導語：前腳市值剛超京東，跟着就在3個月時間裏，蒸發了市值700多億元的拼多多，再次讓我們的視角重新審視C端市場。財報顯示，截至2019年3月31日，阿里的淘寶天貓移動月度活躍用戶達到7.21億，買家年度活躍消費者達6.54億。拼多多移動月活躍用戶數爲2.89億，全年活躍消費者爲4.43億；京東也公佈了年度活躍用戶數3.105億。不難看出2019年C端戰事已經明顯進入了寡頭態勢，留給新人的突破口已經不多。紅海之下，投資機構和產業資本早已把互聯網下半場聚焦在企業服務（B端）領域。

01

轉向的“風口”

自2018年起，中國經濟發展正式進入高質量發展的新階段。軟件和信息技術服務業作爲國家戰略性新興產業的重要組成部分，產業規模穩步增長，步入穩中向好的發展階段。隨着國家政策的深入推進和貫徹落實，雲計算、大數據、人工智能等新一代信息技術滲透到經濟和社會生活的各個領域，以數字經濟爲代表的新經濟成爲新動能，軟件產業服務化、平臺化、融合化趨勢更加明顯。

從數據監測中可以看到，自今年以來的226個投資案例的投資輪次來看，大部分爲戰略投資重點分佈在A輪及其以前的投資，共有59個戰略投資案例，佔比接近26%;A輪投資共49個案例，佔比21%。

從15個細分領域來看，行業信息化及解決方案、其他企業服務、數據服務分獲前三名，分別獲得49筆、42筆、41筆融資，佔比分別爲21.68%、18.58%和18.14%。

這一趨勢的呈現，主要源於企業服務提供商的軟件大多是爲了提高企業的工作效率，具有一定的幫助作用，所以很多產業背景的投資機構，像BATJ（百度、阿里巴巴、騰訊、京東）更願意採用戰略投資的方式，來實現業務協同。

企業服務提供商從2015年開始大量湧現，由於整體發展歷史並不長，市場還處於發展的較早階段。但伴隨着企業轉型升級需求的日益加劇升級，企業信息化趨勢穩健增長，國產化進程逐步加快，軟件行業呈現加速創新、加快迭代；包括羣體突破的新格局和數據驅動、平臺支撐、服務增值、智能主導的重要特徵凸顯。這一切源於數字化轉型給商業運行模式帶來的流程再造和產業鏈重塑。可以預見的是，這是繼C端之後的超級藍海市場。

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巨頭搶灘登陸

僅僅在今年4月份，就有8家企業獲得過BATJ的融資，騰訊戰略投資數據服務商東方金信億元以上人民幣，百度風投投資行業信息化及解決方案提供商埃睿迪，阿里巴巴領投銷售營銷公司商帆，京東數科戰略投資數據服務商智慧足跡。

數據來源：IT桔子、融中研究

我們認爲，讓巨頭齊齊挺近企業服務市場的主要原因是市場紅利從移動互聯網遷移到產業互聯網。其實在2014年，我國智能手機的市場佔有率就已經超過80%，達到86%。此後的幾年，智能手機市場佔有率的斜率趨於穩定，表明我國移動互聯網行業發展進入了拐點，而得移動者得天下的時代在某種程度上已經畫上句號。

顯然，未來企業服務領域中，大數據將成爲一家公司的核心資產，通過大數據實現營銷的精準投放，提高企業運營效率，依託積累的大數據延伸更多的企業級服務，更易挖掘客戶的潛在需求。

以阿里巴巴爲例，在2015年推出釘釘後，近幾年頻繁通過投資切入這一細分領域，今年3月份斥資5.17億人民幣戰略投資百望股份，這是國內領先的“互聯網+稅務”促進者，引領發票數字化變革，旨在提升用戶涉稅生產力，優化商業協同網絡，助力用戶運營生態平臺，是國家信息安全工程技術研究中心授權大型企業營改增整體解決方案提供商。

而京東切入B端市場，是從主營業務電商開始。行貨正品的京東，一直是企業線上採購的優選渠道。隨着京東京點智能辦公解決方案的發佈，京東在企業服務市場進入到了2.0階段，率先提出辦公場景化戰略，開始深入企業內部，助力企業進入人機智能互聯的辦公新時代。

