摘要：对于深交所提出的公司即期负债的偿债来源以及是否存在短期偿债风险，泰禾方面表示，公司将从两方面入手，一是管理层已经将“加快项目周转、缩短开发周期、提升销售回款率”作为工作重心，针对项目销售回款，制定了一系列更加具体有效的管理措施：此外，公司目前已经与多家金融机构达成了新的长期合作意向，本年到期的大部分债务将得到这些金融机构的贷款置换或是续贷，还款期限将会拉长。除了降负债的进展需要披露之外，深交所对其“泰禾大厦”、“济南东部”和“东四环金尊府”三个项目的低出租率也进行了问询。

泰禾44页回复深交所问询，未公布去年具体销售金额仅承认不达标

在超出深交所给出的回复时间两周后，5月29日晚间，泰禾集团终于以一封姗姗来迟的44页公告正式回复了深交所发布的问询函。

5月8日晚间，深交所就年报中披露的经营活动现金流、实际销售目标完成情况、投资性房地产科目、对外投资、关联交易等19个问题向泰禾集团下发问询函，并要求其在5月15日之前回应。

承认销售金额未达标

2017年12月，泰禾集团董事长及实际控制人黄其森曾对外宣称，2018年，泰禾的销售额目标是再翻一番至2000亿元，同时大幅降低资产负债率事项。因此，深交所要求泰禾说明，2018年度实际销售额及降负债率的实际进展情况，是否达到销售额目标，以及对差异原因进行分析。

对此，泰禾方面表示，业绩目标和降负债的说法，系黄其森基于当时公司的土地储备情况、项目储备情况、项目拓展能力、投资进展、管理能力、销售能力、回款进度等做出的判断，属于黄其森对公司发展的目标和愿景，不构成本公司的预测和承诺。

这一回应与泰禾在2017年12月26日就深交所提出的“2018年销售目标2000亿”的询问所作的回复一模一样。

同时，泰禾承认2018 年销售金额未达到目标，但并未公布具体业绩数据。其称，公司未以自愿性信息披露形式披露销售金额，将根据企业发展情况及管理体系和数据体系建设情况，适时就相关数据开始进行自愿性信息披露。

不存在短期偿债风险

年报显示，2018 年度，泰禾经营活动产生的现金流量净额 139.31 亿元，期末现金及现金等价物余额为 115.58 亿元；公司短期借款及一年内到期的非流动负债合计金额达 574.28 亿元，货币资金对此的覆盖比例仅为26%，同时公司存货周转率、流动比率、速动比率同比均出现下降。

对于深交所提出的公司即期负债的偿债来源以及是否存在短期偿债风险，泰禾方面表示，公司将从两方面入手，一是管理层已经将“加快项目周转、缩短开发周期、提升销售回款率”作为工作重心，针对项目销售回款，制定了一系列更加具体有效的管理措施：此外，公司目前已经与多家金融机构达成了新的长期合作意向，本年到期的大部分债务将得到这些金融机构的贷款置换或是续贷，还款期限将会拉长。因此，本年实际需要净偿还的贷款量将远低于574.28亿元。

关于出租率较低

除了降负债的进展需要披露之外，深交所对其“泰禾大厦”、“济南东部”和“东四环金尊府”三个项目的低出租率也进行了问询。问询函中提及，这三个项目的出租率分别为18%、12%和0，深交所要求其说明相关项目出租率较低的原因。

泰禾方面给出的解释是，招租时间较短、实际招租谈判周期较长等。

具体来看，“泰禾大厦”于2018年5月完成竣工备案，达到可出租状态，之后对大厦公共区域进行整体装修提升，于2018年10月开始陆续与客户签订租赁合同，因2018年招租时间较短，截至2018年末出租率为18%；“济南东都”项目为收购的存量房项目，在转换时点已达到可出租状态，2018年转为自持出租后，根据当地租赁市场实际情况，按招租条件分层进行装修改造，实际招租谈判的周期较长，截至2018年6月出租率为 5%，截至 2018 年末出租率为 12%；“东四环金尊府”项目为收购存量房项目，在转换时点已达到可出租状态，为提高租金收益率，公司根据意向客户的需求分层对房产内部进行精装修，截至 2018 年 12 月末，相关租赁合同正在洽谈中，故在报告中披露的出租率为 0。

会计事务所同步发文回复问询

深交所此前发出的19项问询中，有6项要求泰禾集团的年审会计事务所发表专项核查意见。具体包括泰禾将存货、固定资产等科目项资产转入投资性房地产的合理性、多个项目在出租率下降情况下的评估值的合理性、是否有确凿证据证明房地产用途发生变化、存货的账面价值及利息资本化率的合理性、各项计提减值资产的选取依据、其他流动资产及金融资产等情况。

对此，5月29日晚间，瑞华会计事务所也同步发布了回复函并逐项进行说明。