日前贾跃亭又融到资了，而且这次不是中国投资人，而是美国、欧洲和中东的金主们！这个消息不是贾跃亭本人公布的，而是投资人亲自发布的官宣：

11月13日，EVAIO（伊娃）公司在twitter上宣布已与贾跃亭方面进行了洽谈，将通过STO方式在三年内，投资9亿美元（约合人民币62亿），双方会立即开始讨论投资计划的细节。

消息一出，乐视网就拿到了11月的第二个涨停。（当然后面又全数跌了回去）

从之前人人喊打“假药停”，券商散户损失惨重，到最近的国民老公王思聪旗下的公司也向乐视讨债；从2017年1月孙宏斌带着150亿抄底乐视，结果铩羽而归，到2018年6月许家印带着67亿港币入驻法拉第，近日恒大与FF彻底决裂，控制权争夺战如火如荼。

贾跃亭在这种境地还能拿到国外大佬的融资，听到这个消息的时候，咱们是骂也是骂不动了，这回真的要好好想想：贾跃亭们到底用了什么迷魂汤，手捧粉饰后的利润，大谈造车梦？别说咱们小散，就连投资用亿做单位的大咖们也中招！

今天我们从专业投资角度为大家介绍这样一个概念（也就是贾跃亭们玩转资本的一个法宝）——递延所得税。

要想解开谜团，还是得从乐视网暴雷开始说起。2014-2016年，乐视利润表中所得税费用均为负，2016年营业利润等利润指标全面变负，利润造假藏不住了。

正常情况下，所得税开始连续为负的要重视，利润粉饰概率极大。

从上面数据可以看出，其所得税费用从2012年的3800万，到2014年变-5600万，再到2016年的-1.07亿，相当于国家一直欠它的。

2014-2016年当期所得税为1.13亿、1.62亿、1.53亿，比较正常，但跟负的总所得税费用一比较，问题就比较大了。在其中起调节作用的就是递延所得税了。2014-2016年递延所得税费用：-1.69亿、-3.05亿、-2.6亿。

资产负债表中的递延所得税资产从2012年的238万到2016年7.63亿，可以佐证；这其中6.51亿由可抵扣亏损形成。

可抵扣亏损共计26.02亿，来源于四家子公司：乐视致新、乐视电子商务、乐视云计算、乐视文化发展。乐视预计这四家亏损子公司在五年内可以盈利，因此把这部分“可抵扣亏损”计入“递延所得税资产”。（税法规定当期的亏损可以在未来5年内递减应纳税额）

子公司资产全额合并，包括子公司所有的递延所得税资产、所得税费用。但净利润亏损只按股权比例算。也就是

{!-- PGC_COLUMN --}

资产全计入，但亏损只算部分。

从上述数据中，2014-2016年乐视网递延所得税的作用，加上扣除子公司少数股东权益后，归母净利润就靓丽得不行了。

说到这里，我们基本上明白了贾跃亭们是如何利用递延所得税，试图掩饰掉亏损，用一场虚拟繁荣套取真金白银了。

人不能两次踏入同一条河流，我们今天看到这篇避雷方法，就不要再给它蒙骗！下面，让我们系统的了解“递延所得税”的真面目：

一、递延所得税概念

我们知道利润=收入-成本/费用，所得税就是成本费用里的一大项目。企业赚了利润就要交25%左右的所得税，利润额越大，交税越多。所以企业从税务里面调节所得税，进而可以间接调整财务报表里的利润。

从递延所得税入手就是企业比较常用的利润调节手段。那么何为递延所得税？

递延所得税是由于财务会计角度（“权责发生”）和税务角度（“收付实际发生”）确认所得税时的方式基础不一样，进而产生收入和费用之间的确认时间的差异造成的。

也就是说，上市公司至少存在两套财务利润计量标准，一个给管理者、股东看（利润表），以便真实反应公司的运营情况；一个给国家、税务部门看（用于上缴税收的计量）。

利润表里呈现的有一些成本费用，在税务机关那里不被承认或者当期不承认。比如成本费用里的固定资产折旧，企业采用的折旧政策怎么变我税务机关不管，收税的时候全部按照我定的税收政策来。

