8月25日下午，北京大學光華管理學院博士後延安精神學習班舉辦曹鳳岐教授自傳《坦蕩人生無悔路》讀書分享暨經濟形勢研討會，曹鳳岐教授就該書的緣起及當前經濟形勢專題做了演講，下面選取精華內容以饗讀者。

　　首先，特別感謝各位博士後和嘉賓趕來參加本次活動，大家都非常認真地閱讀了書中內容，談了很多人生感受，結合經濟形勢和證券市場做了很多思考。這就非常好，也正是我寫作這本書的目的所在，通過記錄過去70年以來的社會變革和一些重要過往來促進反思和思考，以更好地認識和解決今天的問題。接下來，我談幾點我的感想和思考：

　　01

　　《坦蕩人生無悔路》的緣起

　　寫這本書，首先是爲了慶祝北京大學建校120週年，我見證了北大的強盛，從在北大學習開始到現在爲止是53年，半個世紀是在北大生活和工作的，北大使我受到了很多的教育、很多的薰陶，所以在我寫的這本書裏談了一種精神，那是北大精神。北大精神最重要的是創新，所以我在北大獲得的思想是要前進、創新的思想。我想，這種思想要傳承下去，這是一個方面。

　　另一個方面，是慶祝改革開放40週年。作爲改革開放的直接參與者和受益者，可以說是改革開放帶來了機會，這纔有了現在。改革開放已經40週年，需要總結一下我們走過的路。而現在我們很多人很悲觀，對國家悲觀、對政府悲觀、對市場悲觀，我覺得大可不必。回過頭去看，1978年我們什麼樣，現在我們什麼樣，40年的鉅變不是歷歷在目嗎？國家那麼巨大的進步看不到，整天在網上發牢騷，得好好反思一下。

　　另外，改革不是一帆風順的，改革是一場革命，首先是一場思想的革命，沒有一個思想的革命，沒有鄧小平同志提出的改革的一些理論、方針、政策，我們能有今天嗎？然而，現在很多人對小平同志提出的“讓一部分人先富起來”存在否定，認爲這些富起來的就是爲富不仁、兩極分化。我要爲小平同志發聲，小平同志講的是讓一部分人先富起來，可還有第二句是走共同富裕的道路，是我們沒執行好。小平同志講的是很全面的，所以現在如何對待改革、如何看改革的成績是非常重要的，這也是我要寫這本書的原因。

　　我也是在改革開放中成長起來的，不能否定改革開放。我希望通過這本書把自己的經歷、人生的故事、甜酸苦辣記錄下來，以對年輕人或者後來人有所啓發，這也正是我在書的序言裏說到的。現在年輕人的思想比較混亂，教育也比較混亂。我抨擊網上肆意傳播的一些沒有事實依據的負面新聞，認爲這樣混亂的環境會使得思想混亂。這樣混亂的思想如何能夠把中國搞好呢？

　　我多次強調，“年輕人是我們的希望，中國的未來在年輕人”，而現在家長對孩子的教育還需要進步，僅僅用好工作來教育激勵孩子們努力學習，這讓孩子們以後怎麼愛國，怎麼去愛人民、愛勞動呢？讀書就是爲了找個好工作，這個目標定得太過現實了。

　　我書中的第十一章講不忘初心，就是講如何教育青年，不光教青年知識，還要教他們如何做人，中國教育需要在怎麼做人上下功夫。只有做人、做好人，中國的未來纔有希望。中國現在經濟發達了，但是思想還需要進步，教育還存在很多問題。比如現在中學設置重點班，非重點班的學生基本不管，“放羊”，實際上是爲了提高升學率，爲了獲取榮譽，這不是真正的有教無類，更不是真正意義上以人爲本的教育。

　　這本書講的是一種精神，一種理念，一種思想，傳播正能量是我寫這本書最根本的動機。讓大家看看我們那代人是怎麼過來的，在堅持些什麼。因爲愛國，要爲人民做事情，錢學森、鄧稼先等很多優秀同志在艱苦的條件下仍然不懈努力，我們現在缺的正是這種人才、這種精神！

　　02

　　A股低迷需加強制度建設，恢復投資者信心

　　最近騰訊證券採訪我的一篇稿子發了，標題是“A股低迷需加強制度建設，恢復投資者信心”。

　　從網友評論來看，有樂觀的，但也有“股市沒救了，我們都虧到家了，怎麼辦”等悲觀的評論。實際上，中國現在的經濟形勢如何呢？作爲資本市場最早的實踐者，我提出一個問題與在座的探討：中國的資本市場是一種暴漲暴跌的狀態，但是現在的2600點是中國資本市場的最低點嗎？

　　回顧中國資本市場的歷史，1994年到過324點，所以當時國家出臺三大政策救市，後來到2001年漲到當時的最高點2100點後，一路下跌到2005年，我們開始“千點保衛戰”，確實跌到千點了。直到開始股權分置改革，我們的A股市場纔開始向上走。從2006年到2007年，股市一下竄到6000點，然後2008年又很快回到2000多點，顯然這種情況是一種柱狀的走勢，上去後直接下來，然後又低迷了很多年。直到2015年股市的春天來了，但是上得太快，每天漲200點，很快又下來了。

