作者：羋孖-十貳生

來源：雪球

本人金融科班畢業，師從遊資。現爲某能源央企從業人員。擅長次新股題材投機和行業研究，入市八年至今，已達到10倍收益,近兩年複合收益50%以上。

人的本性經常低估隨機現象。很多時候你其實離邏輯準確只有一步，可是因爲你所想的邏輯較爲模糊，無法說服自己，從而止住了腳步。但有的時候想想，越是準確的邏輯可能越是錯誤，越是模糊的邏輯反而越正確。巴菲特曾經有過一句巧妙的描述：模糊的正確遠遠勝過精確的錯誤。其實投資需要的是模糊的正確，因爲我們無法將所有的因子都分析得清清楚楚。反之，如果對單一因子過度精確追求，反而可能是一種錯誤。據我理解，市場上雲裏霧裏的，才容易形成一致性的推力，而衆志成城一致預期的，指不定哪個異類會先跳出來。以上說的僅僅適用於二級市場，接下來，筆者會以幾個親身經歷的投資案例和遊資炒作邏輯，來爲大家進一步闡述這一觀點。

首先，讓時間先撥回到雄安新區那一波的資本炒作，看看遊資炒作的正確方式。

第一波的冀東裝備我錯過了，市場選擇了它作爲龍頭。事後我們可以大體覆盤下冀東裝備有何投資邏輯，其實內在邏輯無非是基建先行加上地理位置，其他的無非在於一些籌碼和市場情緒的使然。於是從冀東裝備發散到剛復牌的博深工具。大體的推演過程是這樣的，冀東地處唐山，博深工具身處石家莊，空間上相近，裝備和工具給市場的炒作預期也比較接近。投資大邏輯落腳點在雄安概念的炒作，本質上無價值，屬於純投機，即使哪家公司中標了也不會爲公司的基本面帶來巨大的改善，實質就是博眼球。那麼冀東成龍頭了，概念相近的博深一定會吸引不少資本市場的青睞。依靠着這層邏輯，我又從博深工具挖到了中環裝備。內在投資邏輯其實還有兩條暗線：摘帽—復牌—復牌，裝備—工具—裝備。

這種投機邏輯看似很奇葩,但在資本實踐中卻屢試不爽,投機要拋開很多方面的約束,完全比誰更吸引眼球，比較吸引眼球就會有流動性，就投機而言，什麼是好股，就是有成交量的股票，就是可以在漲停板或是跌停板看到的股票。

其次，分享一些模糊正確的投機技巧和遊資手法。

次新投機是我比較擅長的領域，選次新，拋開基本面，你得把它當成完全的投機，三要素“新、小、低”，展開說就是上市時間最近，盤子最小，價格最低。按照上面三個條件去做對比，當然，臨近題材風口，亦或是成長性不錯，這都是加分項，做次新，魄力和擇時是很關鍵的，觀察前排和近端指數，不要與趨勢爲敵。做事件性題材的還有一個跟蹤辦法，篩選出一年內的大事件，如果是自上而下的政治性活動，且事件不確定的，但又明確會發生的。可以通過各類的手機訂酒店的app看下總統套房哪個階段最緊張，推斷一下就能得出。行業性題材，側重跟蹤產業，要熟知全產業鏈，確定跟蹤的環節，比如鋰電池中的高鎳正級，在這個路線沒有量產前，根據你對行業的瞭解度和各相關部位的網站甄出有用信息。在這個技術沒有放量的時候，可以根據產能情況篩出標的，作爲潛伏標的，等待業績體現，兌現即可。

最後，談談今年的一些投資思路和實操方法。

年初時候的思路初步定的是5G題材。因爲5G中國是有一定話語權的，這取決於我國的市場規模和此領域的技術儲備。而5G時代的基站需求，是4G時代的數十倍，對於射頻天線以及HDI高頻板的需求更是能達到4G時代的5倍到10倍。由於射頻的總體規模較pcb小，所以我行業我側重選擇pcb。

主要還有一點，經濟在下行週期，對於pcb的上游，銅類的價格較高位有較大的跌幅，這對於成本端的壓縮是件好事，而景氣度依存的pcb，仍然對於下游有較強的議價權，一方面是成本的壓縮，一方面是規模化採購的到來。這裏的標的，我主要圍繞5G的主要參與供應商，諸如華爲這樣的去選，要善於利用微信公衆號行業信息的專業文章，跟蹤下企業信息，看似不起眼的文章，實際上信息量很大。

另外一個思路就是做票房題材的相關投資，這個屬於比較入門，也比較好操作，建議有興趣的可以載個貓眼電影版，把全年的排片看一遍，根據演員引流+是否現象級的ip背書的，篩選出幾部，標清楚時間線。

另外，這裏可以根據各平臺、媒體去找一下潛在的票房黑馬，找到標的後，可以根據軟件找出發行方。院線的話，很簡單了，看市佔率去選投資標的。

本文小結：投資很多時候是個概率問題，小概率不是不能成功，但我們總要去做那些概率更高的投資。追求模糊的正確永遠比追求精確的錯誤要重要得多。中國有很多自詡爲價值投資者，一直以爲深挖企業基本面的細枝末節或精確計算企業的估值高低，彷彿這代表了價值投資的全部。其實這不過是在精確的錯誤上越跑越遠，這不是真正的價值投資的全部。真正的價值投資是追尋市場上有價值的標的，不管是所謂的投資，還是投機。