花旗發表研究報告,預期中國奧園(03883)隨着在2016-2018年的業務擴展和經驗豐富的管理團隊,今年的銷售及毛利將會釋放,而且其多元化的土地儲備,由去年至今當中80%的土地儲備均是由企業併購所得,預計將於2019-2021年度投資1450億元(人民幣,下同)來翻新項目,其多元化的土地儲備總值5100億元,使奧園進入內房股中的前30名,首次給予奧園“買入”投資評級,目標價12.8港元。

該行預期,今年上半年盈利將顯示強勁增幅,同比升55%至18億元,今年全年盈利將同比升62%,而隨着更多項目落成,預計2019-2021年的盈利預測高於市場預期13-20%。

花旗又稱,於2021年奧園的銷售年複合增長率爲30%約2000億元,其盈利年複合增長率爲48%,毛利率爲30-32%和約9%的核心利潤,同時集團諾2019年派息比率40%,股息收益率達8.3%具吸引力。

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