　　我當時發表過一些評論：“股市的春天來了，不能很快到夏天，如果夏天來了，冬天還遠嗎？”所以說，後來中國的股市恰恰就是從慢牛變成了快牛，從快牛變成了瘋牛，然後就開始斷崖式下跌，這是對我評論的最好印證。

　　爲什麼會這樣呢？中國股市存在很多的弊病，現在中國資本市場制度還不健全，法律不健全，法規也不健全，所以到現在爲止，中國的市場還是個不成熟的資本市場，需要加強制度建設。這個市場是在計劃經濟向市場經濟轉軌的過程中產生的，它必然帶有很多計劃經濟的痕跡，不可能完全市場化。

　　有人說將市場放開，然而經過實踐會發現放開了更亂。並不是我們不要市場化，是我們市場化的條件還不成熟，放開就亂，監管就死。現在就處在這個狀態，所以我們要逐漸地市場化，需要一個過程，現在正在這個過程中。

　　舉個例子，如我們所知，證監會的本職工作是保證市場公平、公正、公開，打擊內部交易操縱市場、證券欺詐，然而現在證監會變成了審批會，很多的精力用於審覈和審批，那還有什麼精力去保證本職工作的質量呢？

　　所以說，我們現在不是不想做高質量的資本市場，而是做不到，大家必須理解這個客觀限制，這是計劃經濟向市場經濟過渡的過程，所以會出現一些問題，現在很多人在催註冊制改革，實際上是不敢放開的，放開可能會出現更大的隱患。

　　中國的股票是稀缺資源，一級市場是無風險市場，誰能拿到一級市場，誰就賺，所以說中國的一級市場和二級市場差別很大。那中國市場什麼時候價格比較合理呢？當一級市場和二級市場價格平衡甚至普遍破發的時候，中國的股市就好了，也就是說在一級市場買了貴的股票，反而二級市場可以買到更便宜的股票。如果能形成這個二級市場比一級市場還便宜的局面，大家就不會去瘋搶一級市場上的股票了。而二級市場還有上升空間，二級市場的投資者也會得到回報。

　　目前的發行制度、分紅制度、退市制度還不完善，投資者也缺乏信心，不過雖然市場現在低迷，但大家要相信中國股市現在跌無可跌，雖然下降，但是整體還不錯。

　　這次下跌原因何在呢？如果有更多的優秀的公司比如白馬股、高科技公司上市，還怕股價下跌嗎？因此這次下跌的內部因素還是我們自己沒有搞好，外部是被特朗普嚇到了，實際上他們的一些行爲和我們中國股市的關係不大。所以現在中國的股市一是不夠成熟，二仍然是投機市場，而不是投資市場。

　　現在最重要的問題就是中國資本市場信心沒了，而我們要有定力去看中國股市，我認爲，從長遠來看，中國股市還是有希望的，但不是現在。

　　現在很多人對中國經濟缺乏信心，對打贏特朗普發起的貿易戰缺乏信心。其實，貿易戰不用怕，要有定力，特朗普四面出擊，就像打伊拉克、阿富汗這樣，並不會勝的。不過，現在就用關稅這張牌我們肯定打不過美國，因此不要這樣做，打蛇打七寸，我們缺少高端技術，美國就可以用高端技術限制我們，除了“一帶一路”，我們更好的應對方法實際上是搞好國內建設、技術創新，核心技術我們得自己做研發，不能掌握在別人手裏。

　　房地產現在是帶動經濟的一個重要產業，中國發了那麼多的貨幣在房地產上，因此也不敢讓房地產崩盤，因爲房地產一崩就不行了，所以說我們現在主要是控制。

　　過去是把房地產資金擠出來到股市，而現在是擠不出來，擠出來也到不了股市。所以我們要從宏觀上來考慮問題。我們要技術創新、進行結構調整，繼續進行供給側改革。當然，去槓桿是必要的，但現在主要是穩槓桿，不能一刀切地去槓桿，要有輕重緩急。

　　在這種情況下，貨幣政策也需要稍微寬鬆一些，寬鬆到什麼地方呢？多支持中小企業、民營企業、高科技企業是可行的，更多地發揮財政政策作用。我主張減稅降費，減輕企業負擔，增加企業活力。

　　總之，現在要更多地運用財政政策，當然我們的“一帶一路”還要繼續發展，發展多邊貿易關係，不要過多依靠美國，美國是靠不住的。因爲美國全方位控制中國崛起的戰略已經定了，所以貿易戰是非打不可的，當然主要是打打談談了。

　　中國可能面對的主要是資本戰、高科技限制以及進出口等問題，只要我們應對得力就可以。而我們可能會出現的過剩產能要怎麼處理呢？我認爲要通過加快城鎮化，建設新農村，建設中小城鎮，解決就業問題，發展第三產業，發展消費去解決過剩產能。對中國的資本市場應該有信心。最後，我以一首詩作爲我發言的結語：“花開自有花落日，花落必有花開時，長線釣魚需穩坐，信心要比黃金值。”

　　文章與部分圖片轉自“延安精神學習班”2018年8月31日