（本文由公衆號越聲投顧（yslcw927）整理，僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

新手在研判個股走勢時，往往執迷於技術指標或熱衷於打聽各種消息，而忽略了股市中最常見、最實用、亦最具參考意義的一個數據——換手率。換手率其實在選股中所起到的一個判斷個股各個方面的實用性、準確性都是非常有價值的，那麼今天在這裏給大傢俱體分析下換手率的作用以及如何用換手率選股的方法。

什麼是換手率

所謂換手率，是指單位時間內，某一證券累計成交量與可交易量之間的比率。其數值越大，不僅說明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。而主力只能引導換手率，不能決定換手率，所以換手率是對資金對真實的反應。

換手率高低的判定標準

換手率8大技巧

1、低換手率表明多空雙方的意見基本一致，股價一般會保持原有的運行趨勢。多數情況下是小幅下跌或橫盤運行。

2、高換手率表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持，一般股價都會呈現出上揚走的勢。

3、過低或過高的換手率是股價變盤的先行指標。一般而言，在股價出現長時間調整後，如果連續一週多的時間內換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下)，則往往預示着多空雙方都處於觀望之中。由於空方的力量已經基本釋放完畢，此時的股價基本已進入了底部區域，此後，很容易出現上漲行情。

4、投資者首先要區分高換手率出現的相對位置。如果個股是在長時間低迷後出現高換手率的，且較高的換手率能夠維持幾個交易日，則一般可以看做是新增資金介入較爲明顯的一種跡象，此時，高換手率的可信度比較好。由於是底部放量，加之又是換手充分，因此，該股未來的上漲空間應相對較大，同時成爲強勢股的可能性也很大。

5、在相對高位突然出現高換手率且成交量突然放大，一般成爲下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出臺，此時，已經獲利的籌碼會藉機出局，順利完成派發，“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現的。對於高位高換手率，投資者應謹慎對待。

6、長時間高換手率的股票，多數情況下部分持倉較大的機構會因無法出局而採取對倒自救的辦法來吸引跟風盤。對於那些換手充分但漲幅有限的品種投資者應該引起警惕。

7、長時間低換手率的個股往往是陷於長期低迷行情中，此時投資者不宜介入，而要等待其放量拉長陽，趨勢徹底轉強後，才能考慮參與投資。

8、巨大漲幅後的高換手率個股要謹慎。從歷史走勢觀察，個股出現巨大漲幅後，當單日換手率超過10%以上時，個股進入短期調整的概率偏大，尤其是連續數個交易日的換手超過7%以上，投資者則更要小心謹慎。

換手率識破莊家操盤技巧具體操作技巧如下所示：

1、新股上市之初巨大的換手率

如圖8-11所示,世聯地產(002285)是2010年衆多上市新股中的一隻。在該股上市的第一天裏,換手率高達74.60%,對應的成交量也高達190980手。如此之高的換手率足以保證莊家在一天的時間裏就搶到足夠多的籌碼了。不僅如此,在該股上市的前幾天中,換手率一直維持在20%以上。新股在上市階段即放大換手率正是莊家的建倉行爲。換手率和成交量同步放大的新股,在以後一定能夠走出相當牛的大行情來。世聯地產上市後,股價翻了一倍多的走勢就充分說明了這一點。

2、洗盤和拉昇時的換手率

如圖8-9所示,臥龍電氣(600580)在被莊家拉昇的過程中,股價也曾經歷過打壓的過程。對於莊家深度介入其中的股票來說,在莊家打壓洗盤時,一定是散戶在大量的出貨。既然莊家不參與出貨,那麼換手率一定不會很高。與拉昇階段莊家不斷拉抬股價不同的是,打壓股價的換手率是萎縮的。圖中在臥龍電氣這隻股票的兩個洗盤位置中,其換手率都呈現出了萎縮的狀態。這正好說明了莊家在打壓股價時惜售股票,印證了莊家在該股中的存在。

