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主力出貨講究天時、地利、人和，並不是說出就出的，出貨也講究時機的選擇。由於主力手中控制着大量的籌碼，抽身相對比較難，如果一不小心，很容易在高位將自己套牢，下面本節就來講講主力出貨的幾個重要時機。

一、基本面似乎要扭轉

主力出貨需要選擇一個重要的時機，這個時機從大的方向把握就是宏觀經濟的轉淡。主力出貨的最好時機應該是在宏觀經濟運行至高峯後，出現回落跡象之時，此時的股市已經經過了漫長的上漲，漸進牛市尾聲，並且此時目標股的題材也基本被挖掘殆盡，股價已經漲到了盡頭，市場心態也達到了最佳的時期，市場人氣高漲，主力此時出貨就顯得比較輕鬆了。

實例剖析：從2005年下半年開始到2007年10月，上證指數漲到6124點，這一輪的大牛市可謂將股市推向了繁榮的極點，市場中幾乎每隻股票都在上漲。中海發展(600026)在這一輪大牛市中股價從5.43元漲到了44元，漲幅之大，此時，炒股熱潮一浪高過一浪，市場投機氣氛過熱，周邊投資環境出現逆轉，美國次貸金融危機、國際原油持續飆漲，國內收緊貨幣供應等，這些現象都預示着未來股價將下跌了。此時主力看到出貨的時機到來了，於是在2007年10月以後就開始醞釀出貨，如圖6-1所示。

圖6-1 基本面扭轉是主力出貨時機的實例

二、走勢越強越要出貨

大盤處於強勢的時候，這是衆多主力首選的出貨時機。大盤上漲的時候人氣旺盛，散戶追高意願較強，這正好可爲主力所利用。許多主力在大盤下跌的時候勉強支持，一旦發現大盤走勢好，就刻意抬高，隨後在大盤見頂之前設計好出貨方案。

實例剖析：雲南旅遊(002059)的股價從2009年2月開始一直跟隨着大盤處於強勢上攻勢頭，到了2009年5月初，大盤的股指依然在不斷攀升，仍然處於強勢狀態，而再看看“雲南旅遊”這隻股票的日K線走勢卻出現了震盪走勢，這是主力在高位醞釀出貨的表現。到了2009年8月，大盤纔開始見頂，而此時主力已經出貨完畢了，個股的股價已經開始下跌了，如圖6-2所示。

圖6-2 走勢越強越要出貨的實例

三、巧用利好消息出局

聰明的主力往往會藉助利好消息滿天飛的時候往外派發籌碼，因爲散戶愛盲目追風，聽說某隻股票有利好，就會爭先恐後地搶籌碼。其實，這些利好消息都是主力早就知道了的，有些很可能還是主力故意捏造的，用來引誘散戶上當，讓散戶接上最後這一棒。

實例剖析：寧波華翔(002048)於2011年5月17日公開表示，將動用不超過2億元從二級市場回購公司股份，消息公佈當天，該股高開大漲近7%，散戶看到這樣的好勢頭於是紛紛蜂擁而上，導致當日成交量急劇增大。可是一旦消息兌現時，股價又繼續下跌了，其實這是主力在借利好消息出貨，這下跌的短短7個交易日裏，該上市公司的第四大股東華寶信託借利好出貨，瘋狂拋售逾1330萬股，如圖6-3所示。

圖6-3 主力借利好出貨的實例

四、技術形態已然具備

主力出貨肯定要儘量賣在比較高位的價格。所以，主力出貨一般都儘可能地維持在高價位出貨，以實現利潤最大化，於是在高位形成“久盤不跌”的走勢，久而久之，在高位出現各種各樣的形態，如橫線、M頭、頭肩頂等，若投資者在高位發現這樣的K線形態，那很可能是主力要出貨了。

