今天过后，就充分理解为什么“村长”永远不担心下跌了，因为只要一根阳线，情绪立马扭转，不行就两根……

干货策略

不得不佩服“聪明资金”的力量，指数四连阴的日子，外资一直在买，昨天开始加速进场，终于等到今天集体爆发。

一个经典缩影就是五粮液。连续整理一周后，两天冲新高解决问题。

谁能想到分析师嘴里的“分批抄底，高抛低吸”，玩得最好的却是外资。

这也告诉我们“专一”的重要。

如果习惯于一种操作方式，就常年坚持，不能看妖股热闹的时候就去研究“龙头战法”，等白马躁动的时候，又转向“价值投资”。

有舍有得，才是长久之道……

回到盘面

“万亿基建”无疑是今天的直接导火索。

简单理解就是，以前的1万只能当1万花，现在改了后，1万能当5万花。加了杠杆后，就相当于多了万亿基建投资。从中国建筑、中国铁建这帮大家伙的反应看，市场还是非常认可这个逻辑的。

板块上已经分不出谁更热门些，白酒、基建、稀土、人造肉……基本我们能够想到的都涨了个遍，轮动得非常彻底。这就是普涨的魅力，区别只是时间。

这里面还是有两个主线需要留意。一个是新热点基建方向，首次分化后的机会。另一个还是之前说过很多次的防御白马。

关于后市

深指还是比较真实反映了目前状态，在前期平台破位后，用一天修复，这对情绪的扭转起到很大作用。

不过调整了两个月后，以市场的心气，估计一大批人会选择等待冲高后离场。后期深指8900会成为分水岭，如果能确认守住，那么“好日子”就能持续一段时间了。

干货板块

专项债新规利好基建投资，水泥等基建材料受益

事件：

中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》，支持做好专项债券项目融资工作，提出精准聚焦重点领域和重大项目，允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金等。

点评：

《通知》提出允许将专项债券作为资本金，将增加专项债资金撬动基建投资的乘数，进一步强化资金保障，利好基建投资。此前，专项债作为债务性资金并不能作为项目资本金，而是用于新设项目的配套融资或存量项目的补充融资，因此撬动基建投资的作用限于资本金规模与比例的约束，而资本金投入又进一步受限于地方政府财力。

此次允许将专项债券作为符合条件重大项目的资本金，将使得项目资本金来源得到扩充，增强专项债资金撬动基建投资的乘数作用。此外叠加贸易MC不确定性下稳内需重要性的阶段性提升，基建投资有望得到显著提振。

聚焦重点领域、重大项目，水泥等基建材料是主要受益方向。

《通知》明确对于专项债券支持、符合中央重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目，主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目。

《通知》同时提出：专项债券融资精准聚焦重点领域和重大项目，重点支持京津冀协同发展、长江经济带发展、“一 带一路”建设、粤港澳大湾区建设、长三角区域一体化发展、推进海南全面深化改革开放等重大战略和乡村振兴战略，以及推进棚户区改造等保障性安居工程、易地扶贫搬迁后续扶持、自然灾害防治体系建设、铁路、收费公路、 机场、水利工程、生态环保、医疗健康、水电气热等公用事业、城镇基础设施、农业农村基础设施等领域以及其他纳入“十三五”规划符合条件的重大项目建设。

上述项目对应水泥以及相关基建材料（例如轨枕、混凝土、减水 剂、防水材料等）用量大，需求端将获得显著提振，是主要受益方向。

投资建议：

需求端得到提振下，水泥标的有望迎来量价齐升，具备较强盈利弹性，同时混凝土、减水剂、轨枕、防水材料等相关基建材料标的受益业务量的拉动， 业绩获得提振，可重点关注。

（1）水泥板块：重点推荐冀东水泥（短期区域价格超季节性规律上涨，中期有望呈现加速，长期景气中枢跃升）。推荐祁连山、华新水泥、海螺水泥、上峰水泥、塔牌集团、万年青等。

（2）减水剂：重点推荐建研集团。

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