眼看他起高樓，眼看他樓塌了……

2018年營收超400億元的龐大集團（601258.SH）最終因爲還不上1700萬元的債務走上了破產重組之路。

1700萬借款竟壓倒400億汽貿巨頭

近日，龐大集團董事長龐慶華向媒體確認稱“龐大確實在破產重組”。按照龐慶華的說法，這次破產重組是由債權人發起，並不是龐大集團主動申請。

5月13日龐大集團發佈公告顯示，北京冀東豐汽車銷售服務有限公司（簡稱冀東豐公司）向河北省唐山市中級人民法院提出對龐大集團進行重整的申請。

據瞭解，2017年5月4日，龐大集團爲補充流動資金用於進貨，向冀東豐借款1700萬元，借款期限爲期一年。但借款期到後龐大集團因資金緊張，未能償清債務。

根據龐大集團發佈的2018年財報顯示，2018年公司實現營收420.34億元，同比下滑四成，全年公司虧損高達61.55億元，同比2017年暴跌近30倍，經營性現金流缺口超122億元。

萬萬沒想到，1700萬元借款竟然壓倒了一家中國500強企業，深陷債務危機的龐大集團正面臨生死一搏。

眼看龐大集團“起高樓”

龐大集團，是以汽車銷售服務爲主業的大型汽車營銷企業，其前身爲2003年成立的唐山市冀東機電設備有限公司，註冊資金4.13億元，法人代表龐慶華。

2009年，龐大集團以538億元的營業額，超越廣匯汽車（600297）問鼎中國汽車經銷商冠軍。

早在2010年，龐大集團銷售各類汽車47萬輛，所經銷的20個品牌銷售量名列全國同行業第一名，長久以來都保持着“中國汽車銷售服務十大企業集團”第一名的榮譽。

2011年，龐大集團的營業收入突破500億元，同年4月28日，龐大集團在上海證券交易所成功掛牌上市，成爲中國首家在A股上市的汽車經銷商集團，也是當時民企IPO融資金額最大的企業，融資金額超63億元。

2017年龐大集團登上頂峯，當年新車銷售48.17萬輛，營業收入高達704.85億元。

這樣一份成績單讓龐大集團在“2018中國企業500強榜單”中位列第240位，這是龐大集團連續14年躋身中國企業500強。

400億市值蒸發！

龐大集團“樓塌了”

正是站上巔峯的2017年成爲龐大集團由盛轉衰的轉折點。在2017年年報中龐大集團表示，2017年是公司發展史上所處經營環境最艱難的一年。

龐慶華認爲，2017年被證監會立案調查給龐大集團帶來了前所未有的負面影響。這導致龐大集團融資成本上漲，成爲資金危機的導火索。

自2017年因信披違規被證監會立案調查並行政處罰後，龐大集團便陷入了一個“惡性循環”。

今年5月20日，龐大集團再次收到上交所開出的紀律處分，龐慶華本人被指3年內不適宜擔任上市公司董事、監事、高級管理人員。另外，從今年初至今龐大集團先後有多位高管離職。

當記者詢問這是否與龐大集團的管理有關係時，龐慶華予以否認：

“我認爲這和龐大的管理沒有關係，同樣都是賣車，別的經銷商怎麼做的，龐大也是怎麼做的，龐大沒有什麼錯誤的地方。”

“晴天送傘，雨天收傘”的銀行加劇了龐大集團的資金危機。

銀行最先嗅到危險的氣息，開始對龐大集團收緊信貸。

在接受媒體採訪時，龐慶華曾表示，“銀行一年多時間抽貸242億元，龐大就這樣被抽乾了。現在銀行都是驚弓之鳥，一年抽掉這麼多錢，別說是龐大，換成國企它也受不了啊。”

激進的擴張策略被認爲是龐大集團資金危機的另一個原因。

汽車銷售是重資金行業，新建的4S店初期基本都是虧損。這從龐大集團的財報中也能看出端倪。

上市8年間，龐大集團的扣非淨利潤僅2011年、2016年爲正，儘管2017年營收高達704億元，扣非後依然虧損超2億元。

截至發稿，目前龐大集團每股僅報1.27元，總市值也只有84.77億元，和2015年的最高市值相比少了400多億。

根據中國汽車流通協會近日發佈的2019年中國汽車經銷商集團百強排行榜，2018年排行第4名的龐大集團今年的排名下滑至第9名。

曾經與龐大集團爭奪第一寶座的廣匯汽車營收已是龐大集團的4倍。

龐大集團董事長：

破產重組是重大利好

“這對龐大集團來說是重大利好！”

