爆火！这家公司连续7个交易日获调研，前海人寿、朱雀投资现身

机构连续7个交易日走访信维通信

信维通信（300136）成为本周机构最青睐个股。5月7日至11日，公司连续5个交易日接待机构调研，合计机构数超过150家，上投摩根、嘉实基金、前海人寿、朱雀投资等知名机构云集。实际上，公司此前2个交易日（5月3日、4日）也收获了调研。

在发布一季度业绩后，5月份信维通信股价出现回升。信维通信是音射频一站式解决方案供应商，也是热门的苹果产业链明星公司与5G概念股，但今年前4个月，信维通信股价跌去近四成。

一季报显示，信维通信今年前3月实现营收8.62亿元，同比增长20.03%；实现净利润2.10亿元，同比增长2.82%；扣非后净利润达2.04亿元，同比增长43.94%。

此次调研内容主要围绕信维通信无线充电、LCP天线业务、射频前端业务、5G业务等几大业务板块。信维通信提到，除了对5G在手机等移动终端的射频技术应用进行研发外，公司也重点看好5G时代对智能汽车领域所带来的积极影响，预计未来智能汽车的移动互联会有更加广泛的应用，公司将致力于汽车大客户平台的搭建工作，让公司的射频主业驶入一条新的大客户跑道。

5G毫米波天线业务

相对于4G，5G可以实现更高的数据传输速率，更低的时延，以及更高的连接数密度和流量密度。其中，用户体验速率和峰值速率可以提高10倍以上。

表3-1：5G的主要技术场景和关键性能指标

要实现5G数据传输速率大幅提升的要求，可以增加基站数量，提高带宽，或者提高频谱效率。如果我们把数据传输速率类比为车流量的话，那么增加基站数量相当于增加道路数量，提高带宽相当于增加道路宽度，提高频谱效率相当于提高道路通行效率。

图3-1：提高5G数据传输速率的方法

手机和基站之间的信号是通过电磁波来传播的，从2G到4G，无线通信使用的电磁波频率越来越高，低频频段基本被占用完，高频频段尚未被划分，因此5G使用毫米波频段的带宽更高。而采用毫米波带来的问题是，毫米波的波长较短，绕射能力较差，在空气中传播的时候衰减较快。目前的主流解决方案是，把波束固定的单体天线设计，改为可波束赋形的阵列天线设计，从而增加网络覆盖、减少信号衰减。毫米波阵列天线通常是基于相控阵的方式，有些行业专家认为会采用8点阵、16点阵甚至32点阵。公开资料显示，信维通信在5G毫米波阵列天线方面已经有一些技术储备，包括4个已授权的实用新型专利和4个正在申请的发明专利。

表3-2：公司在5G天线方面的技术储备

随着移动通信技术的发展，从2G、3G到4G，天线的数量一直是累加的。无论是5G低频频段的MIMO以及毫米波波段的阵列天线，都将带来天线数目的增加。伴随5G时代的到来，从低频到高频，从单体到阵列，天线的设计和制造工艺有较大改变，技术门槛也会大幅提升，未来手机天线的单机价值量将有大幅提升。

另外，如果5G在2019年下半年开始商用，预计在2020年-2021年会迎来换机潮。参考4G手机的发展历程，2013年12月4日，工信部正式发布4G牌照，三家电信运营商同步获得首批4G牌照，为TD-LTE制式。2014年-2017年，4G手机的出货量由1.71亿部增长至4.62亿部，对应的出货量占比由37.83%提升至94.18%；4G手机的用户数量由0.97亿户大幅增长至9.97亿户，对应的用户渗透率由7.54%提升至70.21%。

表3-3：国内手机出货量情况

表3-4：国内4G用户的渗透率情况

注：4G用户的渗透率=4G用户数量/移动电话用户数量。