​6月14日，江蘇國茂減速機股份有限公司在上海證券交易所主板成功上市，證券簡稱“國茂股份”，股票代碼：603915，發行價：10.35元/股。上市首日，國茂股份開盤即封漲停，股價報收14.90元，漲幅爲43.96%。

中共常州市委副書記、市政府市長丁純、中共常州市委副書記、政法委書記蔡駿、常州市委常委、常務副市長曹佳中、常州市人民政府副市長、武進區委書記李林、江蘇國茂減速機股份有限公司董事長徐國忠、江蘇國茂減速機股份有限公司總經理徐彬

中共常州市委副書記、市政府市長丁純；上海證券交易所首席運營官謝瑋；江蘇國茂減速機股份有限公司董事長徐國忠；中共常州市委副書記、政法委書記蔡駿；常州市委常委、常務副市長曹佳中；常州市人民政府副市長、武進區委書記李林；國泰君安證券股份有限公司副總裁、投行業務委員會總裁朱健；武進區委常委、區政府副區長陸秋明；武進區委常委、武進國家高新區黨工委副書記、管委會副主任石旭湧；常州市地方金融監督管理局副局長喻良騮；武進國家高新區管委會副主任祝正慶；常州日報社副社長、武進日報社黨委書記、社長蔣金明；江蘇國茂減速機股份有限公司董事、總經理徐彬；國茂減速機集團有限公司董事沈惠萍；江蘇國茂減速機股份有限公司董事、副總經理陸一品；江蘇國茂減速機股份有限公司董事、副總經理王曉光；江蘇國茂減速機股份有限公司副總經理譚家明共同出席江蘇國茂減速機股份有限公司上市儀式。

江蘇國茂減速機股份有限公司董事長 徐國忠

江蘇國茂減速機股份有限公司董事長徐國忠在致辭中表示，向長期以來關心和厚愛他們的各級政府、各中介機構、社會各界以及廣大投資者朋友們表示衷心的感謝!同時，感謝上海證券交易所的大力支持和鼎力相助。

公司將以國茂股份上市作爲新的起點，並以此爲契機，一如既往的秉承“以客戶爲中心、以奮鬥者爲本”的國茂精神”，以市場機制爲基礎，提高企業效益，將公司發展成爲經營穩健、成長良好、技術先進、行業內最具價值和最具競爭力的標杆型企業。

國茂股份上市後，將嚴格按照上市公司規範要求，堅持規範經營，積極創新，自覺接受社會公衆和投資者的監督，爲廣大客戶、投資者、員工創造更大的價值，並積極履行企業公民的社會責任，爲社會和諧發展做出貢獻！

上市鑼聲敲響之後，國茂股份也將迎來一個更加美好的未來，我們相信，在資本市場這個大舞臺上，國茂股份一定能夠用更優良的業績展示自己的價值，使公司的綜合實力跨上一個新的臺階！

國泰君安證券股份有限公司副總裁、投行業務委員會總裁 朱健

國泰君安證券股份有限公司副總裁、投行業務委員會總裁朱健在致辭中表示，作爲國茂股份首次公開發行A股的保薦機構和主承銷商，對國茂股份的成功上市表示最誠摯的祝賀！

國茂股份自成立以來，以“爲人類工業化進程做貢獻”爲使命，始終堅持“技術驅動創新“，努力開拓進取，與時俱進，經過二十多年的發展，“國茂”品牌在減速機行業已具有較高的知名度，並得到了客戶的廣泛認可。

今天國茂股份成功登陸國內資本市場，這是公司發展的一個重要里程碑，也是一個新起點、新動力。在此衷心祝願，國茂股份在資本實力大幅提升的基礎上，通過募投項目的實施，依託上海證券交易所這個成熟規範的資本平臺，將進一步提升優勢產品的持續開發和創新升級能力，不斷做大做強，爲投資者帶來可觀的回報。

在這個莊重的時刻，謹代表國泰君安證券承諾，將做好國茂股份的持續督導工作，並誠意邀請國茂股份上市過程中一路辛勤付出的夥伴們，繼續攜手陪伴着國茂不斷前行，開啓國茂股份全新發展篇章。

中共常州市委副書記、市政府市長 丁純

中共常州市委副書記、市政府市長丁純在致辭中表示，謹代表常州市委、市政府，對國茂股份成功上市表示熱烈的祝賀！向長期以來關心、支持常州發展的中國證監會、上海證券交易所、國泰君安證券各位領導和各界朋友表示衷心的感謝！

近年來，常州市委、市政府高度重視資本市場發展，把推進企業上市作爲打造發展新引擎、培育發展新動能、增創發展新優勢的關鍵舉措，不斷強化政策引導，優化服務環境，上市工作取得了顯著成效。目前，全市上市公司達61家、新三板掛牌企業111家，累計融資超過950億元，資本市場“常州板塊”的效應日益凸顯。

多年來，國茂股份始終以“持續發展、爭創一流”爲企業宗旨，以“追求完美品質、始終滿足客戶”爲質量方針，勵精圖治、開拓創新，成爲中國民企500強、國內減速機行業領先企業和常州優秀企業的典範。國茂股份此次成功登陸上海證券交易所，是公司發展史上的一個重要里程碑，對於我市廣大企業創新發展具有良好的示範引領作用。

希望國茂股份以上市爲新起點，瞄準“全球減速機行業前三甲”目標，進一步加大研發投入、加快市場拓展、提升產品品質，努力成爲世界級傳動專家。常州市委、市政府將全力打造一流營商環境，一如既往支持企業發展，推動更多企業借力資本市場、實現裂變發展，讓政府有形之手、市場無形之手和企業創新之手共同發力，一起創造更加美好的明天！

