5月5日,伯克希爾哈撒韋2018年股東會上,巴菲特和芒格一同接受了投資者的提問。

據網絡流出的巴菲特芒格股東會發言

巴菲特特芒格股東會發言告訴投資者:相信美國,1萬元會變5100萬

現場,巴菲特拿出了一份1942年3月12號的報紙,分享了一個自己的故事。

1942年3月12日之前的幾天,正式參加二戰三個月的美軍在太平洋戰場節節敗退,壞消息不斷從戰場傳來,各個報紙的頭條也很明顯地傳遞出當時的悲觀情緒。

當時,有一隻優先股,本來是84美金的價格出來,但在1月初已降到了55美金,而在3月已經降到了40美金。

12歲的巴菲特對此想做出一些行動,便讓自己的父親幫忙買了包括這隻優先股在內的三支股票。11日,父親幫巴菲特買好了股票,而此時道指直接跌破了100點,38.25元每股買的上面那隻優先股在當天結束時已經降到了37美元,到達它的低點。

後來,這隻股票,其實也就是花旗銀行的股票,在幾年內漲到了超過200美元一股。但巴菲特卻在這個過程中不太開心,因爲他早在1942年7月,這隻股票40美元時就把它賣了,總共只賺得5.25美元。

從上面這個故事中,巴菲特得出的道理是,“如果回到1942年3月的那個時候,太平洋戰場的情況很糟,歐洲戰場的情況也很糟,但所有美國人都知道,也都堅信,無論如何美國最後還是會贏得戰爭。”

巴菲特說,美國的資本主義系統從1776年建國開始就良好運轉,如果在那個時候就把一萬美元投入到股市,不會買的話就買標普500指數,不要管別人的建議,不用去分析它的漲跌,就一直堅持,一直等待,那麼到現在,1萬美元已經變成了5100萬美元。

“在1萬美元變5100萬美元的過程中,你什麼都不用做,唯一需要做的就是對美國有信心,如果出現困境,美國自然會逆轉那個困境。這也就說,如果美國國家好的話,它的企業、商業也會很好。你不需要去挑選哪個股票會跑贏,哪個企業會贏,你只需要做一個這樣的投資決定,那不是美國曆史上唯一的一個特殊時期,你可以選任何一個歷史上這樣的困境時期,甚至還可以收益更多。”

巴菲特還假設了另外一種情況:假設在聽了很多小道消息後,有人把這一萬美金拿來買黃金,當時可能能買300盎司黃金,而其他的企業可能進行更多產業投資,而你每年不間斷投資黃金,一直有300盎司的黃金,慢慢還是那個樣子,你可以比如把它做珠寶、鑲鑽石,你可以做,但它沒有任何的產出,它不是一個投資,永遠不會產出任何實物。那你今天會有什麼呢?你到今天仍然還只是有300盎司黃金,跟1942年時一模一樣。而現在300盎司的黃金大概只值4萬美金左右。

據此,巴菲特表示,自己希望資產是能夠有產出的,能夠不斷地進行再投資。“只要你相信美國的市場,淨值會是這些非產出性資本的一萬倍以上;你如果不斷受到其他人的影響,老是聽這些悲觀消息,就會影響到你的投資。尤其是買那些完全沒有產出的東西,比如黃金,就算花費了很多錢僱投資顧問,也很難真的有特別大的收益。”

對於美國經濟,巴菲特也表現得極爲樂觀,在他看來,美國的經濟一直都有很大的順風,現在也是如此。他表示,作爲投資者,在這樣的一個環境下,除非買了一個相當錯誤的股票,否則永遠都不會失敗,因爲投資者投資的是美國的經濟。

“你其實在買股票這方面只需要堅持一個簡單的理念,這個簡單的理念其實可以讓你做得比其他任何一個理念都要好,這比你付給投資顧問一大筆錢或是聆聽小道消息有用的多,你的投資可以去打敗這些人,而且還不用去知道太多比如像會計、股市這些專業知識,也不需要去了解所謂的專有名詞,或者也不用關注美聯儲要怎麼做,你只需要對美國經濟有信心。在你一生的投資行爲當中,你只需要有這樣的一個宗旨,就是你長期地去堅持,你知道你做的是什麼。”

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