實例剖析：澄星股份(600078)的股價經過大幅的拉昇後，主力在高位區域醞釀出貨，出貨時主力構築了一個M頭的形態，主力分兩次出貨，因爲籌碼較多，一次出不完，出得太低又划不來。由於大市是向上的，第一次出貨被散戶看成調整，因此第二次主力只需花少量的錢拉高就有散戶願意追高，第二次將手中的籌碼出盡，如圖6-4所示。

圖6-4 藉助技術形態出貨的實例

見微知著識出貨

主力出貨的目的是儘量吸引買盤，通過各種手段穩定其他持股者的信心，而自己卻在儘量高的價位上派發手中儘量多的股票，那麼我們如何才能發覺主力在出貨呢?識別了主力出貨我們就會跟隨其出局，而不會誤中圈套。下面總結了主力大體有六種出貨徵兆。

一、大陰K線的危險

一般情況下，如果股價處於升勢中，大家都會不惜追高買入，此時市場的人氣非常旺盛，如果此時股價稍有回落顯得便宜，就會被這些搶購的入市者承接住。因此，在股價上升階段一般都不會出現大的陰線，如果突然有一日K線圖上出現了較大的陰線，說明市場上的人心變了，買與賣的力量正在形成新的對比。所以，一旦在上升趨勢中出現大陰K線是非常危險的，預示着市場已經好景不長了，主力即將出貨了，如圖6-5所示。

圖6-5 大陰 K 線的危險

目標達到就是股價達到了主力的目標價位，一般這個目標價位散戶是無從得知的，但投資者可以根據股價漲幅進行推算。方法很簡單，就是當我們買進一隻股票後，用幾種不同的分析測算方法獲得的都是某一個點位的時候，那麼在這個點位上就是目標價位。所以，當股價接近或超過所預測的目標位置時，就是主力可能出貨的時候了。

二、振幅劇烈需小心

股價大幅上下震盪，在升勢頂部多空雙方相遇的區域中，看多者買入勇氣未減，看空者忙於大量出貨。因此，必然會造成股價上下劇烈波動，並且這種波動的高點和低點都不斷降低，在這種狀態下，散戶就需要小心了，說明主力在高位區域震盪出貨，如圖6-6所示。

圖6-6 振幅劇烈需小心

三、支撐位一破，大勢難留

這裏所說的支撐位被擊破是指重大支撐位被擊破，重大支撐位一般是總升幅回落3.82%處的價位，只要這個價位被擊穿，甚至只要日 K 線的下影線穿過此價位，就足以說明市場上投資大衆的信心已經被動搖。因此，在股價上漲了一段時間之後，如果出現股價向下穿透支撐位，就意味着上漲趨勢已經出現了問題，主力要準備出貨了，如圖6-7所示。

圖6-7 跌破重要支撐位時，投資者需要小心

四、該漲不漲有問題

在形態、技術、基本面都向好的情況下，股價卻不漲，這就是出貨的前兆。還有就是公佈了預期的利好消息，基本面要求股價上漲，但股價卻偏偏不漲，也是出貨的前兆。所以，基本面、技術面決定了股票該漲而不漲，那麼此時就是主力出貨的前兆。

如圖6-8 所示，股價放巨量向上突破，理論上應該有一段上漲行情出現。結果不漲，第二天從高位下來，這是出貨的徵兆，隨後果然連續暴跌。

圖6-8 該漲不漲有問題

五、消息堆積要謹慎

消息包括正道消息和傳言。正道消息增多就是報刊上及電視臺、廣播電臺裏的關於該股的消息多了，這時候就是主力要準備出貨了。上漲的過程中，報紙上一般見不到多少消息，但是如果正道的宣傳開始增加，就說明主力萌生退意，要出貨了。

另外關於該股的傳言增多，也是主力出貨的預兆。一隻股票在以前都沒有任何消息，但就在主力準備出貨時，就會將消息四處散播，當你的朋友接收到這個消息時，就會傳給你，你又會傳給其他人，就這樣傳言滿天飛，其實這是主力出貨的前兆。

