A股上市公司蘇寧易購在去年開啓出售阿里巴巴的股權的節奏一來，似乎過上了土豪般的日子，對外投資不斷，包括42.5億收購天天天快遞100%股權、200億入股許家印的恒大地產、入股王健林回A股IPO的萬達商業，對內也不吝嗇，快速完成了10億回購計劃。

如今，蘇寧易購要利用此前完成的10億回購計劃的股份作“文章”了，按照此前的規劃該回購計劃的股份將不會如一般的回購那般註銷，而是用於股權激勵。在5月13日晚間，蘇寧易購行動了，公告擬推出第三期員工持股計劃，資金總額不超5億元，涉及員工總人數不超1600人，其中董事和高管共9人，持股計劃存續期48個月，該持股計劃以6.84元/股購買公司此前回購的股份，鎖定期12個月。

而6.84元/股的員工持股計劃買入價格，相對於目前蘇寧易購10億回購計劃的成交均價13.69元/股，也是差不多5折的價格，即蘇寧易購推出了5折大酬員工的持股計劃，蘇寧易購自虧一半。而蘇寧易購最新的報價爲13.41元/股，這個員工持股計劃的成本價也是差不多是現價的5折。

從結構而言，本次參與員工持股計劃的份額， 12.90%由董高監所有，符合條件的普通類員工佔比高達87.10%，受惠的範疇比較廣。當然，本次蘇寧易購的員工持股計劃，也是有業績考覈條件的——

要求蘇寧易購 2018 年度營業收入較 2017 年度營業收入的增長幅度不低於 30%，否則這些員工持股計劃的股票繼續歸公司所有，公司將返還持有人原始出資及利息。

簡單來說，蘇寧易購這個員工持股計劃是以虧損2.5億的爲代價，刺激員工積極努力，讓企業2018年業績實現同比增長30%以上，按照2017年蘇寧易購的營業收入1879.28億元，這個業績營業收入增幅要求增長約564億元以上，可謂四兩撥千斤，如果能實現這個業績，蘇寧易購併不虧。

不過，日前蘇寧易購已經公告將擇機減持阿里巴巴0.3%股份，目前這些股權價值約15億美元，摺合人民幣約95億元，也是爲蘇寧易購2018年的業績增長目標先打了下支援。

當然蘇寧易購這個5折員工持股計劃，還有一個風險，那就是未來股價下行的風險，如果到解禁可售時，蘇寧易購的股價跌至員工持股計劃的成本價以下也並非不可能，畢竟這是A股，熊起來可讓投資者懷疑人生的市場。所以該員工持股計劃也列明瞭風險自擔原則——員工持股計劃參與人盈虧自負，風險自擔，與其他投資者權益平等，蘇寧易購只是爲員工提供了一個約現價5折入場的機會。