摘要：長江證券增資長證國際背後：經營問題多業績虧損，分拆上市重啓仍不樂觀。原標題：長江證券增資長證國際背後：經營問題多業績虧損 分拆上市重啓仍不樂觀。

長江證券增資長證國際背後：經營問題多業績虧損，分拆上市重啓仍不樂觀

文 | 財聯社 張爽

一份公告，將長江證券的一段“塵封往事”再次掀開。

2019年5月18日，長江證券發佈了向控股子公司長江證券國際金融集團有限公司（以下簡稱“長證國際”）增資的公告。公告顯示，長江證券以現金方式向長證國際分期增資，累計增資金額不超過8億港元。

值得注意的是，此次長江證券增資的子公司曾在2016年宣佈分拆上市，但後來不了了之。而近兩年，子公司又陷入虧損，今年又遭港監會限制。母公司長江證券管理層變動頻繁、經營不佳、業績直線滑坡。目前來看，長證國際的現狀可謂艱難。

對於此次增資，公告稱將提升長證國際資本實力、改善盈利模式，也將爲長證國際在今後發展中抓住業務機遇奠定基礎。有市場人士指出，這或許是爲分拆上市做準備，但就目前來看，形勢並不十分樂觀。

分拆上市 不了了之

據公開資料顯示，2011年1月11日，長江證券控股（香港）有限公司成立，註冊資本爲港幣3億元，主要通過下設專業子公司從事證券經紀、期貨經紀、資產管理、投資銀行等業務。

2016年8月10日，長江證券發佈了分拆長證國際在香港聯交所上市的公告。2017年，中國證監會國際合作部對公司分拆長江證券控股（香港）有限公司（以下簡稱長江香港）境外上市無異議。

2013年—2015年，長證國際連續三年還是處於盈利的狀態。但在2017年發佈完該項公告之後，分拆上市的計劃便不了了之了。但對於中止原因，公司並未對外披露。但業績已經不滿足分拆上市的條件。

近兩年，子公司發展狀況不佳，2018年，公司全年創收9009萬元，虧損1.03億元。2019年一季度公司仍呈現虧損態勢，已虧損2874萬元。

圖|長江證券公告

除了業績不佳，子公司在經營方面也存在問題。2019年2月，港證監證券及期貨事務監察委員會向長江證券（香港）、海通國際及金利豐證券三家券商發出限制通知書，禁止它們處理在多個客戶賬戶內持有的若干資產。

據港證監表示，根據其調查發現，一家上市公司涉嫌在多份公告、年度業績及年報中披露了有關其財務狀況的虛假或具誤導性的資料，而該等資料相當可能會誘使他人進行交易，尤其是，該等公告與在2015年進行的某些集資活動有關，而該上市公司從中集資共38.15億元。

經營不善 業績受損

對於此次向子公司增資的目的，公告顯示，增資將提升長證國際資本實力、改善盈利模式，也將爲長證國際在今後的發展中抓住業務機遇奠定基礎。增資完成後，將進一步提升長證國際綜合競爭力，促進公司國際業務的穩健發展，提高公司綜合實力。

但值得注意的是，長證國際曾因經營上的問題，導致母公司華泰證券承受較大損失。

2018年，長江證券海外業務營收9000萬元，營業支出高達2.09億元，營業利潤虧損1.19億元，淨利潤虧損1.03億元。虧損的背後，是2018年長江證券大額的資產減值損失。其中，境外子公司長證國際財務借貸業務及資本中介業務計提減值準備增加是主要原因。

據年報顯示，長江證券對子公司長證國際孖展融資業務計提減值準備人民幣492.77萬。

而最大的一項計提也是來自於長證國際金融。年報顯示，子公司長證國際開展財務借貸業務產生貸款，期末餘額經測試已計提1.28億元減值準備。也就是說，在長江證券高達3億多元的資產減值損失中，僅長證國際的貸款業務計提佔比近一半。

圖|長江證券2018年年報

對此，長江證券稱1.28億元的資產減值主要是由於，一筆結構性融資人未能按照協議約定還款及付息，另外一筆爲融資抵押物股價跌幅較大，無法覆蓋其融資金額。

大額計提資產減值損失在一定程度上暴露了長證國際在資本中介業務上的問題，連年虧損也是當前長證國際的現狀。而今，母公司擬以不超過8億港元對其增資，這對長證國際金融而言無疑是一項重大利好，但能否重啓分拆上市計劃，目前來看似乎並不十分樂觀。

來源：財聯社

原標題：長江證券增資長證國際背後：經營問題多業績虧損 分拆上市重啓仍不樂觀

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