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基于我们的盈利债务周期模型，在每月的全社会债务数据综述中，安信固定收益团队会给出一个大类资产配置的建议。在3月的全社会债务数据综述中，我们推荐的是，滞胀下的配置策略。针对债市的观点是，“综合考虑现有的数据，大都指向利好债市的方向，如果没有一次降准引发的暴涨，我们将非常容易做出判断；我们倾向于认为，此次降准是一次中性操作，本次暴涨有过度解读之嫌，可能会加大收益率下行中的波动。”（详见《债市环境良好，需警惕降准相伴的基础货币回笼——3月全社会债务数据综述》，2018-4-20）

安信固收团队的逻辑主要是自上而下的分析，自下而上看债市则主要是转载安信金工团队的研究成果，双向互为佐证。在稳健型策略中，5月安信金工团队的大类资产配置给出减配债券、增配权益和商品的建议；在激进型策略中，5月安信金工团队的大类资产配置则给出增配债券和商品的建议，对于权益仍建议零配置。（详见《前海开源裕源混合型FOF火热募集中（FOF和资产配置周报）》，2018-5-2）

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