倒不是小財女危言聳聽，而是基金市場最近的表現確實有點嚇到我了：

華商穩固添利，一個重倉持有國債和銀行債的債券型基金，短短三個月下跌23%。

還有更過分的……中融融豐純債A，年初以來已經重挫48%！

之前聊基金，都說它是“穩穩的收益”。

但這兩支純種的債基居然能“跌成狗”...

並且，上面兩支基金還不是孤例，基金市場在今年出現了罕見的“清盤潮”。

就在小財女在寫稿的時候，還有兩隻基宣佈“壽終正寢”。

鵬華基金髮布公告稱，鵬華弘銳混合基金合同終止及基金財產清算，該基的最後運作日爲5月11日，5月17日進入清算程序。

德邦基金髮布公告稱，德邦德煥定期開放債券型基金合同終止，並按照規定對基金財產進行清算。

而根據數據顯示，今年還未過半，就已有114只基金被清盤！

這是什麼概念？

要知道，去年全年的清盤基滿打滿算也就102只，今年還未過半，“業績”就已經半路超車了…

看到這可能有人迷糊，清盤是啥？

清盤呢，是一種法律程序。

當公司停止運營，其所有資產會在短期內出售變現，用以償還債務。

而基金清盤就相當於給你強制贖回了。

這也是爲啥，我會說咱們被移出“基金收益羣”的最大原因。

按照相關法律法規，在開放式基金合同生效後的存續期內，若連續60日基金資產淨值低於5000萬元，或者連續60日基金份額持有人數量不達200人的，該基金管理人在經中國證監會批准後有權宣佈該基金終止。

從上面可以看出，決定基金終止與否的有兩大因素：資產淨值規模與人數。

首先，資產淨值過小對於基金經理而言是大大不利的。

小財女前面和大家提過，資金太少，可選擇的標的就少，組合策略也少了。

相對而言風險就較爲集中，利潤可能會受到壓制。

除此之外，團隊的研究和運營成本也要錢。

如果錢不夠的話，就只能與其他基金共用投研團隊和基金經理。

這樣基金能取得什麼樣的業績，大家可想而知。

人數的限制也是如此。

買基金的可不止我們散戶，還有機構這樣的土豪。

如果總體人數太少，那麼相對而言“大戶”的資金佔比就比較多。

他們要是心血來潮贖回份額，“四兩撥千斤”，會給基金淨值造成非常大的損失。

之前小財女反覆提及過，基金市場，玩的都是時間換取空間的長線把戲。

短時間的虧損無可厚非，反正來日方長。

但如果基金被清盤，你想要翻盤扭虧也沒有機會了。

尤其我們要注意到，以往被銀行機構偏愛，以穩健著稱的債基成了這次清算潮的重災區。

一方面，隨着銀行委外新規的出臺，監管趨嚴，銀行機構的表外業務會不斷收縮。（意思就是銀行會減少對債基的配置）

基金投資首當其衝，這一點還在意料之內。

但另一方面，這次債基清盤潮的背後，恐怕還有債務違約潮在作祟。

據數據顯示，今年以來，全國有17只債券出現違約行爲，其中不乏大連機牀，丹東港這類的知名企業，涉及金額高達145億元。

（順便一提，我大A股更是傷痕累累，截至一季度末，負債超過100%的公司竟多達18家！）

額…還記得小財女開頭提過的那個重挫48%的債基嗎？

它就是因爲踩雷“14富貴鳥”，而慘遭閃崩。

富貴鳥發佈公告稱，因發行人前期存在大額對外擔保及資金拆借，相關款項無法按時收回，故無法按期償付14富貴鳥公司債券到期應付的回售本金及利息。

說人話就是：“哥不打算還錢了…你看着辦吧…”

據相關數據顯示，該債基從去年開始就重倉持有富貴鳥，佔基金淨值的20.32%...

這直接導致了該債券估值的毀滅性下跌。

數據來源：東方財富網

這還沒完，一些機智的投資者見勢不妙，於是提前贖回基金。

爲了填補贖回缺口，基金經理不得不拋掉一些流動性好的優質資產。

這樣一來，問題債券的倉位不減反增，對基金的總體淨值影響更大，從而形成淨值不斷縮水的循環怪圈。

總而言之，就是不慎踩雷導致踩踏效應，重倉持有該債券的中融融豐啥都沒幹，就躺着血虧了…

你看，即便一向是“穩穩的收益”的基金，該坑的時候也會坑...

作爲普通投資者，在雪崩來臨時，力量是十分有限的，我們能做的，還是得在雪崩發生前，做好篩選工作。

這方面小財女有三個小的建議：

1. 一些規模小的基金不要碰

我們隨便打開個基金網站，比如天天基金網，在上面找只基金，就會給我們顯示該基金的基金規模。

小財女之前也提到過資產配置和風險分散的問題，基金的規模越大，那麼它踩雷的風險和影響就越小。

小財女這裏建議：2億以下的基金就不要投了，可以的話，超過20億的最好，除此之外，偏股票型的基金而言不要超過80億。（盤子太大難以調整）

來源：天天基金網

2. 持倉人結構要合理

同樣在天天基金網上查詢持倉人結構就行了。

總體而言，機構投資者的佔比要少，而個人投資者的比重要大。

當然，要是不幸踩線，小財女還是建議你早早贖回離場。

如果放之任之，任其自然死亡，基金經理會不計代價地被拋售標的資產，淨值縮水會更加慘烈。

3. 規避“戴帽股”

除了基金之外，對於還在股市裏苦苦掙扎的同學們來說，公司報表神馬的實在頭大。

這裏小財女教大家一個訣竅。

那些戴帽的*ST股票，往往負債累累，所以不管再便宜也是垃圾股。（投機垃圾股的時代已經過去了）

差點忘了，中小企業的公司債券就不要“頂風作案”了。

數據來源；天天基金網

說了這麼多，小財女還是要提醒大家一句。

篩除雷區，規避清盤基只是我們擇基的第一步。

當然，如果標的資產表現糟糕，再大的盤子也經不起它虧空的。

這其中還有許多規律和技巧，有機會再和大家慢慢聊吧。（感覺自己擔子好重呢）。