六、價值背離速離場

股價經過長期的上漲，漲幅已經很大，有的甚至達到了十幾倍、幾十倍，股價嚴重脫離了內在的價值，未來價值已經被嚴重透支，到了上極限區。此時，成交量也明顯放大，甚至會出現天量。出現這些現象，說明股價離頭部已經不遠了，主力正在醞釀出貨，散戶投資者應以出貨和減倉爲主。

如圖6-9所示，該股從2005年7月底的4.51元漲到了2007年9月底的27.18元，漲幅爲464.7%，漲幅之大，此時股價已經嚴重脫離了內在的價值，主力於高位醞釀出貨，事實證明，接下來股價出現了暴跌。

圖6-9 價值背離速離場

放量不漲是主力出貨前兆，一般情況下，成交量放大，股價就會上漲，但如果成交量放大，而股價卻不上漲，甚至停滯不前，則很可能是主力出貨。因此，不管在什麼情況下，只要是放量不漲，就基本能確認是主力在出貨。

簡單的操作投資感悟：永遠要謹記以下幾點投資感悟

1、炒股該止損的時候就不要去補倉

補倉如同開新倉，通常來說分爲盈利時候的補倉和虧損時候的補倉，對交易員來說，盈利補倉應該做到但是卻很難做到，因爲不敢，害怕把均價拉高，一個小回調就造成賬面盈利的縮水，虧損補倉不應該做但是大部分的交易員卻甘之如飴，因爲不甘，不甘心造成事實上的虧損，總是希望可以不虧錢，這就是交易如此的簡單卻又如此的難，從來沒有任何一個行業像金融投機交易這樣學習簡單，卻又實踐如此之難，說到底無怪乎還是貪婪與恐懼的心理弱點。

爲什麼交易如此的難?難在哪兒?是很多交易員一直在追尋的，當然，每個人的經歷閱歷不同，看待事物的角度不同，追尋的落腳點也不同，由此也產生了很多觀點相左的爭論。

就拿止損來說，低點可以有很多，但是最低點永遠只有一個，除非買到最低點上，否則開倉進場都會很容易的面臨虧損，最起碼是賬面上的，這個時候就產生了很多不同的聲音。

虧損的時候補倉，一個最讓普通交易者從心底上接受的做法，因爲通過補倉可以拉低均價，看起來虧得沒有那麼多，稍微反彈一下就可以由虧錢變爲平價，甚至變成盈利，好像是一種看起來解決了交易者虧損問題的好辦法，很遺憾，這又是一個假象，又是一副分析師們可以天天開，但是交易者絕對不喝的交易毒藥，被套之後想當然的低位補倉，大多數爆倉的交易者就是這個樣子爆掉的。

交易是自由的，但是絕對不是散漫的，站在理論的角度上，虧損的低位補倉拉低均價的確是一種可行的技術手段，但是這最大的問題是忽視了心態的作用，曾經見過一個對短線波動很敏銳的交易員，絕大多數的交易都是盈利的，但是就是喜歡被套的單子低位補倉拉均價，一筆虧損把所有的盈利虧損殆盡，去年再見他的時候，已經徹底離開交易行業了，言談中對交易的話題很迴避，相必對他來說那終歸是一段不好的人生體驗。心理上的傷害可能這一生都忘不掉。

2、只買上升軌道的股票，不買下降軌道的股票，如果股票一直在上升軌道，就永遠持有，永遠不要賣!

