最近看了一些关于投资方面资料，比如巴菲特股东大会讲话全文、各种研报若干份，里面有些东西还是蛮有价值的。

提炼了几点，给大家一起看看：

巴菲特：长期投资，要对国家有信心、「买指数就是买国运」；不管是美国还是中国，未来都是非常看涨的。

查理芒格：中国是一个很有投资机会的市场；认为中国最好企业的估值低于美国最好企业的估值。

这两点是从巴菲特股东大会中觉得比较有价值，个人比较喜欢，这种给人提供了方向和长远思路的东西，是渔而非鱼。

还有一份分析文章，是曾经管社保的基金经理写的，文章很长，主要讲的是资产配资理念和方法，比较枯燥，但确值得一看。

核心结论大概就是认为：资产配置是投资中最重要的事。

即便是在中国这种新兴市场，资产配置也决定了70%以上的回报差异，所以配置是投资中最重要的。

这些都是一些观点，看法分析的东西，很多人不喜欢看，但还是建议大家有时间多看看，培养的是你投资观念、眼界的东西。

小时候书里批判的井底之蛙，是有道理的。当你跳出自己的小圈圈，站在更广阔的角度，看到的东西是不一样的。

扯的有点远，回到实际的。

不管是巴菲特，还是曾经的社保基金经理，他们在讲大观点的时候，都讲到一个具体的东西——投资指数。

巴菲特对指数基金的热爱，这个不需多讲。

后者在文章中提到了「沪深300指数」，有两段对话很有意义：

「沪深300指数在2005年—2018年的这13年，年平均回报是10.55%，总共3236个交易日，但是只要去掉涨得最多的十个交易日，回报就降到了4.6%，降低了五个多百分点。三千多个交易日中怎么去选择那十个交易日？这基本上是不可能的。」

这段话其实讲了两点：1、买指数，能赚钱；2、择时是一件不容易的事情，长期持有更适合。

讲白了，就是咱长期给大家安利的——定投指数。

那，沪深300到底值不值得投呢？

巴菲特都说了看涨中国。成功人士的话往往是有一定道理的，他们的是掌握巨量数据、丰富经验才得出的结论。

这位管理过社保基金的经理在文章中讲的更直接：

「现在的沪深300指数我们现价买入持有三年或者更长时间，大概每年平均会获得12%的回报。这个预测的准确性能有90%。如果你不在乎短期波动，现在买沪深300指数，持有10年每年有12%的复合回报有什么不好呢？这是最没有风险的，非常确定的回报。」

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要给大家看的资料精华，大概就是上面这些。

为什么要讲？

最近也是在审查自己的资产配置（房地产除外），在想自己定投的基金组合是否合理。

结论，是并不合理。高风险的股票基金占比太多，需要补充几个指数基金。

沪深300就是准备入手的。刚好看到上面的文，更加坚定加入基金池。

还是花了5毛钱，把沪深300估值看了下，如图：

看红框，目前的位置已经到了2.19倍PB，而历史最低估值，是1.42倍PB，最高是9.39的PB。

也就是说，目前沪深300指数的估值也是在一定比较低的位置，值得关注。

也不多说了，找了几个对应的指数基金：

跟踪的都是沪深300指数，挑一个就好。其中关于增强和非增强的差别，点这里。

指数定投，这种非常确定性的回报可能远没有某些传销活动来得被人接受，比如前几天被摧毁的“云联惠”，会员超过300万，这些传销组织无非也就是用年化15%以上的收益率去忽悠人，如果和沪深300指数每年12%的复合回报放在一起，傻子都应该知道选哪个，但现实情况却恰恰相反。

不过，能坚持持有一个指数超过10年的可能很少，可能就是因为能够贯彻的人不多，这个策略才能始终有效，半途而废，效果就要大打折扣了。

定投，其实没啥诀窍。选对标的，坚持。止盈不止损。（作者：江小西）