9月11日，中汽協最新發布的統計數據顯示，8月，新能源汽車產銷分別完成9.9萬輛和10.1萬輛，比上年同期分別增長39%和49.5%。今年1至8月，新能源汽車產銷分別完成60.7萬輛和60.1萬輛，比上年同期分別增長75.4%和88%。

2018年7月，國內新能源汽車市場實現動力電池裝機量約3.34Gwh，同比增長29.01%，環比增長16.66%；2018年1-7月累計裝機總量約18.79GWh，同比增長125.98%。預計到2020年，我國新能源汽車產量有望達到210.5萬輛，動力電池需求有望達到109.2GWh，CAGR爲36%；2020年，國內鋰電池總需求有望達到151.6GWh，預計對應正極材料銷量將達到36.53萬噸，行業超過700億元，CAGR爲23%。

目前，正極材料中，磷酸鐵鋰的能量密度低而且已接近天花板，三元電池在能量密度上限方面具備優勢。按照鎳鈷錳的比例，三元可以分爲111、523、622、811等。由於鎳主要作用爲提升能量密度，高鎳三元材料（622或811）的當前的研發重點。目前在高鎳三元動力電池領域，松下幾乎是一家獨秀。松下應用在特斯拉Model3上的圓柱型電池，通過改良高鎳正極材料和硅碳負極材料的應用，使電池能量密度實現了20%的提升。

根據工信部等四部委印發的《促進汽車動力電池產業發展行動方案》，到2020年，電池能量密度達到300Wh/kg，系統比能量達到260Wh/kg。以現有的技術條件，磷酸鐵鋰和622以下的正極材料是很難達到上述要求。如果要達到300Wh/kg以上的能量密度，811三元電池幾乎就是唯一的選擇，三元高鎳將成爲未來我國動力電池的新賽道。建議關注。重點推薦積極佈局NCM811的上市公司：當升科技（300073.SZ）、杉杉股份（600884.SH）、科恆股份（300340.SZ）和寧德時代（300750.SZ）。