在具體操作上，要學會“順勢而爲，逆衆而行”，何以言之?因爲股票的東西，只有在其上漲開始時買進，而在其下跌將要發生或剛開始時賣出纔可真正穩定獲利。但股票市場又是一個奇怪的東西，總是少數人賺多數人的錢。當衆人一致看多時，就意味着風險降臨，而當衆人一致看空時，即意味着機遇已悄然來臨!這是屢試見效的。而且，在股票市場中，由於下跌的時間總是多於上漲的時間，故體現在實際操作上，一年中只有三分之一的時間適合買股並持有，而有三分之二的時間需要空倉持現，靜觀其變，這樣纔可處於主動地位。

3、不要把所有的錢一次性買進同一只股票，即便你非常看好它，而且事後證明你是對的，也不要一次性買進。總有可能買得更低，或者有更好的機會買進。

貪婪和恐懼是人天生的惡習，誰也無法完全克服。意志堅強的人，可選擇做第一種人，沉浸其中，通過努力的學習和操作來致富。其他的人要想克服貪婪和恐懼，做第二種人是你最佳選擇!而且也不累!

衆所周知，股票市場是一個1和0博弈的市場，有人賺錢，必有人賠錢。大多數投資人都按捺不住自己交易的心，頻繁交易，追漲殺跌，到頭來辛苦一年，兩手空空，甚至一二十年，也是空空如也。

4、贏錢時加倉，輸錢時減碼，如果你不想死的快而想賺得快，這是唯一的方法。

5、資金管理是戰略，買賣股票是戰術，具體價位是戰鬥。十次交易中，即使五次交易你失敗了，但只要把這五次交易的總虧損控制在交易本金的20%以內，剩下的五次成功交易，哪怕用四次小賺去填補交易本金20%的虧損，剩下一次大賺，也會令你有較好的收益。

6、堅定一個信念：不熟悉的東西，不能碰;僥倖的賭博心理，不能有。

市場剛開始跌的時候，所有股票都一起跌，不管好壞，無論優劣。因爲跌勢初期，左右市場的主要力量，是恐懼心理帶來的獲利回吐行爲。這時，股市短期作爲"投票器"的功能上升，大家都投拋售票，鼓勵下跌。猛跌幾天後，就開始分化了。

好公司的核心，在於它的管理團隊和競爭戰略。

喬木是大機構，灌木是小機構，茅草是個人投資者。不同種類有着不同的生命節奏。喬木長得慢，灌木快一點，茅草最快。喬木長得雖慢，但很紮實，高且久，能當棟樑，茅草長得快，卻柔弱速朽，一歲一枯榮，不過量大，更新快，春風吹又生，生生不息。枯死的茅草還肥沃着土地，爲整片樹林提供營養。錯落的灌木，豐富着生態層次，填補空隙。喬木、灌木、茅草，大機構、小機構、個人，依着各自的生命節奏，在同一片土地上，努力生長。生爲茅草，不必羨慕喬木的穩健挺拔，身爲喬木，不必羨慕茅草的飄逸靈動。

漲潮時一起歡騰，退潮時觀看裸泳。避免未來尷尬的方法，是時不時檢查一下自己的裝備，看看褲衩是否還在身上。在不停更換泳衣比拼漂亮的過程中，不要因爲過於興奮，衣服被浪衝走了也沒發覺。不是不可以換衣服，只是要在每次換裝時，認真檢查其質量，確保在潮起潮落的沖刷下，不會脫落。市場無法把人弄暈，是人把自己弄暈的。進出之間，有理有據，一招一式，像模像樣，賺取自己可把握的，不眼紅別人獲得的，頭就不會暈，裸泳的風險就比較小。

7、當一個股票實然上漲5%以上時，往往是短期出貨良機。因爲拋出後，總會有低位介入的時機。反之，在大多數情況下，如果莊家拉高時，散戶們沒有及時藉機出貨，將會抱股步入漫漫熊途之中，最後，不得不割肉出局，這就是衆多散戶虧損的主要原因所在。

雖然每個成功的投資者投資之道不盡相同，但無疑所有的成功投資者都是順應了某些市場的規律。楊百萬很早就認識到：掌握多少股市的規律，掌握多少財富。所以對市場規律的探索從來都是不遺餘力，先探索規律，再去實戰操作，先追求智慧，再追求財富。

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