（报税）应交所得税：资产负债表项目，按税法规定去核算，当期实际应上缴的所得税金额。

应交所得税＝当期应纳税所得额×所得税税率

应纳税所得额＝会计利润+/-调整项目（计算方式差异导致）

（利润表）所得税费用：利润报表项目，按会计规定去核算，包含应交所得税和递延所得税。

所得税费用=应交所得税＋递延所得税

二、简单的所得税调节案例

这里税务机关不承认或者当期不承认又可分为两种情况：永久性差异和暂时性差异。

永久性差异：即利润表里那些税务机关永远不会给予抵扣的成本费用，不能在以后的时期内转回，该种差异只影响当期，不影响其他会计期间。所以不产生递延所得税。

案例1

假设某公司A每年因违反有关环保法受到处罚，要求罚款100万元。税法规定，企业因违法产生的罚款和滞纳金，计算应纳税所得额时不允许税前扣除。这100万费用是无法抵扣的，且未来也无法转回改变的。

假设公司每年扣除罚款前的税前利润是1000万，所得税率25%，那么该年公司净利润为1000-100-1000*25%=650万，且该罚款不影响以后年度利润。

暂时性差异：即当期虽不被承认给予税收抵扣，但未来某一会计年度会转回抵扣，只是确认时间的问题，形成了递延所得税（迟早要还的，时候未到而已）。

案例2

若上述公司A的100万不是违法罚款，而是下一年可以转回抵扣的暂时性差异费用，那么该年应交所得税仍为1000*25%=250万，净利润650万；

但下一年应交所得税为（1000-100）*25%=225万，净利润1000-100-（1000-100）*25%=675万。达到了利润延后的目的。

暂时性差异包括：应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异。

应纳税暂时性差异应确认为相关递延所得税负债：当期交税交少了，未来会补交。未来补交的话该项金额的现值就变小了，相当于隐蔽的从政府那里获得一项无息负债融资。达到利润提前的目的。

可抵扣暂时性差异应确认为相关递延所得税资产：当期交税交多了，未来可以作为抵扣补偿，相当于把部分利润先隐蔽的存放在政府那里，需要的时候再要回来。达到利润延后的目的。

递延所得税：包括“递延所得税资产”和“递延所得税负债”，由于存在暂时性差异导致的，而暂时性差异又是由资产和负债的账面价值与其计税基础不一致导致的。

递延所得税=递延所得税负债-递延所得税资产=（期末递延所得税负债-期初值）-（期末递延所得税资产-期初值）

案例3

某公司B该年初购入一个生产设备，成本600万，假设该公司每年收入1000万，其它成本费用（除去折旧）是500万，所得税为25%。税务部门规定，这个设备的使用寿命应该是5年，残值0，直线法折旧，每年计提折旧费用600/5=120万。

根据公司的财务规划，公司可以选择三种折旧方案：该设备折旧年限为5年、4年、6年。那么三种方案下的公司成本利润情况如下：

可以看出如果选择折旧年份为4年（加速折旧），则前期所得税变少、后期变高，即把所得税延后了。相反，折旧为6年时，延缓折旧，把所得税提前了。但其实6年汇总，总折旧、总所得税是不变的。只是确认时间前移或者后移了。

当然，除了简单费用抵扣、加速折旧外，递延所得税运用还有研发费用抵扣、抵扣坏账准备、抵扣当前亏损。

三、正面案例：招商银行

并不是所有的企业都是乐视网那种想尽办法钻空子的负面企业，正面形象的利用递延所得税为股东们牟利的会是这样正确使用递延所得税的：

比如说，招商银行：利用递延所得税隐藏利润。

本身招商银行综合其他方面财务数据、经营情况优秀。单从2016年中报的245亿递延所得税资产开始，到现在2017年的501亿、2018H1的551亿的递延所得税资产，一年半累计量翻倍。

而且对比其他银行，招行的递延所得税资产也远超其他银行，对比报告期的增量递延所得税资产/净利润，招商银行也远胜其他银行。后期如果利润释放，招行未来回报还是可观的。

招行董事长也透露说，等环境好了再把利润放出来分给长期股东。

四、总结

所得税就是成本费用里的一大项目，财务会计角度和税务角度的计税差异，进而产生收入和费用之间的确认时间的差异。

所以递延所得税是企业调节粉饰利润的常用方法，如果遇到公司所得税异常（负）、递延所得税资产（负债）占总资产（总负债）的比例较大、或者占近利润比例较大时，要引起重视。

相关文章