來源：FX168

FX168財經報社（香港）訊 COMEX 8月黃金期貨週三（6月12日）收漲0.4%，報1336.80美元/盎司。市場臆測美聯儲出於對全球成長的擔憂，可能會在今年降息，這一度拖累美元走軟，不過其隨後很快震盪回升至97關口上方。

現貨金盤中最高觸及1338.23美元/盎司，在前一交易日下跌後反彈，昨日盤中一度觸及10日低位1319.35美元/盎司。

全球股市結束了七天連漲勢頭。更令市場擔憂的是，美國5月消費者物價指數（CPI）漲幅微乎其微，這可能加大美聯儲今年降息的壓力。

美國勞工部公佈的數據顯示，美國5月季調後CPI月率錄得0.1%，爲自1月以來最小增幅，預期值爲0.1%，前值爲0.3%；美國5月未季調CPI年率爲1.8%，預期1.9%，前值2%。

與此同時，美國5月核心CPI月率錄得0.1%，預期值爲0.2%，前值爲0.1%；美國5月未季調核心CPI年率錄得2%，預期值和前值爲2.1%。

“今日，全球股市走低，金市有一些避險買盤，以及在下週美聯儲會議前的買盤，”RJO Futures資深市場策略師Bob Haberkorn表示。

“如果美聯儲在6月降息，你將看到貴金屬市場大幅上漲……目前人們試圖提前採取行動，在他們的投資組合中加入一些黃金。”

美聯儲決策者將於6月18-19日舉行會議。市場已經消化了美國到2019年底至少降息兩次的預期。期貨市場走勢暗示，最早在7月降息的可能性約爲80%。

其他消息面上，美國總統特朗普週三表示，他仍在考慮利用制裁來阻止一條有爭議的管道，該管道將增加從俄羅斯到德國的天然氣流量。

“嗯，我們正在考慮。人們有權做他們想做的事。我認爲這是我一直在考慮和思考的問題，是我提出了管道問題，”特朗普在與波蘭總統安傑伊·杜達（Andrzej Duda）會面時對記者說道。

特朗普自去年以來一直聲稱，德國受制於俄羅斯的能源出口。和以往的美國總統一樣，他反對北溪2號（Nord Stream 2）輸油管道。這條管道將與一條連接俄羅斯東部和德國北部的現有管道一起穿過波羅的海。

美國和許多歐洲國家擔心，這條管道將幫助俄羅斯繞過烏克蘭的基礎設施，使莫斯科能夠在不中斷向西歐輸送石油的情況下，將能源供應作爲對抗鄰國的武器。

俄羅斯和德國聲稱，北溪2號是一個純粹的經濟項目。俄羅斯能源巨頭俄羅斯天然氣工業股份公司（Gazprom）正在建設這條管道，資金來自荷蘭皇家殼牌（Royal Dutch Shell）和溫特沙爾（Wintershall）等歐洲公司。

德克薩斯州共和黨參議員Ted Cruz和新罕布什爾州民主黨參議員Jeanne Shaheen於上個月提交了一項法案，提議對用於建造北溪2號的船隻實施制裁。美國能源部長佩裏（Rick Perry）和其他政府官員也提出了實施制裁以阻止建設的可能性。

特朗普政府正試圖用美國出口的液化天然氣取代俄羅斯對歐洲的管道供應。液化天然氣是一種燃料，冷卻後變成液體，可以用油輪運輸。

波蘭是北溪二號項目最激烈的批評者之一，該國已與美國達成協議，將購買美國的液化天然氣，以減少對俄羅斯天然氣的依賴。

Kitco資深分析師Jim Wyckoff在一份報告中指出：“黃金多頭近期獲得整體技術優勢，日內也重獲部分上行動能。”其認爲黃金的下一上行目標看向6月高位1352.70美元/盎司。

全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold TrustGLD的持金量週二微降至756.18噸，週一爲756.42噸。

國際現貨黃金週三亞市早盤開於1326.66美元/盎司，最低下探至1325.80美元/盎司，最高上探至1338.23美元/盎司，收於1333.30美元/盎司，上漲6.64美元，漲幅0.50%。

基本面利好因素：

1．美國勞工部公佈的數據顯示，美國5月季調後CPI月率錄得0.1%，爲自1月以來最小增幅，預期值爲0.1%，前值爲0.3%；美國5月未季調CPI年率爲1.8%，預期1.9%，前值2%。

