是要增添點理財的樂趣嗎？

研究互金以來，杭州這座城市在互金方面的成就讓無馬哥印象深刻：除了螞蟻金服這樣衆所皆知的超級大咖外，還有不少相對低調的實力選手：網易金融、51信用卡、挖財、銅板街、微貸網、鑫合匯、草根投資……

儼然，在互金領域，杭州可以說已成爲跟北京上海深圳並肩的一線城市。在今天杭州舉辦的一個國際會議中，杭州市副市長馬曉暉就稱，杭州作爲長三角區域性金融服務中心，擁有三大獨特的優勢和有利條件：雄厚的金融產地、鮮明的互聯網+城市特徵、超前的金融規劃能力。

無馬金融公衆號之前已介紹過杭州的多個互金平臺，今後也將陸續介紹其它實力選手，供投資人蔘考。今天就來聊一下用戶規模上億的挖財網。（心急想看測評結論的直拉文末）

上億用戶基礎，廣泛佈局互金

挖財於2009年成立，起家於個人記賬的工具應用，是國內最早的、也是目前用戶基數最大的記賬平臺。據官方披露，經過7年的積累，挖財累計用戶已經超過1億，用戶體量驚人。

挖財董事長兼CEO李治國，是阿里巴巴最早的50人之一，之後兩進兩出阿里：2004年創辦“口碑網”，後被阿里收購；之後又參與了“阿里雲”的創建。李治國原本是挖財的天使投資人，後於2013年加盟挖財，親自披掛上陣。

挖財的融資經歷相當華麗。從2013年開始，先後獲得IDG資本、鼎暉資本、啓明創投等多家知名創投機構投資，累計融資1.6億美元。艾瑞諮詢7月1日發佈的《2016年中國獨角獸企業估值榜》，對挖財的估值達到了5.3億美元。

以提供記賬工具起家的挖財，藉助於逐漸積累起來的龐大用戶羣，不斷拓展業務範圍。到目前爲止，挖財已經發展成一家涵蓋記賬、管錢、理財、信貸、社區等綜合化資產管理服務的互金平臺。其產品線相當豐富，僅移動端APP就有7個，可見其提供“全方位資產管理服務”的野心。

但從挖財官網的板塊佈局來看，挖財的重心似乎已經轉到了投資理財。挖財網的投資理財板塊叫做“挖財寶”，在移動端也有專門的APP“挖財寶”。今天無馬哥着重來看這款產品。

挖財寶於2014年7月上線，根據僅有的一份2015年半年報披露，截至2015年上半年，挖財寶的交易額即超過了200億。這個成交量是比較可觀的。但此後挖財網一直沒有再發布運營報告，其交易數據也沒有接入第三方統計平臺，所以目前的整體運營情況不得而知。

挖財寶運營數據。截圖自《挖財寶 ·2015年半年報》

理財項目繁多，部分資產端可疑

挖財寶的產品在PC端和APP端不完全相同。PC端只有常規的理財項目，而APP端還有基金項目。篇幅所限，無馬哥今天單談理財項目。

挖財寶的理財項目名目頗多，但概括來說，無非常規的三類：一類是散標；一類是債權組合產品，從非常簡略的項目介紹，大致可以看出是對應的資產端都是個人借款項目；另外一大類是債權轉讓項目。所投向的資產類別則包羅較廣，既有面向個人的消費金融類，也有面向企業的借款，具體比例並未透露。

挖財寶理財產品的年化收益率介於6%到11%，基本處於是行業平均水準。投資期限6天到2年不等，只有少部分項目不支持提前贖回，大部分產品或者期限在3個月以下，或者是每月、每季度都有一次退出機會，整體來說流動性還可以。

挖財寶理財產品。截圖自挖財寶APP

挖財寶對於債權轉讓項目的信息披露相對多一點。無馬哥查看了目前可以看到的多個項目，發現當前債權轉讓方均爲徠乾商業保理(上海)有限公司，而且單個標的轉讓總額高達2000多萬。但所轉讓的債權比較反常，一種是掛鉤銀行理財產品的債權，一種是掛鉤投資計劃的債權，所有項目均沒有提供相關的債權憑證。

