玻璃陶瓷行业板块龙头个股资料整理(D2)

 2018年9月10日

说明：本资料为信息类作品，主要对各主要行业龙头个股资料进行动态性整理。

A股市场已经进入到价值投资时代，各行业龙头个股的表现机会要远远多于行业其它个股。龙头企业一般都是该行业优势较为突出的企业，其最大的优势在于拥有更多的各种资源，从某种意义上说，经营企业就是经营资源，一方面这些资源可以使得本企业以更多、更有效率地方式获取新的资源，另一方面凭借这些资源可以为本企业建立更高的行业壁垒，阻挡其它企业超越和新入局者。龙头企业的优势资源主要表现为两个方面：一是内在方面的资源。如运营管理能力、技术水平、产品成本、产品服务能力、良好的社会信誉度等；二是外在方面的资源。如良好的政商关系、和银行等金融类机构的关系、优秀人才聚集优势等。各行业龙头企业的市场表现往往具有行业兴衰的风向标作用。

截止到2018年9月10，玻璃陶瓷行业板块A股上市公司按市值排名前二名分别为福耀玻璃618亿，中国巨石340亿。

一、福耀玻璃（600660）

1、基本资料

1）　公司是汽车玻璃全球龙头之一，产品包括汽车级浮法玻璃、汽车玻璃、机车玻璃等，应用于宾利、奔驰、宝马、奥迪、通用、丰田、大众、福特、克莱斯勒等品牌汽车，　公司汽车玻璃在国内市占率约65%，全球市占率超过20%。公司通过丰富产品线、优化产品结构提升产品附加值，如包边产品、HUD抬头显示玻璃，隔音玻璃、憎水玻璃、SPD调光玻璃、镀膜玻璃、超紫外隔绝玻璃等，2017年高附加值产品已占收入比重的。

2）公司采用全球化的经营战略，在美国、俄罗斯、德国、日本、韩国等国家和地区建立生产基地和商务机构。美国工厂产能约550万套汽车玻璃，去年顺利生产并实现扭亏为盈，进一步提升公司在海外市场的竞争力。上半年公司汽车玻璃境内收入同比增长7.15%，海外业务收入同比大增22.31%，海外业务增速高于境内收入。

3）作为公司产品的主要原材料，福耀玻璃在国内拥有96万吨浮法玻璃产能，预计2018年本溪浮法玻璃生产基地投产（45万吨），国内浮法玻璃产能将达到141万吨。

4）公司仍处于资产扩张周期：2014年以来，公司购买固定资产等现金流支出基本处于30亿元的高位，固定资产+在建工程2013-2017年复合增长率19.1%，营收增长率则为12.9%。2018公司预计资本支出仍在40亿美元，主要在美国汽车玻璃项目，本溪浮法玻璃和苏州汽车玻璃等项目上。

2、 有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率（静态/动态）：19.63/16.54倍，总股本：25.09亿，总市值：618亿。

2）每股收益情况

2017年每股收益/2016年每股收益:1.26/1.25元。

2018年1-6月每股收益/2017年1-6月每股收益：0.74/0.55元。

2018-2020年每股收益预计：1.54/1.77/2.00元。

3）近期净利润增长情况对比

2017年1-12月比2016年1－12月：31.49亿/31.44亿。

2018年1-6月比2017年1-6月：18.69亿/13.86亿。

4）股东人数变化情况。三季度末7.46万家，四季度末7.17万家，2018年一季度末9.74万家，二季度末8.10万家。

5)概念强弱排名：MSCI概念。

二、中国巨石（600176）

1、基本资料

1) 公司是玻纤行业龙头企业，世界范围内玻纤市场份额占比达到20%以上。公司全面布局国内市场，在九江、桐乡、成都和埃及等地分别建设生产线，引入高效生产管理方法，持续降低生产成本，2014-2016年玻纤产品综合毛利率分别为35.3%、40.2%和44.5%，呈逐年上升趋势，公司行业内综合竞争力持续提升。

2)中国巨大是中国建筑材料集团旗下的新材料上市平台，集团有很多优质资源可能注入，可以供炒作的题材较多。\n

3）产能扩张有序推进。今年上半年，巨石九江新建和冷修的4条生产线如期点火投产，中部地区最大的年产35万吨玻纤生产基地全面建成；桐乡总部智能制造基地建设全面推进，粗纱一期年产15万吨生产线预计将于18Q4投产，细纱一期6万吨生产线项目预计将于19Q1投产；国际化布局稳健推进，美国项目预计将在2019Q1投产。

4）公司发布2018年中报，受益于销量增长，上半年实现营业收入50.18亿元，同比增长23.06%；实现归属于母公司净利润12.67亿元，同比增长25.91%；扣非归母净利润12.67亿元，同比增长30.06%。

5）公司实际控制人中建材集团为央企改革试点单位，预计旗下同类资产存在合作可能。作为央企改革试点单位，公司后续激励机制、集团内部资源整合等方面动作值得期待，集团旗下玻纤、风电叶片同类资产合计国内市占率均接近50%，预计后续公司和中材科技两者合作有望大幅改善行业竞争格局。

2、 有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率（静态/动态）：15.84/13.43倍，总股本：35.02亿，总市值：340亿。

2）每股收益情况

2017年每股收益/2016年每股收益:0.73/0.52元。

2018年1-6月每股收益/2017年1-6月每股收益：0.36/0.28元。

2018-2020年每股收益预计：0.79/0.96/1.13元。

3）近期净利润增长情况对比

2017年1-12月比2016年1－12月：21.50亿/15.21亿。

2018年1-6月比2017年1-6月：12.67亿/10.06亿。

4）股东人数变化情况。三季度末5.93万家，四季度末5.23万家，2018年一季度末6.41万家，二季度末7.36万家。

5)概念强弱排名：新材料概念，一带一路，工业4.0。

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