瀕臨破產的601258,竟然漲!停!了
摘要:事後人們發現安然公司在2001年度到2002年度所公佈的每股盈利數字不符合“本福特定律”,這些數字的使用頻率與這一定律有較大的偏差,這證明了安然公司的高層領導確實改動過數據。數字1的使用頻率比第1家公司低,數字5、6使用頻率過多,與本福特定律差別較大。
龐大集團曾是國內最大的汽車經銷商。它資產規模300多億,卻因還不起1700萬的借款而破產。更叫人匪夷所思的是,6月13日,它竟然漲停了!於是,股民們都坐不住了。天天說基本面,基本面還管用嗎?
一、段子手們又出擊了!
受龐大集團漲停的刺激,昨天有很多朋友給我發了一個一模一樣的段子。
龐大集團瀕臨破產;
騰邦國際老闆股份被司法凍結;
金洲慈航債無法兌付本息;
金盾股份老闆之前都跳樓了;
科融環境虛假信批、挪用基金資產,實控人和關聯方被罰;
堅瑞沃能欠款接近破產;
暴風集團海外併購暴雷;
長城動漫控股股東被行政處罰;
盛運環保關聯方佔用資金,瀕臨破產;
新雷能老闆被立案調查。
但這都不是事兒,
問題在於,它們都漲停了。
對,漲停了!?!
二、千禾味業告訴你:基本面仍有效!
在上月10號選定了千禾味業以後,我一直懶得去看盤。直到今天小老闆跟我說,“千禾味業一去不復返,離我越來越遠了”,我打開軟件一看,原來千禾味業已從上月的16塊漲到了21塊,但是,他沒有上車。
與海天味業相比,千味業小而美。它本身的成長性不錯,再考慮到未來幾年它會有併購,所以它的業績還有成長空間。在這樣的基本面的支撐下,千禾味業股價能慢慢上漲,合情合理。
一個公司好不好,跟它短期的漲跌沒有任何關係。好公司就是好公司,沒有什麼好懷疑的,我們要做的是找個好價格買入。比如海天味業我一直在等着下手。
三、比起漲停,別踩雷更重要!
比起小康社會,我們最先需要的是溫飽社會,先活下去,再活得好。比起在股市賺錢買到漲停的股票,我們最先需要的是先別虧錢,不虧錢的最重要的一點是——別踩雷。
今天跟大家分享一個不看報表也能發現企業財務造假的方法——本福特定律。
本福特定律因英國物理學家本福特而得名,其內容是:
自然數據源(信用卡賬單、採購記錄、現金收據)生成的數字中,約有30%的數字的首位數是1,如1、1314;首位數爲2的數字約有18%;如此順序遞減,首位數爲9的數字少於5%。
四、本福特定律,專治財務造假
做假賬的人更改了賬本上真實的數據,就會使賬本上數字出現的頻率發生變化從而偏離“本福特定律”。在那些假賬中,數字5和6是最常見的開頭數字,而不是符合定律的數字1,這就表明僞造者試圖在賬目中間“隱藏”數據。
最爲典型的就是美國安然公司假賬事件。
2001年美國最大的能源交易商安然公司,在事先沒有任何徵兆的情況下突然宣佈破產,當時傳出了該公司高層管理人員涉嫌做假賬的醜聞。事後人們發現安然公司在2001年度到2002年度所公佈的每股盈利數字不符合“本福特定律”,這些數字的使用頻率與這一定律有較大的偏差,這證明了安然公司的高層領導確實改動過數據。
五、根據本福特定律,誰在造假?
下面是三家公司的數據(首位數)分佈圖。
一張是茅臺2018年資產負債表的數字分佈;
一張是康美藥業2017年資產負債表的數字分佈;
一張是大禹節水2018年資產負債表的數字分佈。
根據分佈情況,大家猜下它們分別代表哪家公司。
(1)第一家公司:
數字1佔比最大,數字5分佈較少,沒有數字6的分佈,基本符合本福特定律。那麼,這是哪家公司?
(2)第二家公司
數字1的使用頻率比第1家公司低,數字5、6使用頻率過多,與本福特定律差別較大。那麼,這是哪家公司?
(3)第三家公司
數字1的使用頻率不如公司1多;數字6、7、8使用頻率偏多;跟公司2一樣。與本福特定律有差別。那麼,這是哪家公司?
六、本福特定律,真的很有用!
上面第一家公司是貴州茅臺,第二家公司是康美藥業;第三家公司是大禹節水。
茅臺的報表基本符合本福特定律。但康美藥業和大禹節水的數字5、6、7明顯偏多,跟造假的安然一樣,不符合本福特定律。
康美藥業造假大家衆所周知。大禹節水的問題在於它最大的客戶是它的子公司,但這個子公司去年8月份才註冊,並且還跟它處在同一個辦公樓!這樣的企業的收入的真實性,實在值得懷疑。
所以說,本福特定律還是很實用的。可以幫你發現問題企業,避免踩雷。但你不能迷信他,還得結合企業的分析。
下面是我數數的草稿。確實很潦草。
其實,我們不必羨慕那些漲停的股票。
我們靠自己,也可以找到理想的白馬!