東航去年淨利降五成：航油成本增加匯兌產生損失

（原標題：東航去年淨利降五成：航油成本增加匯兌產生損失）

東方航空預計2018年度淨利潤同比下降53%至59%，扣非淨利同比下降55%至63%。

1月30日，中國東方航空股份有限公司（東方航空，600115）公告業績預減消息稱，公司2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤約26億元至30億元人民幣，較上年同期下降53%至59%。扣除非經常性損益事項後，公司2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤約爲16.8億元至20億元，較上年同期下降55%至63%。

可資比較的是，2017年度，東方航空歸屬於上市公司股東的淨利潤爲63.52億元；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤爲44.93億元。

東方航空2018年度出現業績預減，主要與此年度的航油成本增加和產生匯兌損失有關。

公告稱，受航油全年平均價格上漲因素影響，公司2018年度航油成本大幅增加；報告期內人民幣匯率貶值導致公司2018年度產生匯兌損失（上年同期爲匯兌淨收益）。此外，2017年東方航空轉讓了東航物流100%股權，獲得投資收益約人民幣17.54億元，而2018年度則沒有該項投資收益。

燃油成本是航空公司最重要且波動最大的成本，2018年的油價經歷了過山車。

據中國民航網統計，以產地爲北海的布倫特原油爲例，其價格在2018年1月-10月上漲了約1/3，達到4年以來的最高水平，隨後快速下跌，並在12月跌到2018年初水平以下。雖然2019年1月油價已大幅回落，但在2018年的大部分時間裏，燃油成本不斷增加仍是導致多家航空公司發佈盈利預警的主要原因。可見的是，國內航空公司在2018年的燃油附加費也是復徵又下調，直至2019年1月重回到0元時代。

燃油成本也同樣影響到國外航空公司，數據顯示，2018年第三季度，由於燃油成本同比增長37%，美國9家主要上市航空公司的營業利潤率僅爲11%，低於2017年的15%、2016年的18%和2015年的21%。

根據國際航空運輸協會（IATA，下簡稱“國際航協”）發佈最新的財務數據調查報告顯示，2018年12月份，全球航空公司股價環比下跌9.4%。亞太地區航空公司股價環比下跌2.5％；北美航空公司股價環比下跌16.5%；歐洲航空公司股價環比下跌5.6％。2018全年，全球航空公司股價下跌20.1%。

不過，國際航協也表示，2018年仍然是一個盈利的年份。儘管2018年成本上漲，航空業盈利遭受擠壓，但2019年全球經濟預期增長3.1％，將推動全球航空運輸業利潤增長。

根據國際航協的預測，2018年全球航空運輸業的淨利潤預期爲323億美元。其認爲，航空業爲投資者創造穩固回報的局面將至少持續一年。2019年將是全球航空業盈利的第十年，也是連續第五年實現利潤持續增長，航空公司投資回報將超過行業資本成本，爲投資者創造價值。