與此同時，美國5月核心CPI月率錄得0.1%，預期值爲0.2%，前值爲0.1%；美國5月未季調核心CPI年率錄得2%，預期值和前值爲2.1%。

分析指出，美國5月未季調CPI指數幾乎沒有上升，未季調核心CPI年率下降至2%，原因是食品價格的反彈被汽油價格下跌所抵消，表明通脹溫和，可能加大美聯儲今年降息的壓力。

2．美國勞工部上週五（6月7日）公佈的數據顯示，5月份就業增長大幅放緩，非農就業人數僅增加7.5萬人，而失業率仍處於50年來的低點。除了5月份的疲弱數據外，前兩個月的報告還被大幅向下修正。

3．美國上週一（6月4日）公佈的製造業數據跌至最低點兩年半低點。5月份備受關注的ISM製造業指數跌至52.1，低於53的預期，創下自2016年10月以來的最低水平。同時營建支出也令人失望，4月份數值爲持平，前值由下滑0.9%上修爲增長0.1%，預期增長0.3%。美國5月Markit製造業PMI終值爲50.5，錄得2009年9月來最低水平，預期和前值均爲50.6。

4．美國於5月30日公佈的第二季度GDP增長率爲3.1%，低於前值3.2%但符合預期，市場對此數據的發佈反應平淡。機構評論稱美國第一季度GDP增速增長，但有跡象表明出口和庫存積累帶來的刺激性因素是暫時的，工廠產量正在下滑。

基本面利空因素：

1．美國週二（6月11日）公佈的5月PPI月率爲0.1%，符合預期，前值增長0.2%。

2．美國週五（5月31日）公佈的4月核心個人消費支出（PCE）物價指數同比增速1.6%，與預期和前值一致。

3．美國至5月25日當週初請失業金人數爲21.5萬人，高於前值的21.1萬，符合預期。機構評論稱美國當週初請失業金人數小幅上揚，暗示即便經濟增速放緩，勞工市場仍保持穩健。

4．美國於5月28日公佈的5月諮商會消費者信心指數爲134.1，高於前值129.2和預期130；創2018年11月以來新高。

後市展望

1．法國巴黎銀行指出，在經歷了11天中第10次的大幅上漲後，近月黃金期貨價格距離創下14個月新高僅差不到1.5%的距離。金價不會繼續上漲，並可能在未來一週內回落至1300美元/盎司水平。貿易形勢略有好轉，預計投資者將重新把美元視爲“終極避險貨幣”，這無疑會推升美元，打壓金價。

2．凱投宏觀分析師Ross Strachan指出，市場似乎存在一些避險情緒。我們現在看到，由於對貿易的擔憂，金價上漲，我們認爲這將繼續支撐黃金的強勁表現。

3.FXTM研究分析師Lukman Otunuga在報告中稱，技術交易員可能會密切關注本週金價在1324美元支撐位上方的走勢。如期被證明是可靠支撐，那麼黃金的下一關鍵水平將位於1347美元左右。

4．美銀美林大宗商品策略師在報告中表示，在全球貿易摩擦持續之下，認爲防禦型資產應當持續表現良好，緣於加稅暗示收緊的美國財政政策。同時如果貿易局勢進一步升溫，認爲黃金將升破1400關口。

5．德國商業銀行分析師Daniel Briesemann表示，由於各種貿易衝突的影響和相關不確定性因素，黃金需求應該保持在高位。Briesemann還指出，然而，由於投機性買盤推動了黃金上週的漲勢，金價容易受到獲利回吐的影響。

6.BubbaTrading.com首席市場策略師Todd Horwitz撰文指出，目前的水平很清楚，黃金仍在1320- 1350美元之間。這種模式被稱爲廣泛的、全面的整合，這是市場準備採取重大行動的典型模式。黃金預期將向上突破。請記住，無論金價是漲是跌，我們都要把握好突破的時間。黃金的趨勢已經改變。黃金正處於上升趨勢，表明下一個大動作是上漲。

7.Kitco 上週五（6月7日）發佈的每週黃金調查顯示，超半數華爾街分析師和普通投資者一致看漲本週黃金，華爾街連續第二週無人看空。在針對華爾街專業人士的調查中，有16人蔘與了調查，有12人或75%認爲本週黃金將會上漲，有4人或25%認爲本週黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有607人蔘與了調查，有398人，或66%認爲本週黃金將上漲；有135人即22%認爲本週黃金將會下跌，74人或12%認爲黃金將會盤整。

週四重點關注

20：30 美國至6月8日當週初請失業金人數

20：30 美國5月進出口物價指數月率

待定 歐佩克公佈月度原油市場報告

待定 歐洲央行行長德拉基和執委科爾參加歐元集團會議

校對：浚濱  注：本文有修改