内地经济要维持增长，刺激内需会是其中一个方向。适逢今年有多项国际体育赛事举行，包括早前举行的俄罗斯世界杯，以及刚刚落幕的雅加达亚运会等，都有助带动民众的运动气氛，对体育用品板块带来正面影响。在板块之中，以361度 （1361） 的估值较为吸引，可予留意。

　　361度在截至2018年6月底止的中期，录得收益30.2亿元 （人民币，下同），同比增长7.8%；经营盈利6.306亿元，同比增长0.2%；股东应占盈利3.35亿元，同比增长5.3%。每股盈利6.4分，派息比率维持 39.5%。

　　以营业额划分，鞋类产品仍是集团的主要收入，占总收益的比例由去年同期的46.8%轻微减少至45.2%，而服装销售比例维持于40.1%。鞋类销量上升14.1%，而鞋类平均批发售价减少 8.9%，减少主要由于期内推出的新鞋类平均批发售价较低。 服装方面，平均批发售价录得增幅8.6%，而服装销量按年轻微减少0.5%，原因是2017年冬季服装于期内平均批发售价较高，以及2018年夏季产品交付计划重新安排。

　　集团将继续专注鞋类发展，认为运动服饰市场的增加推动力仍主要来自对鞋类的需求。就配饰而言，集团视该产品类别为对鞋类及服装产品的补充，且产品组合基础广阔。期内已在市场上推出更多高价配饰产品。虽然配饰销量按年减少12.0%，但配饰平均批发售价增加56.5%，致使配饰收益按年增加37.9%。

　　童装是集团表现较佳之业务，期内录得收益3.645亿元，同比增长18.8%，占总收益的12.1%。收入增长主要由于服装产品方面，361？ 童装产品整体销量及平均批发售价分别录得按年增加6.4%及11.8%；毛利率维持在42.1%，高于整体毛利率。

　　在近期国际形势的影响下，全球经济环境变得不稳定，这也影响到集团的国际业务，期内收益下跌30.2%至4550万元。尽管如此，集团仍坚持「国际化、专业化、年轻化」的发展战略。集团已在美国、巴西、欧洲、中东、南美和东南亚等二十多个国家和地区拥有近3,000个销售网点，并赞助了2018年雅加达亚运会。除此之外，集团还赞助了中国国家游泳队、中国花样游泳国家队、中国国家自行车队、中国国家手球男女队、中国国家垒球女队、瑞典国家冰壶队、澳门体育代表团、香港女子排球队以及QG战队等。

　　集团的产品获得多个大奖， 361°Sensation 、 SPIRE 、 STRATA 、 MERAKI等跑鞋多次获美国《跑者世界》及其他顶级杂志推荐，变相获得专业跑者的认同。另方面，集团除了赞助QG战队外，更与他们有更深度合作，推出QG 联名运动服装与配饰产品；开发电竞产品系列，探索实体店销售、在电商平台增设电竞专区等多种销售模式；并签约多名娱乐明星级代言人﹐增强社交营销吸引年轻人。

　　透过上述部署，相信将有助集团的长远发展。集团现价市盈率8.7倍，低于同业。以10倍市盈率作估值，集团的短期目标价为2.65元。