分析（学习交流）

1、背景及业务

根据弗若斯特沙利文报告,本集团目前是获得农粮兽医局许可于新加坡生产新鲜鸡蛋的仅有的三间蛋鸡养殖场之一,且于二零一七年,按收益计占新加坡本地鸡蛋生产市场份额约20.7%,而于二零一七年,按新加坡鸡蛋消费总量计,估计市场份额约为7.8%。

本集团主要于新加坡从事生产及销售蛋制品。我们的蛋制品包括(i)新鲜鸡蛋;及(ii)加工蛋制品。我们于新加坡经营自有产蛋养殖场,亦向独立第三方供货商采购新鲜鸡蛋。我们以「安安N&N」名称出售自产新鲜鸡蛋。就售予新加坡超市及透过多个独立第三方在线销售平台的巴氏杀菌全蛋而言,我们以「蛋的故事-以巴氏杀菌杀死沙门氏菌及禽流感病毒」品牌进营销售,且在每只巴氏杀菌全蛋上盖有或印有「 P 」字样。于往绩记录期间,我们亦于新加坡为客户采购少量鹌鹑蛋、皮蛋及咸蛋。

2、发行概况

股份代码：08609

招股时间：2018-08-23～2018-08-28 10:00

中签公布日：2018-09-06

上市日：2018-09-07

每手股数：10,000股

入场费：5050.39元

计息日：9天

市值：2.25亿

市盈率：83.33倍

发售价：0.4～0.5港元

保荐人：中州国际

发售股份数目：12,500万股（无绿鞋机制）

香港发售股份数目：1,250万股（10%）

国际发售股份数目：11,250万股（90%）

3、资金用途

（1）约26.4百万港元(占所得款项净额约90%)将用于扩展现有生产基地的产蛋能力,包括(i)实地兴建一间两层高小母鸡舍及三间两层高蛋鸡舍的准备工作;及(ii)兴建首间两层高蛋鸡舍。

（2）余下约2.9百万港元(占所得款项净额约10%)将用于营运资金及其他一般企业用途。

4、经营业绩

截至3月31日止年度，2016年、2017年和2018年的盈利（千新加坡元）分别是1396、1748和473（剔除上市成本1719则为2192）

5、风险因素

（1）我們的业务面对各种家禽相关疾病及感染的风险;

（2）我们面对食物感染及变质的风险而我们或会因蛋制品而面临产品责任索偿；

（3）我们的业务可能受到撤销或不予重续牌照影响；

（4）于往绩记录期间,大部分销售收益源自新加坡,倘我们于新加坡的市场份额大幅下降,或会对经营业绩及业务表现造成重大不利影响；

（5）我们可能受到马来西亚进口鸡蛋价格影响。

6、综合点评

（1）市值：2.25亿，创业板新股里面这个市值是偏小，便于市值管理；

（2）发行市盈率：83.33倍，估值与同业相比较高；

（3）保荐人：中州国际，过往保荐业务表现一般；

（4）行业前景：食品行业，需求量较稳定；

（5）公司业务：公司主要业务在生产及销售蛋制品，在新加坡的市场占有率有一定的提升空间；

（6）股东结构：上市重组后，股权集中度相对集中，抛压较小。

（7）孖展情况：截至8月24日 17：39，孖展认购资金0.0264亿，低于集资额0.0625亿

个人认为该公司从投资的角度分析，需要接触该行业并对该行业有一定了解，较适合该行业专业投资人，普通投资者提议观望。打新而言，该公司是基本面不错，市值小，香港公司，估值适中，可能会受到市场的关注。但8月市场行情较差，保守的投资者建议结合孖展认购情况操作，激进投资者投机可以用手中的两三个账户各投机申购一手。

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