6月10日，龐大集團董事長龐慶華針對龐大最近破產重組的傳聞對記者表示。

與外界認爲這是龐大不行了，龐大全面危機的看法不同，龐慶華比較樂觀，他認爲這是解決龐大集團面臨的資金問題、化解危機與風險的一個有效途徑。

但是該次重整能否得到審批以及何時得到審批，龐慶華表示“還要等，或許在一個月後”。

龐大汽貿集團股份有限公司董事長龐慶華

不論“重整”還是“破產重組”，都顯示了龐大這兩年經營方面的壓力:

近兩年龐大集團業績下滑明顯，根據龐大集團發佈的2018年財報顯示，全年公司虧損高達68.41億元，同比2017年暴跌近32倍。

而2019年第一季度，龐大集團虧損4.98億元，同比2018年第一季度暴跌近25倍。鑑於其業績大幅波動，龐大集團在發佈2018年度業績預告和2018年財報之後，兩次收到了上交所的發函問詢。

在業績下滑的同時，龐大集團也頻繁被曝出資金鍊緊張問題，轉賣子公司資產成爲其資金緊張的直接表現。

2018年5月，龐大集團向廣匯汽車轉讓旗下的5家奔馳4S店。同年6月又出售利星行(秦皇島)汽車銷售有限公司等5家4S店的股權。

同年8月，龐大集團又向大連中升或其指定的關聯公司轉讓下屬9家子公司100%股權。通過三次資產轉讓，龐大集團累計產生收益12.93億元。

但致使龐大的經營出現困難並不是來自市場方面的壓力，而是轉型期間，銀行的抽貸行爲。

“一年多時間，龐大集團遭銀行抽貸242億元”這場大規模的抽貸纔是龐大經營陷入困境的原因，因爲所有的汽車經銷商都是資金密集型企業，對資金需求量非常大。

中國汽車行業高速增長期結束

車賣不出去了，中國這個全球最大的汽車市場結束了1990年以來長達28年的高速增長期。

2019年4月，全國汽車零售同比下降18%，較3月12%的跌幅進一步加深。自此，全國汽車市場已經連續11個月下滑，自從2018年度收穫負增長以來，汽車市場仍未擺脫下滑走勢。

2019年5月，全國汽車經銷商庫存預警指數達到了54%（合理範圍爲50%以下），連續17個月超過警戒線，重慶部分經銷商的庫存指數已經超過300%。

從1990年代開啓的汽車大牛市，正在迎來轉折點。

據新週刊，今年第一季度，東風標緻母公司神龍汽車的銷售量爲3.47萬輛，對比去年同期，腰斬了57.7%；

4月，神龍旗下兩大品牌（標緻、雪鐵龍）合計賣出9543輛，同比下滑65.3%；同樣是法系的東方雷諾更慘，4月只賣出547輛車，斷崖式暴跌91.6%。

和神龍汽車同病相憐的還有重慶長安汽車。2018年，長安福特銷量下降了54.3%，而2019年一季度更暴跌了71.79%。

受此影響，2018年長安汽車的淨利潤同比跌了9成，而福特在亞太地區的虧損高達11億美元（約合人民幣74億元）。

經銷商加班加點想方設法去庫存，而工廠裏的工人正面臨”沒工開”的困境。

據美國媒體去年底報道，神龍汽車的一家工廠裏，熟練工人整天都在洗地板，或者參加思想培訓課；而長安福特某家工廠，三班倒也變成了單班制，產能大幅下降。

龐大集團僅僅是中國衆多汽車經銷商的一個縮影。

“重整之後就是重生。”對於龐大集團的未來，龐慶華充滿信心。

歷經多年摸爬滾打的龐慶華，白手起家建造了龐大集團這個經銷商集團，而今這家企業走到了發展的關鍵時刻，這一次，龐慶華要如何化解危機，並重新找到發展之路呢？