北京时间周六上午10点30分，一年一度的巴菲特慈善午餐拍卖在ebay揭晓，成交价达到4,567,888美元，折合人民币3154万元，创出历史新高。这是巴菲特慈善午餐竞拍20年来价格首次突破400万美元，也是折合人民币价格史上首次突破三千万元。

除了午餐价格创新高之外，一个月前，全球数万名投资者朝圣般地涌向美国的奥马哈小镇，以期在股东大会上聆听“股神”的教诲。其中，大约四分之一是中国人。

甚至，不少专业的机构投资者自称是巴菲特价值投资理念的忠实践行者，并从他以往投资的股票中按图索骥，去寻找巴神的选股标准，通过PE、PB、ROE等指标从几千个A股中筛选出若干个“价值股”，并声称这是用“巴神价值投资理念”选出来的价值股。

就像小学生写作文时总喜欢自编名人名言，并强行拉一个名人来冠名一样，很多机构投资者在选出股票之后，都喜欢说自己是按照巴菲特的方法选股的。

恩，前者是为了说服阅卷老师，后者是为了说服客户，本质上是一样的。

不过，如果你真的以为巴菲特是通过价值分析来选择被低估的成长股，那就图样图森破了。毕竟，PE低至个位数的银行股，这么多年也没见涨，而那些百元股中，很多PE都在100倍以上，按照价值理论，早已垃圾得不能再垃圾了，可人家却偏偏不停地涨。再说，在计算机高度发达的今天，任何能够被量化的选股标准如果真的有用，早就被程序员做成程序化交易模型了。

事实上，巴菲特的投资逻辑，根本不是什么价值投资。今天，老黄牛通过巴菲特的几个经典投资案例，来为老铁们分析下，什么才是真正的“巴神选股法”。

作为全球各国政要的座上宾，巴菲特的信息获取能力以及对全球政治、政策动向的洞察能力，远非普通投资者能比。而让他大赚特赚的几笔投资，无不是因为看准了政局的变化，顺应了历史的潮流，从而坐上了快速上升的电梯。

一、可口可乐

今年的股东大会同以往一样，巴老拿着一瓶可口可乐入场。在宣扬自己爱喝可乐的背后，高调为可口可乐代言，其实是为了给他重仓持有的公司打广告。

1987年，在一个白宫举行的宴会上，巴菲特遇到了可口可乐公司的总裁唐纳德·基奥，基奥建议巴菲特放弃百事可乐，去尝尝可口可乐的新品樱桃可乐。巴菲特尝了一下，感觉不错，从此改喝可口可乐。

此后一年多的时间里，巴菲特不断通过大宗交易买入可口可乐公司的股票，并一直持有至今。而这家公司也没让巴老失望，一路上涨至今。

可口可乐公司股价（1987-现在）

巴老买入可口可乐公司，是因为这家公司的财报漂亮吗？

要知道，80年代中后期，中国正处于加速对外开放的阶段。当时，为吸引外资对华投资，我们把市场向外资开放，以此实现双赢。

作为一个拥有11亿人口的大国，同美国2.4亿人口相比，我们的潜在市场是美国的近5倍，且比欧美人口之和还要大。在中国市场加快对外开放，且中国经济高速增长、人民收入水平快速提升之际，可以说，可口可乐当时迎来了历史性的利好。

因此，与其说巴菲特买可口可乐是价值投资，倒不如说是赶上了历史的潮流。而要看准这样的潮流，和他洞察政策动向的能力是分不开的。

二、中石油

2001年，出身于德克萨斯石油集团的小布什当选美国总统，此后巴菲特开始关注中石油。2003年3月20日，美国发动伊拉克战争。4月开始，巴菲特以每股约1.6港元买入中国石油H股，最终持有23.4亿股的中国石油股票，成为中国石油第二大股东。

这背后，一方面股神知道美国石油财团会通过战争来拉升油价，另一方面，中国能源行业负责海外扩张的中石油自然会在油价上涨周期里在全世界进行资产收购。

因此，在油价上涨之际，杠杆化的股票资产，涨幅自然会比油价涨幅更大。

国际油价月线图（2003-2008）

此外，为了能够获得矿产收购的资金实力，中石油必然需要进行再融资，比如A股上市，而在此之前，则需要在港股将其估值大幅拉升，这样才能在二次上市时以较高的估值融到足够的资金。

中石油港股走势（2003-3007）

恩，这也是为什么中石油在A股上市之后，股价就再也没涨过的原因。

所以，不要以为巴菲特是靠着PE、ROE这些财务指标就能选出这样的牛股。他的选股思路，完全就是顺应了政策的变化和历史的潮流而已。

三、比亚迪

随着以伊拉克撤军为竞选口号的奥巴马在美国掀起了强烈反战情绪和遏制高油价的民众需求之后，股神迅速清仓了中石油，转而买入了新能源车的代表比亚迪。

代表新能源财团利益的民主党人上台之后，全球掀起了新能源的浪潮，我国也同样开始给新能源产业给予大量补贴。这推升了比亚迪的股价在短短一年多时间里，从6元迅速上涨到了88元。

比亚迪港股走势（2008.7-3009.10）

不过，随着共和党的特朗普在2016年上台，美国能源政策的突变让全世界各国的政策都产生了一定的调整，中国对新能源行业的补贴也在随后迅速退坡。此后，比亚迪股价进入宽幅震荡走势。

所以，A股（或H股）的走势，是由中国政策决定的，而中国政策制定的背后，还取决于美国这个全球霸主的货币动向与政策方向。拥有强大政商资源的巴菲特，站在美国的高度来对中国股票进行投资，那自然就是降维打击般的存在。

所以，所谓的价值投资，那都是人家挂在嘴上的鸡汤而已。如果你花3000万就为了去喝了碗鸡汤，那。。。这是病，得治！

当然，高价喝鸡汤的人，或许也有他的算盘——通过蹭巴菲特的流量来给自己提升知名度，然后用这知名度来割韭菜，让韭菜给他买单，也是一种套路。此前与巴老共进午餐的三位中国人，就有两位被曝出类似的丑闻了。这是题外话。

言归正传，与其说巴菲特赚的是价值投资的钱，倒不如说他赚的是我们政策补贴的钱。对于那些想要模仿巴菲特在资本市场中实现财务自由的投资者来说，建议大家赶紧扔了巴菲特的毒鸡汤。从上市公司财务报告和财务指标中寻找价值，还不如从这本书里寻找机会更靠谱：

老黄牛已经读了三遍，但距离学深悟透还差很远。

这里面，写明了未来较长一段时间里，我们国家的重点发展方向和战略性行业。如果看懂了这本书，还怕赚不到大钱吗？

最后，关于下周操作，还是老样子，关注第一财经资讯公众号之后，在公众号首页发送消息“20190602”自动获取。

不需要神话巴菲特，他只是比我们站得更高一些而已。如果我们同样能够站在政策制定者的高度，用全局的视野来看待A股，没准我们能够对巴菲特进行降维打击。毕竟，A股的波动率比美股大多了。

首先，赶紧把他的毒鸡汤扔了。赞同的老铁点个赞（“在看”）吧。

不要忘了粉丝专属私享文，“20190602”。

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