近日，港元持續逼近弱方保證，上週四早盤，香港金管局接連入市買港元、沽美元，在紐約交易時段尾市買入31.40億港元，紐約收市後也買入101.73億港元，促使港元拆息上升。自本月12日起，香港金管局已累計買入約513億港元。經交收後，香港銀行體系結餘將減少至1285.2億港元。香港自1983年10月開始實行聯繫匯率制度，並於1998年9月初推出7項技術性措施，進一步鞏固香港的貨幣發行局制度。一直以來，聯繫匯率制度幫助香港安然度過了多次金融市場動盪。

香港金管局副總裁李達志會見傳媒時表示，目前市場無需擔憂銀行體系結餘最終消耗殆盡。在聯繫匯率下，金管局買入港元降低銀行間結餘後，利率就會慢慢向上調。而金管局澄清港元沒有被大規模沽空後，市場信心普遍回升，港匯已沒有再跌至7.85弱方兌換保證水平。另一方面，月結臨近，也促使市場對港元資金有需求。再加上，本週平安好醫生將公開招股，憧憬新一輪IPO熱潮來臨，有可能再抽緊短期銀根，也是港匯回彈的原因。不過，市場普遍預期美國會在6月再加息，當港美息差再度擴闊大，走資現象仍會發生。

一

今日嘉賓：

光大新鴻基財富管理策略師

溫傑

Q: 香港金管局時隔13年再度"出手"，在一週內13次入市干預，購入超過513億港元。您認爲金管局要到什麼程度纔會停止出手？

A: 當港元利率穩定下來之後就可以停手了。現在金管局出手的原因是爲了支持港幣，現在美元和港元的差距也是蠻大的，要在市場裏買港元讓市場供應量減少，利率會慢慢上漲。而當港幣和美元利差收窄，金管局就可以停手。但我個人認爲，現在港美息差還有1%,可能還需要兩三個月纔會有一個穩定的情況。我們相信美國六月要加息，那港美息差會繼續擴大，所以目前金管局可能還需要干預。

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