铁杆倒戈摩根斯坦利大幅下调特斯拉目标股价

原标题：铁杆倒戈摩根斯坦利大幅下调特斯拉目标股价

　　一向看好特斯拉的摩根斯坦利分析师Adam Jonas, 今天大幅下调特斯拉目标股价，从376美元下调至291美元，下调幅度达23%，创16个月新低，也是Jonas于2017年1月以来，首次将特斯拉目标股价设于300美元一下。

Jonas还将该公司长期的毛利率从34%，下调至27%。Jonas认为，特斯拉今年第三季度，该公司仍需要再融资30亿美元，而非此前的25亿美元。

自从特斯拉2018年第一财季公布之后，Jonas就大幅下调了对特斯拉长期和短期净利润预期，并预测会出现更大的股权稀释，即发行新股。

Jonas认为，“特斯拉目前的交易价格接近公平值，风险回报均衡，并有非常高的管理风险，市场／资金风险，股价波动性较大。在我们看来，特斯拉没有足够的优势取得增持评级，也没有足够的劣势取得减持的评级。”

对于此前令人不解的电话会议，Jonas说，“马斯克保留了从事非常困难，在长期会产生巨大商业价值事情的权利，但投资者也有权了解近期公司的成本和风险。” Jonas补充道，“我们认为，（电话会议）对投资者的参与度影响程度有限，市场将更多关注相关的、量化的争论，比如，现金消费和融资之间的关系。”

此外，Jonas还注意到“最近管理层离职的速度极快，以及业务明显地被重组，表明（特斯拉）需要扫清对公司盈利的技术性与基本的障碍。”

关于外界最为关心的Model 3电动车的产量问题，Jonas写道，“在提升Model 3产量方面遇到的挑战反映出了车辆设计、制造工艺以及自动化水平的基本问题，这些问题可能会影响该车的盈利能力。” 而此前，特斯拉强调产量跟不上只是暂时的。

周二下午收盘前，路透社报道，特斯拉将于5月26-31日暂停Model 3的生产。

Jonas对特斯拉一直青睐有加。2015年8月，当特斯拉的股价约为260美元时，摩根斯坦利的目标价定为465美元。Jonas预测该公司将推出“特斯拉移动” ，一款基于按需的汽车服务手机App。Jonas当时称，这项服务就值244美元／股。目前，Jonas预计这项服务要到2019年中才能推出。从当时到现在，特斯拉股价只上涨了8%，而Jonas的目标股价下调了37%。

周一由于马斯克宣布特斯拉“彻底重组”，股价下挫3%。周二截止发稿，特斯拉股价下跌3.6%。