摘要：截至2018年12月31日，范冰冰還是唐德影視的第八大股東，持有公司644.96萬股，持股比例1.61%。就在“陰陽合同事件”一週年之際，明星股東范冰冰減持了唐德影視的所有股份。

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就在“陰陽合同事件”一週年之際，明星股東范冰冰減持了唐德影視的所有股份。據唐德影視2019年一季報披露，唐德影視昔日的“超級IP”范冰冰在公司前十大股東榜上消失。

5月28日，范冰冰工作室在接受《上海證券報》採訪時稱：“范冰冰已於近期通過大宗交易的方式將所持唐德影視股份全部轉讓給第三方。范冰冰一直高度認可唐德影視的影視劇製作能力，本次股份轉讓並不影響雙方的合作關係，雙方仍保持着良好的溝通，在未來還有很多合作的機會。”

全部轉讓也意味范冰冰已經實現了對唐德影視的清倉變現。截至2018年12月31日，范冰冰還是唐德影視的第八大股東，持有公司644.96萬股，持股比例1.61%。如果按照唐德影視2019年1月~5月區間最低股價5.71元計算，范冰冰此次清倉至少可以套現3682萬元。而據唐德影視2015年年報顯示，2011年范冰冰成爲唐德影視股東時，僅出資85.60萬元。

唐德影視是范冰冰持有股權的唯一一家上市公司。如今，范冰冰清倉後，她和唐德影視之間資本上的關係就只剩下無錫唐德這家合資公司了。值得一提的是，除范冰冰外，其“親屬團”也已經逐漸退出。2018年年報顯示，期內，趙薇的哥哥趙健、以及趙健的妻子陳蓉分別減持了120萬股和479萬股唐德影視股票。

范冰冰的“唐德”淵源

據《每日經濟新聞》報道，唐德影視和范冰冰的淵源，從最初的經紀約、入股唐德、再到之後一起成立合資公司，8年間，二者之間的綁定不斷加深。

2015年2月唐德影視在創業板掛牌上市時，股東名冊上星光閃耀，范冰冰、趙薇、張豐毅、霍建起等一衆知名演員、導演和編劇成爲了唐德影視在A股市場上的金字招牌，其中范冰冰和趙薇還高調現身唐德影視的上市敲鐘現場並致辭。在明星光環的加持下，唐德影視上市首日大漲44.02%，報收32.88元/股。在首個交易日後，范冰冰持股市值達到4242萬元。

范冰冰還爲唐德影視撐起了營收的半邊天。財報顯示，2014年和2015年，范冰冰主演的《武媚娘傳奇》分別實現營收2.68億元、1.98億元，佔當年公司總營收的71.51%、36.8%；2016年，范冰冰和成龍主演的《絕地逃亡》又爲唐德影視帶來3億元收入，佔當年電影板塊總營收3.71億元的8成。

范冰冰和趙薇在唐德影視的上市敲鐘現場

然而唐德資本不會想到的是，昔日的明星IP也會變成燙手山芋。

2017年9月，唐德影視耗費6億元製作完成《巴清傳》，卻由於接連遭遇“馬蘇陷入李小璐夜宿門事件”、高雲翔性侵醜聞、范冰冰陰陽合同之後，檔期一拖再拖，至今未播出。2018年5月28日，崔永元曝光陰陽合同事件。范冰冰因偷稅逃稅問題，被責令按期繳納稅款、滯納金、罰款8億餘元。

《巴清傳》劇照

明星股東負面新聞頻出，唐德影視股價也應聲下跌。唐德影視股票從2018年一季度最高22.97元/股一路下挫了一整年，在2019年初甚至跌至5.71元/股，跌幅達到驚人的75.14%。截至5月30日A股收盤，唐德影視股價報7.43元/股。

據唐德影視財報顯示，2018年唐德影視實現營業收入3.72億元，同比下降68.52%；淨利潤虧損9.27億元，同比下降581.55%。與此同時，其資產也大幅縮水。截至2018年末，公司資產總額爲25.12億元，同比下降23.03%；歸屬於上市公司股東的淨資產僅有2.60億元，同比下降78.49%。對此，唐德影視在財報中也直言，“2018年度的虧損，將對公司融資等造成負面影響，可能導致公司2019年度的現金流繼續保持緊張狀態。”

有分析人士稱，資本綁定明星，曾是能賺得盆滿鉢滿的交易，但隨着行業監管收緊、明星片酬調整、稅收政策調整，上市公司與明星的深度捆綁，一招不慎就會落得滿盤皆輸。

實力派資本成新入局者

就在唐德影視處於水深火熱之際，有三個新面孔出現在了公司股東榜單上：北京日報報業集團旗下京報長安、中信建投證券旗下元達信資本以及金匯金投資集團之鼎璟投資基金。這些公司投資的對象也是備受資本市場關注，比如，金匯金投資了奇安信、京東金融、貝咪噠唱吧、騰訊音樂和閱文集團等企業。目前，京報長安、元達信資本和鼎璟投資分別持有唐德影視1200萬股、600萬股和342.25萬股，佔該公司總股本的2.90%、的1.45%和0.83%。

對於“新來者”的入局，唐德影視是如何考慮的？唐德影視在最新的問詢函回覆中表示，爲改善公司經營狀況和財務狀況，公司將引進有實力的投資者，爲公司提供流動性支持及/或爲公司債務融資提供增信；還將和公司重要股東共同開發新業態，積極培育新的增長點，如與股東京報長安的全資股東北京日報社合作共同打造“新時代精品劇”計劃，與金匯金合作啓動唐德影視互聯網改造計劃。

范冰冰和唐德影視之間長達8年的資本關係走到了盡頭，比起往日的“星光熠熠”，唐德影視“新入局者”的文化及金融氣息更加厚重。范冰冰在“去資本化”，唐德影視在“去明星化”之後，雙方的未來會在哪裏？目前還不得而知。

整理編輯：商周君 來源：商業週刊中文版

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