最近一個月A股逢週五必跌都已經成了走勢慣例，今日在創業板一路走低拖累下兩市全天陷入低迷弱震盪走勢之中，最終各大指數集體翻綠，其中創業板跌幅近1.5%，個股也亦是普跌一片。

從周K線來看，這周A股表現似乎並不賴，其中大盤上漲超2%，不過由於上方關口壓力凸顯，再考慮到5月以來區間漲幅已超百點，所以大盤在這個位置出現一定回調其實比繼續上行更健康合理。反倒是如果在量能積蓄不充沛的前提下貿然強行衝關只會招致衝高回落引發新一輪下跌並加大反彈見頂的嫌疑。

事實上，我們擔心的並不是這個，而是另一場可能由債市蔓延至股市的信用違約風暴。自繼華信集團百億債務纏身，旗下上市公司被st股價遭連續跌停之後，5月伊始又有多家上市公司相繼陷入債務危機，包括凱迪生態、盾安環境、神霧環保等紛紛爆出信用違約“黑天鵝”。

不難理解，在金融去槓桿和信用收縮的大背景之下，負債高企的上市公司一旦經營現金流入不敷出並持續惡化就極有可能出現資金鍊斷裂並引爆債務地雷，甚至有可能牽一髮而動全身引起更大發範圍的連鎖效應。但令人詫異的是，從目前反應來看，市場顯然對這一場債市違約風暴可能對對股市造成巨大沖擊的認識和預估不足，所以我們不得不提醒投資者對此引起高度重視！