如圖8-10所示,皖通高速(600012)雖然算不上是2008年底到2009年底的股市反彈中的大牛股,但是其中卻明顯看出莊家的存在。圖中A位置換手率的放大對應着股價的底部,這正是莊家建倉所在的價位。而圖中B位置恰好是莊家拉昇出貨的位置。爲什麼這麼說呢?因爲莊家放大換手率建倉和出貨的動作簡直是太明顯不過了。通過分析換手率,莊家的行蹤就一目瞭然了。

3、出貨階段放大的換手率

如圖8-8所示,華電國際(600027)在見頂的時候,股價經過最後的瘋狂拉昇,終於快速回落了。如果說在股價被拉昇的時候,莊家的動向還不是很明顯,那麼在出貨的時候,莊家的“狐狸尾巴”已經充分地暴露出來了。圖中所示的巨大換手率就很能說明問題。莊家出貨時放大的不僅僅是成交量這一個指標,股價快速見頂回落中還暗藏着大量的股票被換手。籌碼在短時間內從莊家的手裏轉移到散戶的手裏時,換手率這一指標一定是非常大的。圖中出現的換手率的兩個明顯峯值就說明了問題的實質。

換手率主要還是反映市場交投的表象,要據此來判斷機構動向和股票後勢走向,則還需要藉助其他指標和基本面因素來綜合評判。如同我們在用溫度計測量體溫發現度數偏高,若簡單地作出感冒的判斷,顯然是不正確的。醫生往往還會通過其他檢查來找出體溫偏高的原因。投資者應該認識到：正確地學習使用分析工具,同時要理性分辨那些依據單一數據或指標便給出買賣建議的所謂“點石成金”術。

4、建倉階段放大的換手率

如圖8-7所示,萬好萬家(600576)在以漲停的方式上漲之前,曾經有近七個月的溫和上漲階段。就在這幾個月緩慢的拉昇當中,莊家順利地完成了建倉的過程。那麼怎樣才能夠提前知曉莊家的作爲呢?圖中的換手率藏着莊家的真正動向!股價上漲的初期,在圖中A位置處,換手率經常出現高達20%的情況。圖中顯示股價有三次明顯的拉昇情況,在拉昇過程中,換手率也隨之達到了非常高的程度。

在之後的拉昇過程中,圖中B位置處的換手率始終維持在5%—20%。這麼高的換手率配合股價緩慢上漲顯然不是一般的散戶能夠達到的。莊家在花大力氣建倉,才導致換手率不斷維持在高位。

【利用換手率判斷洗盤是否結束、選擇最佳介入時機、判斷行情演變趨勢】

如果你買入一隻股票後不幸被套住了，你可以自己進行診斷，判斷它未來的演變趨勢如何?

1、上升通道是否保持完美。

2、查看並計算在波段高點連續幾天的總換手率是多少?

3、查看並計算下跌或洗盤幾天來總的換手率是多少?

4、如果上述第二條減去第三條之差大於50%，則該股還不具備拉昇條件，表明洗盤還不徹底，包袱很重。

如果這時拉出較大的陽線，一般屬於反彈行情，你應果斷減倉，準備再次回調時逢低買入做差價，因爲這次出現V型反轉的可能性很小，很可能是在做W底的第一個底。這樣你就不至於由於擔心自己的股票賣出後股價大幅上漲而喫大虧，所以你又坐了一次滑梯。

5、通過比較換手率的大小，你可據此判斷該股的這次上漲是屬於反彈行情還是反轉行情呢?是V型反轉還是再次回調形成W底的可能性大呢?

6、如果上述第二條減去第三條之差幾乎等於0，表明該股洗盤已基本結束，具備了再次拉昇的條件，這次纔是你補倉或加碼的最佳時機。那麼這次上漲，極有可能突破前期階段性高點或加速上升。在這次上升中當臨近前期高點時，你要進行重點跟蹤，一旦發現不能放量突破前期高點，一旦發現經過短暫的回調後仍無力上攻，你應立即逢次高點最少賣出50%的籌碼，決不能再猶豫!否則它可能會再次回調整理，你又坐了一次代價昂貴的滑梯!

