低開34.8%，收跌23.20%，難以想象的開局，時隔四年重新上市的ST長油（601975，SH）的“第一槍”，啞了！

定勢思維炒作稀缺恢復上市股，這一招在2019年不靈驗了，A股“烏雞變鳳凰”的戲碼，不再！

收穫“禮包”的老股東，或許會有失望，因爲股價不夠勁爆；“喫瓜羣衆”投資者，一定會興奮，資金不再“鍾情”這一無厘頭式題材炒作，這是市場的進步！

ST長油恢復上市暴跌

一夜暴富？這一次，在ST長油身上落空了！

1月8日之前，不少股吧、股市社區都在議論着，ST長油恢復上市能有多大漲幅？畢竟這隻股票，有備受爭議的投資者徐翔，有首隻退市後再上市的獨一炒作題材。

但在1月8日9點25分，所有幻想暴漲的夢，醒了！因爲ST長油恢復上市首日低開34.8%。

從2014年6月退市，再到2019年1月重回A股視野，ST長油的“涅槃”算是一個奇蹟，公司通過破產重整剝離VLCC船舶業務，在減少鉅額債務的同時，逐步恢復了持續盈利能力。

儘管看上去未來一片光明，但市場資金“用腳投票”的態度，宣告“烏雞變鳳凰”失敗。

在轉入全國中小企業股份轉讓系統前的最後一個交易日，長航油運報收於0.83元/股，而在此之前，長航油運股價也一直在1元左右徘徊，當時敢於投機的投資者，即便面對ST長油開盤超30%的跌幅，還是能有2倍投資收益。

以徐翔爲例，在長油退市前的2014年6月，其突擊入股，用4個賬戶大舉買入該股，合計持有股份2200萬股，而當時，長油股價爲0.7元/股，不難計算，徐翔的賬面投資收益超過250%。

之所以有兩倍之多的收益，這得得益於ST長油的開盤定價，根據公告顯示，ST長油重新上市首日，公司股票價格不設漲跌幅限制，開盤參考價爲公司重新上市前在轉讓系統最後交易日的收盤價，即4.31元/股。因此，能獲利，還得感謝長油5（400061）去年下半年的大漲。

截至今日收盤，ST長油股價報收於3.31元，跌幅鎖定在23.20%的位置。

市場的進步 股民的希望

一直以來，A股市場機制不完善，令僵而不死、死而復生抑或是“烏雞變鳳凰”的故事經常上演。

因爲連續三年虧損暫停上市的攀鋼釩鈦，在2017年重新盈利後又恢復上市，8月24日，攀鋼釩鈦開盤大漲20.52%，隨即快速拉昇漲32.57%後，其臨時停牌一小時後，復牌繼續大漲，雖然尾盤股價回落，但大起的飆漲，刺激了部分投機者的賭徒心態。

如今ST長油歸來，雖然其業績預期保持穩定，但是資金炒作卻明顯謹慎。

資料顯示，ST長油預測其2018年全年淨利潤爲2.94億元，2019~2021年的預測淨利潤分別爲2.25億元、2.46億元和2.51億元，對應的各期營業總收入分別爲33.74億元、34.8億元、35.6億元、35.79億元。

持續盈利，ST長油不出意外，將實現“摘帽”，坐擁退市後再上市第一股的概念，資金的理性對待，這是A股市場的一大進步，這是市場化的進步。

ST長油此番回來，同樣也有制度化的進步，正如上交所表態，重新上市制度主要目標是要建立起能上能下的市場機制，爲已退市的公司，在其持續經營能力和公司治理水平顯着改善後，提供重新上市的路徑。這是一項支持資本市場健康發展的基礎性制度，有利於疏通退市渠道，保護中小投資者利益。

的確，ST長油重新上市，是重新上市制度實施以來的新實踐，ST長油上市不再受到投機資金的爆炒，也是市場化的一大進步。

1月8日，ST長油股價可能會老股東失望了，但對於億萬股民來說，這是一件值得慶賀的事情。

每經記者 劉明濤 每經編輯 杜宇

投資有風險，獨立判斷很重要

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