最近A股很喪，投資心情很down，想必你也肯定被“低點佈局”、“抄底買買買”這樣的詞刷屏。逆向投資說起來容易，但水則資車、旱則資舟的勇氣可不是人人都有……

　　爲了給大家鼓起勇氣，老孃舅今天就推薦一隻專注“逆向投資”的基金——匯添富逆向投資

    逆向的回報有多高？

　　就直接用這隻產品的業績作答吧：總回報145%，年化收益15%。

　　匯添富逆向投資成立於2012年3月9日，是一隻混合基金，股票倉位60%-95%。成立6年多來，經歷過牛熊市場的考驗，總回報145.46%，在同類產品中排名靠前，同期基金業績比較基準收率爲30.29%，上證綜指也僅上漲12.16%，長期投資回報還是不錯的。

(數據來源：wind，截至8月22日，下同)

    在從各年度情況來看，除了2017年，這隻基金在其餘完整年度中都跑贏了基準，說明擁有較好的超額收益能力。在今年以來的下跌行情下，這隻基金雖然也未能倖免，但下跌幅度遠小於市場主流指數，表現出一定的抗跌性。

    保持獨立，不隨主流

　　匯添富逆向投資是市場上首隻明確提出採取逆向投資策略的基金產品，在實際投資中也始終堅持這一策略，比較少參與市場熱點，雖然因此錯過了一些投資機會，但從上述的業績來看還是取得不錯的實際效果。

　　“逆向投資”一詞想必大家都聽得耳熟能詳，但具體是怎麼操作的呢？

　　簡單來說，逆向投資就是尋找不被投資者關注且被低估的股票，迴避市場熱門且被高估的股票，是一種典型的以行爲金融學理論作指導的投資策略。

　　進行逆向投資最重要的是在對市場的判斷和觀點上保持一定的獨立性，通過對行業或企業基本面深入的認識，在關鍵時點敢於挑戰主流認識，做出與大部分投資者相反的決策，對認準的行業個股能夠堅持長期投資是取得成功的關鍵因素。

　　匯添富逆向投資所關注的未被市場主流認同的股票主要包括以下五類：

　　1、市場階段性關注度較低的股票

　　2、涉及重大突發事件且爲市場過度反映的股票

　　3、景氣存在復甦可能但尚未被市場充分發掘的股票

　　4、可能或正處於併購重組但市場存在分歧的股票

　　5、治理結構有望改善但市場預期有限的股票

　　從歷史持股偏好來看，匯添富逆向投資也可以說是名副其實了。持股偏向於“優質藍籌+低估值成長”風格，較多配置滬深300、中證500指數的成分股，較少參與創業板的投資。今年上半年，匯添富逆向投資基金持有的重倉股與其他基金交叉持有的現象也不明顯，總體上這隻基金持股很少跟隨主流。

　　變，與不變

　　匯添富逆向投資基金經理顧耀強，清華大學管理學碩士，從業14年，目前管理着4只基金產品，任職業績良好，排名也處於中上游水平。

    關於他的投資風格，老孃舅在他那篇“投資中的變與不變”裏找到了一些蹤跡——

　　“熱烈歡迎變化是成功的投資者的必要條件嗎？倒是不見得。有些投資者，能夠以不變應萬變。典型如巴菲特，曾因爲拒絕投資科技股而多少次被批判嘲弄過時與落伍，但卻總能穿越牛熊，笑到最後，取得了卓越的長期投資回報。善變者是匠，真正能夠做到不變者纔是大師。”

　　對於後市投資，顧耀強認爲，全球流動性環境邊際上趨緊大勢所趨，中國金融防風險去槓桿仍然箭在弦上，但優質上市公司股權的回報率仍然具備吸引力。此外，市場投資者結構和偏好這兩年都發生了巨大變化，預計這一趨勢亦將保持。投資方向上，繼續看好消費升級、科技創新和供給側改革等投資主題。