鳳凰國際iMarkets訊 據Investing.com，隨着布倫特原油價格逼近80美元/桶，市場分析人士開始觀察有什麼能阻止油價上漲。這與去年春季和夏季的形勢大不相同，當時布倫特原油價格沒有突破55美元/桶的關口。而現在，美國銀行甚至表示油價有望升至100美元/桶。

Brent Weekly 2015-2018

目前，影響油價的三個主要因素如下：

美國總統重啓對伊朗的制裁

委瑞內拉石油行業崩潰

歐佩克與非歐佩克產油國的減產協議

1.對伊朗的制裁

儘管我們尚不清楚一直在購買、運輸以及爲伊朗石油提供保險的國家和公司是否都會遵守美國的制裁，但許多國家和公司都在認真地應對特朗普政府的決定，並已開始要求美國提供豁免或討論如何替代伊朗原油。

雖然意大利石油公司埃尼集團(MI:ENI)首席執行官對特朗普總統退出伊朗核協議的決定表示不滿，然而他還表示儘管埃尼集團一直在就於伊朗開發油田和天然氣田進行談判，但埃尼集團目前在伊朗沒有任何利益，也不打算在伊朗進行任何投資。值得注意的是，埃尼集團首席執行官表示，之所以沒興趣在伊朗進行能源開發投資，是因爲不滿意伊朗提出的條件，而不是因爲特朗普總統決定恢復制裁。

未知的伊朗原油出口命運繼續推高着油價。伊朗的最大原油進口國是中國，中國吸收了伊朗原油出口總額的約24%。

我們預計，美國很可能在與中國談判，試圖推動中國削減伊朗原油進口量。如果特朗普政府成功地說服中國，那麼原油價格將會走高。如果中國繼續保持目前的伊朗原油進口量或者增加伊朗原油進口量，那麼特朗普退出伊核協議所推高的油價將逐漸下降。

2.委內瑞拉石油工業崩潰

再怎麼強調委內瑞拉石油工業崩潰的影響也不爲過。過去一週，康菲石油公司(NYSE:COP)通過法院判決成功取得了委內瑞拉在加勒比的石油產業權益，委內瑞拉國家石油公司（PDVSA）放棄了庫拉索島（Curacao）的煉油廠，委內瑞拉還在海外市場上購買原油與古巴交換商品。以上都是委內瑞拉整個石油工業持續崩潰的進一步跡象。這場危機很可能預示委內瑞拉未來幾個月的原油產量將進一步下降。

3.歐佩克/非歐佩克的產量上限

歐佩克與非歐佩克的減產協議繼續支撐油價上漲。雖然沙特阿拉伯表示打算增加產量，以防止伊朗和委內瑞拉的地緣政治事件可能造成的市場混亂，但沙特阿拉伯尚未採取任何實際行動。所以市場將不得不等待歐佩克在一個多月後會議上公佈的官方消息。

制約油價上漲的因素

部分因素可能會使油價停止上漲，或至少放緩漲勢。其中一個因素是墨西哥的年度原油對沖。目前尚不清楚墨西哥原油對沖的價位，但該對沖會增加市場波動，根據過往經驗，一般會導致油價大幅下跌。

美國不斷增加的頁岩油產量是另一個因素。其產量已超出預期，但油價仍在上漲。

另一方面，美國頁岩油產區有限的基礎設施和人員，可能迫使一些生產商以折扣價格出售原油。事實上，美國WTI原油與布倫特原油的價差在週二達到了每桶8美元，創三年來新高。

雖然北美正在建設更多的輸油管線，但直至這些輸油管線開始運營前，美國頁岩油仍將以優惠的折扣出售，進而抑制美國WTI原油價格的漲勢。