摘要：翼辰實業是鐵路扣件系統產品供應商，於2016年底上市，公司主要業務集中在鐵路扣件系統和藥芯焊絲產品，產品主要售往國有的鐵路開發及鐵路建造公司。格隆匯app查詢發現，在2018年3月，翼辰實業曾表示過，正積極考慮及探討在中國公開發行A股股份及申請有關A股股份在上海證券交易所或深圳證券交易所上市，目的爲滿足集團業務持續發展的長期資金需要、推進發展戰略的順利實施及提高資本資源。

延遲發佈2018年年報、停牌兩個多月後，翼辰實業昨日終於刊發年報並復牌。不料復牌首日盤中一度大跌20%，最終收盤下跌12.5%。今日翼辰實業高開，隨後震盪下行，最終上漲4.57%，收報3.660港元，成交量109.3萬手，成交額411.07萬港元，振幅爲26.86%，最新總市值爲32.861億元。

行情來源：富途證券

數次延遲發佈年報

翼辰實業是鐵路扣件系統產品供應商，於2016年底上市，公司主要業務集中在鐵路扣件系統和藥芯焊絲產品，產品主要售往國有的鐵路開發及鐵路建造公司。弗若斯特沙利文的數據表明，按照截至2015年12月31日止年度的收入計算，翼辰實業佔中國鐵路扣件系統市場的收入約17.1%。

格隆匯app查詢顯示，2018年全年實現收入約11.11億元人民幣（下同），同比上升15%；毛利3.33億元，同比減少2.0%；股東應占溢利1.8億元，同比升2.32%；每股盈利0.2元、建議派末期息0.078元。公告稱，收入增長主要是鐵路扣件系統產品的收入增加所致，毛利減少主要是由於鐵路扣件系統產品毛利減少。

來源：公司財報

公司淨利潤率由截至2017年12月31日止年度的18.3%減少至截至2018年12月31日止年度的16.4%，主要由於銷售成本增加及毛利率下降、以公允價值計量且其變動計入損益的金融資產的公允價值損失。

具體來看各業務部門情況。鐵路扣件系統產品營收9.28億元，佔總收入83.49%；毛利由2017年約3.282億元減少至2018年同期約3.14億元，毛利率由2017年約41.3%減少至2018年同期約33.8%，主要系2018年的原材料成本上升。

藥芯焊絲產品營收1.69億元，佔15.25%；藥芯焊絲產品的毛利由2017年約1070萬元上升約44.2%至2018年同期約1540萬元，毛利率由2017年約6.5%提高至2018年同期約9.1%，主要因爲藥芯焊絲產品2018年銷量及單價上升。

來源：同花順

值得注意的是，翼辰實業早在3月29日就發佈了延遲發佈年報的公告，當時稱由於核數師需要額外時間完成其審計工作而延遲，當日公司股票盤中停牌，而在3月28日公司股票甚至是一度閃崩跌逾50%。

隨後在4月26日，公司又發佈公告稱，鑑於羅兵鹹永道與公司未能就2018年業績的審計證據達成共識，羅兵鹹永道已辭任該公司核數師，再度延遲發佈年報。5月8日，天健國際會計師事務所有限公司獲董事會委任爲集團新任核數師。

股東頻頻減持

今年以來，翼辰實業就遭遇到其股東的頻頻減持。

首先是股東郭中彥，今年以來已經累計減持7次。1月16日，郭中彥場外減持263.2萬股，每股均價5.260港元，涉資約1384.43萬港元。1月31日再次減持至變動後持2803.10萬股，佔12.49%。

來源：同花順

2月22日，股東Rentian Technology Holdings Limited在場內以每股平均價2.2463港元減持630萬股，涉資約1415.17萬港元。減持後，Rentian Technology Holdings Limited的最新持股數目爲986.2萬股，持股比例由7.20%降至4.39%。

而Rentian Technology Holdings Limited是公司主要股東，但早在2017年其就已經開始了減持套現動作，分別於2017年9月15日、9月19日、10月18日減持公司好倉90萬股、80萬股、156.7萬股，於10月18日套現801.5205萬港元。

來源：同花順

郭中彥在此後的2019年2月25日和3月12日又分別減持150萬股和300萬股，減持後，郭中彥的最新持股數目爲2503.1萬股，持股比例由12.49%降至11.15%。

而在股東頻頻減持之後，公司股價也一直走下坡路，自2018年2月的最高價7.656港元，下跌至如今的3.66港元，跌幅超50%。

曾稱有意謀求A股上市

格隆匯app查詢發現，在2018年3月，翼辰實業曾表示過，正積極考慮及探討在中國公開發行A股股份及申請有關A股股份在上海證券交易所或深圳證券交易所上市，目的爲滿足集團業務持續發展的長期資金需要、推進發展戰略的順利實施及提高資本資源。

當時，公司執行董事及董事長張海軍先生表示：“自公司H股股份上市後，我們已一直計劃發行A股股份，由於內地投資市場較活躍，市盈率亦較香港高，加上配合國家「十三五」規劃對鐵路發展及建設的龐大投資，預期公司將可把握市場新的機遇，因此正計劃決定今年起動迴歸A股策略。公司目前正密鑼緊鼓籌備，預計下半年將有更多具體的細節。”

不過，截至目前，公司仍未有任何擬赴A股上市的最新消息透露。