債權轉讓項目的資金流向。截圖自項目詳情介紹

商業保理公司是專門做應收賬款的，簡單說來就是，如果一家企業在另一家企業有一筆待收賬款，那麼就可以把這筆應收賬款轉讓給保理公司，從而提前從保理公司獲得資金。也就是說，按常理保理公司持有的主要是掛鉤應收賬款的債權。

無馬哥找到了徠乾保理公司的官網，其官網介紹的主營業務也確實是應收賬款方面的業務。但一家保理公司持有並轉讓大量主營業務之外的債權，這還是比較奇怪的。

徠乾保理公司簡介。截圖自徠乾保理官網

無馬哥就這個問題專門諮詢了挖財客服，但不知道是不是專業度問題，經過一番解釋，仍未能解除無馬哥的疑惑。無馬哥又調查了這家保理公司的背景，暫未發現其與挖財有股權關聯。

信披半遮半露，簡直是要猜謎

挖財寶對於借款項目的披露不僅少，而且比較奇葩。以其中某一借款項目爲例，對於借款人、借款用途這些非常關鍵的信息，沒有實質性的披露，只是說“本產品資金流向項目方推薦的且由挖財風控嚴格審覈後的優質借款人”；然後，雖然對於項目推薦方給予了較多介紹，但介紹方式卻很像在猜謎，半遮半露，欲說還休。

挖財寶先是用字母“上海ZD投資諮詢有限公司”來表示“項目推薦方”，似乎是不打算披露。但“ZD”是什麼意思？假如不打算披露，可以用“某”字來代替啊，無馬哥隱隱覺得，挖財寶這是想讓大家猜。

借款項目介紹。截圖自項目詳情介紹頁面

然而，挖財寶又像怕你猜不到，就在下面的介紹中，繼續透露這家公司更多信息。無馬哥根據這些信息很快就確定了，“ZD”表示“證大”，這個集團是“證大集團”。而且，無馬哥稍後還發現，這個介紹裏面竟然還出現了“證大”兩個字，這不是泄題嘛。

依照同樣的方法，無馬哥猜出了“DYCD”是“第一車貸”，但死活也沒猜出“杭州xxsw諮詢有限公司”到底是何方神聖。

對此，無馬哥想說，挖財寶啊，你這是要跟大家猜謎嗎？你這謎一般的信息披露手法，半遮半露，而且還有意無意地泄題，究竟是要幹嘛啊？

挖財寶的借款項目，有的有風險準備金，有的是第三方提供回購或擔保，但均因爲信息披露太少，無法判斷實際情況。

值得一提的是，挖財於今年3月已加入中國互聯網金融協會，而互金協會今年最大的工作重點，可能就是強化對會員單位的信息披露要求。前些天，中國互金協會正式發佈了被稱爲史上最嚴的信披標準，挖財作爲協會會員，更有義務按照協會要求進行詳盡的信息披露。但目前來看，挖財無論是對於整體運營情況還是具體項目情況，信息披露均不足，亟待改進。

當然，挖財寶的借款項目本身的質量，也許是不錯的——畢竟挖財在記賬領域有着大量的數據積累，這些是做大數據風控的利器，相比一般P2P平臺還是有很大優勢的（這點跟無馬哥之前測評的同是杭州的51人品寶類似）。但即使是優質項目也需要充分信披來證實，這不僅是合規的要求，而且也是投資人的心聲。

目前並沒有看到挖財有關銀行資金存管方面的動向。其官網上所謂的“交易資金由招商銀行全面監管”，經無馬哥與客服確認，其實只是挖財在招商銀行開了一個賬戶來存放投資資金，並不是嚴格意義上的銀行資金存管。

與挖財官方客服溝通記錄截圖

測評小結