中國江西網/江西頭條新聞客戶端記者 譚紅/文

生意冷清，6月18日中午，南昌一家“我愛我家”門店工作人員在店內百無聊賴地打起瞌睡來。

一個月前，“我愛我家”對江西本土房產中介公司“中環互聯”拋出收購計劃。不過，5月下旬“我愛我家”推出的公告，證實這一計劃終止。

並非首次

“我愛我家”4月曾終止收購昆明一企業股權

5月19日晚，“我愛我家”控股集團股份有限公司公告宣佈，終止以發行股份及支付現金的方式收購“中環互聯”等重大資產重組事項。

記者注意到，此次並非“我愛我家”首次併購失利。2019年2月，“我愛我家”全資子公司擬以1.43億元收購其控股子公司少數股東持有的昆明百大集團野鴨湖房地產40%股權。但收購最終沒能成功，4月8日晚間，“我愛我家”發佈公告稱，“我愛我家”放棄收購野鴨湖剩餘40%股權，新買家蘇州中堯物業出價2.4億元收購剩餘股權。

不過，這樁意在推進“我愛我家”門店數“跨越式增長”的收購終止後，我愛我家2018年年報展望的“運營門店網絡拓展至25個城市，總門店數超6000家”目標只能暫時擱淺。

“我愛我家”上市後爲何頻繁收購企業？財經評論員嚴躍進表示，類似項目收購終止，說明‘我愛我愛’過去收購節奏過快，目前或開始放緩節奏進行反思”。

業績對賭

推動“我愛我家”頻繁收購

先於其他房產中介公司，“我愛我家”於2017年底順利實現借殼上市，成爲房產中介第一股。2017年12月21日，昆百大A發佈公告稱，公司收購“我愛我家”84.44%股權的交易事項已完成股權過戶，“我愛我家”成爲昆百大A的控股子公司，昆百大A合計持有“我愛我家”90.44%的股權。“我愛我家”實現曲線上市。

昆百大A公佈重組方案獲批的同時，也公佈了“我愛我家”未來三年的利潤增長承諾，2017年~2019年，扣除非經常性損益及募集配套資金影響後的合併報表口徑下歸屬於母公司股東的累計淨利潤分別不低於5億元、11億元和18億元。

“我愛我家”2017年、2018年的年報顯示，其2017年實際實現淨利潤約5.07億元，正好壓線完成。而2018年淨利潤爲6.31億元，加上上一年的業績，也剛好完成累計11億元的淨利潤目標。

如果完成對賭協議，2019年需要再完成約7億元的淨利潤，但在兩次收購失利後，業績能否實現跨躍增長，完成上市時的對賭協議，還是一個未知數。

對於公司是否能完成“2019年度實現累計淨利潤數不低於18億元”的業績目標，“我愛我家”方面未作回應。

財經評論員嚴躍進表示，類似對賭協議自然會帶來很多壓力，如果收購失利，會對管理層有壓力,後續如何有效開拓業務、提升業績，也會成爲管理層需要考慮的內容。對於類似終止來說，至少說明管理層內部是在反思的，這會限制今年下半年以及明後年的戰略擴張。

主業疲軟

經紀業務增長率已不足7%

門店擴充“高舉高打”引起資本市場密切關注，但主業疲軟卻已露出端倪。

公開資料顯示，2018年“我愛我家”實現營業收入106.92億，增長率高達710.91%;扣非淨利潤爲6.55億，增長1011.36%。搭上資本市場的快車之後，“我愛我家”成功躋身百億房產中介行列，此前鏈家、中原地產等都跨過了百億營收的門檻。

如此之高的增長率，讓“我愛我家”表面看起來風光無限。

不過，有券商分析師告訴記者，事實上，剔除殼上市公司後，2017年“我愛我家”營收增長率不足1%，佔“我愛我家”總營收半壁江山的經紀業務增長率下滑7.28%，新房業務增長率也下滑7.78%。

2018年稍有起色，營業收入增長率達到30.79%，但“我愛我家”主要業務增速依然低迷，經紀業務增長率不到7%，新房業務增長率僅有4.53%。

“總的來看，只有資產管理業務(長租公寓)保持了不錯的增長率，但也有問題曝出。”受訪分析師表示。

調控從緊

二手房交易進入低迷期

一石激起千層浪，這樁終止的收購除了讓人關注“我愛我家”自身經營情況，也讓人更多地關注起整個二手房市場。

“如果你沒在三四月份賣掉房子，那就等待下一個週期吧。”近期，南昌不少業主常常從房產中介口中聽到類似說法，或印證了二手房市場成交進入低迷狀態的現實。

自從這一輪調控升級以來，二手房的掛牌成交週期變得越來越長，若非大幅度讓利降價，很難在短期內成交。

“三四月份時看房子的人比較多，內心略微焦急，怕房價再度上漲；但到了5月份，這種焦慮感慢慢消除了，因爲之前看的大部分房子都沒有成交。”計劃購房的李女士表示。

南昌一名二手房代理表示：“三四月份門店成交量比去年全年還多。”不過，這一狀況沒有延續到5月份。市場上，願意降價的賣家多數在三四月份完成出貨，但價格咬得比較死的賣家，則失去了短期最佳交易機會。

據58同城、安居客《5月國民安居指數報告》數據，用戶和經紀人信心指數在5月首次雙降，5月份購房者信心指數爲103.7，環比下降5.1%；經紀人信心指數爲112.5，環比下降1.6%。

在南昌多家“我家我家”門店探訪過程中， 或受交易量縮水原因，多名工作人員積極性似乎並不太高。

亂象仍存

對房產中介行業須加強整治

房地產中介行業是房地產交易環節不可或缺的橋樑，對活躍房地產市場，促進房地產行業健康發展有着重要作用。不過，這一行業也存在一些亂象，規範經營行爲需要行業內外的共同努力。

目前，南昌市共有房地產經紀機構76家，其中從事一手房經紀機構57家，從事二手房經紀機構19家（二手房經紀機構門店達960多家）。有業內人士指出，南昌房產經紀人實際上超過2萬人，登記之外的多是“黑戶”。

房產中介亂象的出現，主要是因爲房產經紀人魚龍混雜。曾被南昌市房管局通報的南昌我愛我家科技有限公司，其員工（房產經紀人）參與持虛假材料購房。“我愛我家”中介還曾被曝員工捲款逃跑。