原本固守C端的騰訊，最近兩年也開始推廣移動支付，佈局新零售等賽道，通過2B，賦能、助力傳統零售等。在今年Q1的財報中，“金融科技與企業服務”首次成爲業務分部並單獨披露，這體現了騰訊轉型“產業互聯網”的決心和野心。據悉，今年Q1騰訊金融科技及企業服務的收入同比增長44%至217.89億元人民幣，主要受益於商業支付及雲服務收入的增長。可以看出，騰訊的產業互聯網戰略已取得一定進展。

深陷泥濘的百度，則選了另一種不同的2B方式。雖然不做汽車，但卻通過加碼人工智能，做自動駕駛，把整套操作系統，共享、賦能給汽車廠商，從而在賽道上獲得一席之地。

03

逆襲資本寒冬

整體國內市場會隨着數字化轉型進程不斷深入，導致企業客戶、廠商以及渠道、服務提供商的業務流程、產業鏈價值體系也將引發巨大變化。主要源於企業的價值訴求基於企業自身追求的組織和業務效率持續提升，轉變爲基於產業發展追求的戰略變革與業務創新；原來的投入以資產性投入爲主、服務性投入爲輔轉變爲資產性投入下降、以雲服務爲代表的服務性投入大幅提升爲主；決策機制由技術部門爲主轉變爲技術與業務的緊密融合與聯合決策；而科技行業廠商則從原來的以產品爲主服務爲輔的產品提供商轉變爲以滿足客戶需求爲主的功能提供商。

在數字化轉型的大背景下，所有經濟活動參與者都將從傳統模式下服務於特定的組織和產品轉變爲數字化生態下服務於商業目標的業務和功能。

在整個過程中，作爲連接廠商和客戶的渠道服務商也將面臨重大的機遇和挑戰。企業數字化轉型縮短了客戶、廠商和渠道服務商之間的鏈接，將產業鏈的重心進一步向客戶端推移，廠商標準化的產品和服務於各行業海量企業客戶差異化的業務需求之間的供需差在數字經濟時代將更加凸顯。

2015年被業界稱爲企業服務市場的元年，阿里釘釘砸下數億廣告費攻佔一線城市，騰訊高調推出企業微信1.0版本。資本與各類玩家動作頻頻，鉅額融資消息不斷。在這一年裏，共有1324家企業獲得746.28億元的融資，單筆融資額爲5600萬元，融資額和案例數分別同比增長167%和120.67%，漲勢驚人。到了2018年，共1109家企業服務提供商獲得1543億元的融資，可謂是資本寒冬中的驚豔逆襲。

而國內企業服務中SaaS行業在經歷2014-2015的短暫爆發式增長後，自2016年開始，SaaS市場進入穩定快速的發展階段。數據顯示，2017年國內SaaS行業市場規模爲168.7億元，增長率爲32.3%，並預計未來仍將維持30%以上增幅，2020年市場規模將達到473.4億元，市場前景十分明朗。

數據還顯示，2023年，中國用戶運營SaaS的市場規模將達到419億元人民幣。同時，互動式廣告的市場規模也在快速增長。2018年時，中國移動互動式廣告的市場規模爲21億元，到2023年時，有望增至135億元人民幣，年複合增長率達到44.5%。

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逐鹿羣雄的新賽道

雖然我國經濟增長正處於換擋階段，但百億級賽道的企業服務市場已經顯露，或許註定企業信息化產品與服務已成爲現代企業運營的中樞，是提高工作效率、優化產能、降低成本的重要手段。此外業務雲化、政策面的支持、各旗艦企業也將持續加大對B端投入等都爲該行業注入發展原動力。

不僅設想在搶灘的背後究竟是一片藍海，還是熱錢催生的泡沫？未來SaaS、物聯網和人工智能，誰又將是B2B的未來王者？市場背後的億萬資金將流向何方呢？而整個市場背後攪動億萬市場的暗流是否能夠浮出水面？

7月17日-18日

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