11.7億！吉利最後只花這麼多就收了馬來西亞寶騰49.9%和英國蓮花51%股份

#根據《汽車海外併購》和《智能電動汽車》的計算，吉利此次收購寶騰49.9%股份和英國路特斯集團51%的股份，總支出費用爲4.4億+2.7億+4.6億=11.7億元人民幣。

#新寶騰的CEO和CFO 都將由吉利任命，顯示了吉利的在未來新公司中的地位和話語權。

2017年6月23日，在簽署框架協議僅僅一個月後，浙江吉利控股集團（以下簡稱“吉利集團”）與馬來西亞DRB-HICOM集團（以下簡稱“DRB”）正式簽署收購協議。吉利集團將一共出價11.77億人民幣收購DRB旗下寶騰控股（PROTONHolding）49.9%的股份和英國豪華跑車品牌路特斯集團（Lotus Advance）51%的股份。

據《汽車海外併購》和《智能電動汽車》獨家獲得的吉利收購寶騰和路特斯的合同文件顯示，收購英國路特斯汽車集團的51%的控股股權，吉利將支付5100萬英鎊（摺合人民幣約4.4億元）；以每股作價0.84林吉特（摺合人民幣1.33元）的價格收購DRB-HICOM持有的寶騰控股547,020,534股股份，相當於寶騰控股49.9%的股份，爲此吉利將支付包括現金1.703億馬來西亞林吉特（摺合人民幣約2.7億）+吉利博越平臺整個生命週期內的授權使用費（作價2.9億林吉特，摺合人民幣4.6億人民幣）的代價。

根據《汽車海外併購》和《智能電動汽車》的計算，吉利此次收購寶騰49.9%股份和英國路特斯集團51%的股份，總支出費用爲4.4億+2.7億+4.6億=11.7億元人民幣。

交易內容

據《汽車海外併購》和《智能電動汽車》獨家獲得的吉利收購寶騰和路特斯的合同文件顯示，本次吉利與DRB-HICOM簽署的協議共包括兩部分：

第一部分，浙江吉利控股通過認購馬來西亞DRB-HICOM持有的寶騰控股（Proton Holding）547,020,534股股份，相當於寶騰控股49.9%的股份，爲此吉利將支付包括現金1.703億馬來西亞林吉特（摺合人民幣約2.7億）+吉利博越平臺整個生命週期內的授權使用費（作價2.9億林吉特，摺合人民幣4.6億人民幣）的代價，兩者共計價值7.3億人民幣。

“四大”之一的KPMG擔任博越平臺的價值評估方，給出的價值是2.65-3.10億林吉特，約合人民幣4.2-4.9億人民幣。此前博越平臺的價值被估算爲6億林吉特，約合人民幣9.5億人民幣。經過“討價還價”，博越平臺最終價值被確定爲2.9億林吉特，相當於人民幣4.6億元。

爲此，吉利與寶騰另外簽署了博越平臺的授權使用協議。《汽車海外併購》和《智能電動汽車》獲得的授權協議顯示，吉利授權寶騰生產、銷售和推廣吉利博越平臺的4款任意博越現有或未來車型，在東南亞包括文萊、印度尼西亞、馬來西亞、新加坡和泰國在內的右舵車市場以寶騰汽車的名義進行推廣和銷售。

簽約現場，吉利也特地展示了一輛博越車型。

根據《汽車海外併購》和《智能電動汽車》的測算，吉利爲開發FE、NL、KC、CMA平臺共花費了80億人民幣，即使簡單地以每個平臺20億粗略估算，基於NL的博越平臺基本上也不少於20億人民幣，如果按中國分攤75%，東南亞市場按25%成本分攤估算，全權授權寶騰使用博越平臺的成本分攤大約爲4-5億人民幣左右。

協議第二部分，寶騰控股從“英國路特斯先進技術集團（Lotus Advance)”100%撤資，並將其股份的51%出售給浙江吉利控股集團，交易價格是5100萬英鎊（約4.4億人民幣）；其餘的49%的股權出售給DRB-HICOM老闆剛剛在6月份成立的私人公司Etika Automotive 汽車公司，交易價格是4900萬英鎊。

交易後，英國路特斯汽車集團變成了吉利與Etika Automotive 51%：49% 的合資公司，吉利控股。英國路特斯汽車集團共賣出了1億英鎊。

Etika Automotive 汽車公司是DRB-HOM大股東Tan Sri Syed Mokhtar Shahbin Syed Nor （TSSM）直接控制的公司。因此吉利入主後，英國路特斯公司變成了是吉利與DRB-HOM的51%：49%的合資公司，吉利絕對控股。

組織結構變化

吉利加入後，新寶騰汽車的股權機構將發生了不小的變化，成爲吉利與DRB-HICOM 49.9%：51%的合資公司。在5名董事成員中，DRB-HICOM任命3名董事，吉利任命兩名董事。

新寶騰的CEO和CFO 都將由吉利任命，顯示了吉利的在未來新公司中的地位和話語權。

值得注意的是，吉利佔有新寶騰公司49.9%股份後，原來寶騰持有的正在計劃建設的“福建泉州金星路特士汽車公司”項目40%的股份，也將正式轉入新寶騰旗下。也就是說，福建泉州的路特斯合資公司也將成爲吉利直接控制的子公司。

此前，寶騰中國落地的泉州金星路特士項目（詳見本人2017年2月8日撰文《轉向新能源和SUV，金星路特士合資爲獲批生產資質俯身低頭》）遭遇國務院“原則上不再審批新建傳統燃油汽車項目”而進展緩慢，於是將重點轉向新能源汽車以“曲線救國”。2017年福建省重點招商項目中，將寶騰的“金星路特士”項目納入以西虎新能源汽車爲核心的“泉州經濟技術開發區汽車產業基地項目”，“以西虎新能源汽車爲核心進行垂直整理，結合引入的蓮花汽車生產項目，梳理發展汽車產業鏈共性需求，引進高端研發、檢測關鍵共性技術研發等平臺，開展關鍵共性技術研發與工程化應用，全面提升園區汽車工業自主開發能力和整體技術水平。”