7、我發現很多人經常坐滑梯，但自己卻不知道爲什麼?也找不到不坐滑梯的好方法。我的這條經驗就基本上解決了你避免坐滑梯的問題。你不妨一試。就這麼一個再簡單不過的等式問題，有些股民在股海中混了十幾年，也沒有摸索出這條經驗和規律。

8、通過比較換手率的大小，你可根據回調過程中近幾天該股換手率的大小來計算一下，還有多長時間二者的換手率幾乎等於0。

例如：二者比較，在低位的換手率等於高位的換手率70%了，如果近幾天的平均換手率等於3%，那麼，要再完成未來30%的換手率，你用心算得知，大約還需要等待10天的時間。等到那時候，你知道最困難的時候已經過去，曙光即在前頭，你的這隻股票很可能再次啓動了，這時候正是你重點跟蹤和觀察的時間，因爲該股票又到了你收穫利潤的階段。通過這樣大致計算後，你就可以做到心中有數，從而有的放矢的進行順勢而爲的操作了。

9、計算換手率的方法很簡單，在K線窗顯示狀況下，利用軟件中的左右遊標先移動到前一個波段的高點的第一根K線上，然後回一次車，確定選取的左邊第一點。然後再移動遊標到高點的右邊確定第二點。(所謂的高點不是指唯一的那個高點，而是相對於低點來說的那幾天的高點都包括在內。)這樣你就從數據框中得到在高點的累計換手率是多少了。然後你根據上述方法再求得在低位的換手率已經是多少的數據後，將二者進行比較，從而判斷你的股票是否已經具備了再次啓動的時機，這樣以來，你就可以做到心中有數，而不至於盲目的等待了，或你的股票剛剛賣出，股價就大漲了，令你懊惱不已。好象諾大的盤子，就僅僅多了你那幾千股而已。

10、如何確定高點和低點?

例如一隻股票的價格從前一個波段的高點10元回調到低點的9元，回調幅度的中值是9.5元。則9.5元以上視爲高點，以下視爲低點。因爲如果回調的幅度太小，一剪頭去尾，主力或做短線的投機客無利可圖;如果回調的幅度太小，可能是上升途中的換檔動作，一般幾天或幾個小時後就可以拉起來，則另當別論，不需要用換手率來判斷。注意：在計算換手率時要注意K線的連貫性，不要把任何一天的K線排斥在外;如果遇到某根K線跨越中值，則按比例取值估算。

11、也許有人會說，你的計算依據是設定前一個波段高點的套牢盤全部割肉爲計算基數的，我就沒有割肉哩!我知道你說的是事實，但你也得承認我的設想也是根據事實得來的。

毫無疑問，在波段低點的成交量是由不看好後市的上方止損盤和下方跟上來的止贏盤在此價格賣出，由看好後市的買入者在此價格買入而成交的。炒股講究的是概率，不是精確的數學計算，任何人都不請楚到底止損和止贏的籌碼到底佔了多大的比例，也沒有必要知道。但根據上述融化率來進行計算，卻有着神奇的效果，準確率經常達到70%以上，尤其對中盤、大盤股的分析效果更佳。不信你檢驗一下我介紹的上述方法是否靈驗??

12、方法是死的，人是活的。

爲提高判斷的成功率，當然你在判斷個股演變行情時不要離開對大盤的分析，而孤立的去分析個股。

13、特別說明：上述方法不適用於莊家已經出逃的股票或處於下降通道中的股票，也不使用於主力高度控盤的小盤袖珍股。

如果您喜歡以上文章，想了解更多股市投資經驗及技巧，關注公衆號越聲投顧（yslcw927），乾貨很多!

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