江蘇國茂減速機股份有限公司總經理徐彬（左）與上海證券交易所首席運營官謝瑋（右）簽訂《上市協議書》

江蘇國茂減速機股份有限公司總經理徐彬與上海證券交易所首席運營官謝瑋簽訂《上市協議書》，並互贈上市紀念品。

上海證券交易所首席運營官謝瑋（左）與江蘇國茂減速機股份有限公司董事長徐國忠（右）

互贈上市紀念品

最後，由中共常州市委副書記、市政府市長丁純、中共常州市委副書記、政法委書記蔡駿、常州市委常委、常務副市長曹佳中、常州市人民政府副市長、武進區委書記李林、江蘇國茂減速機股份有限公司董事長徐國忠、江蘇國茂減速機股份有限公司總經理徐彬共同爲國茂股份上市鳴鑼。

江蘇國茂減速機股份有限公司上市鳴鑼儀式

上交所一樓大廳合影

6月14日晚，中國金融信息中心“藍寶石大屏”爲國茂股份上交所掛牌上市亮燈——“熱烈祝賀國茂股份成功上市”。

中國金融信息中心“藍寶石大屏”爲國茂股份上交所掛牌上市亮燈（1）

中國金融信息中心“藍寶石大屏”爲國茂股份上交所掛牌上市亮燈（2）

中國金融信息中心“藍寶石大屏”爲國茂股份上交所掛牌上市亮燈（3）

【延伸閱讀】

經營篇

問：公司的主營業務和主要產品是什麼？

徐國忠：公司的主營業務爲減速機的研發、生產和銷售。公司的主要產品爲減速機。

問：請介紹一下公司的行業地位。

徐國忠：減速機應用範圍廣泛，一部分企業側重於生產廣泛適用於各下游行業的通用減速機，規格以中小型爲主，產品呈現模塊化、系列化的特點，所屬行業爲通用減速機行業；另一部分企業主要生產適用於特定行業的專用減速機，規格以大型、特大型爲主，多爲非標、定製化產品，所屬行業爲專用減速機行業。以上兩類企業的產品差異大，相互競爭較少。

通用減速機行業企業數量衆多，集中度較低，單個企業市場份額較小，市場競爭充分，市場化程度較高。SEW、西門子等外資企業自20世紀90年代進入中國市場後，憑着技術優勢和品牌效應，在行業中佔據領先地位。隨着我國本土企業技術研發實力增強，減速機產品性能有了快速提升，與國際領先企業的差距逐步縮小，國產化替代明顯。國內大型減速機企業憑藉日益提高的產品質量、較高的性價比和及時到位的售後服務，市場份額不斷提升。

公司歸屬於減速機行業中的通用減速機行業。我國通用減速機行業具有較強競爭力的企業包括SEW、西門子等外資企業，以及本公司、寧波東力（002164）、泰隆、中大力德（002896）等國內規模較大的通用減速機企業。國內其他規模較小的通用減速機企業數量衆多，競爭激烈。而專用減速機行業的主要市場參與者爲中國高速傳動、重齒和杭齒前進（601177）等。

問：公司在技術方面有哪些優勢？

徐國忠：公司從事減速機行業已有二十多年的歷史，對本行業的技術要求、下游應用領域及未來發展趨勢有較深刻的認識，在產品核心技術、專業技術人才等方面都有了深厚的積累。2016年11月30日，公司被認定爲高新技術企業，多種產品被認定爲高新技術產品。

公司擁有模塊化設計、精益生產技術、有限元分析、鋅基合金材料應用、錐面包絡蝸輪蝸桿齧合副、錐面迷宮密封結構等核心技術。通過較高的模塊化設計技術，可組成很多的結構和傳動比，從而較大程度地滿足不同客戶的需求。公司已按精益生產的技術要求建立了多條零部件及裝配生產線，取得了良好的效果。公司產品質量可靠、穩定。

問：公司主營業務產品類別分別有哪些？

　徐彬：公司的主營業務爲減速機的研發、生產和銷售。公司的減速機產品根據結構和原理不同，可以分爲兩大類：齒輪減速機、擺線針輪減速機。其中，齒輪減速機可細分爲兩類產品：模塊化減速機、大功率減速機。

問：公司在營銷網絡方面有哪些優勢？

王曉光：公司經銷商渠道建設完善，銷售網絡覆蓋範圍廣泛。公司經銷網絡較爲穩定，有利於深耕區域市場，帶動經銷商共同成長。經銷商的銷售區域覆蓋中國絕大多數省份，貼近市場，能夠更好地發掘客戶需求，並對客戶的售後服務要求作出及時的響應。穩定且分佈廣泛的經銷商團隊是公司的一大核心優勢。與此同時，公司擁有一支銷售經驗豐富的業務員團隊，負責直接開發、管理客戶。

問：請分析一下公司的償債能力。

陸一品：報告期內，與同行業上市公司相比，公司流動比率、速動比率整體略高於行業平均值，資產負債率略低於行業平均值。公司最近三年償債能力較強，公司流動性風險較低。

總體而言，公司流動比率、速動比率、資產負債率均維持在合理水平，具有較強的償債能力，經營現金流較充足，銀行資信狀況良好。

發展篇

問：公司的發展戰略是什麼？

徐國忠：公司以成爲世界級傳動專家爲企業願景，以減速機產品爲核心，以客戶價值爲導向，大力推進技術研發和產品創新，不斷完善產品結構，提升產品品質，完善精益生產管理，提升“國茂”品牌影響力，致力於成爲具有國際一流競爭力的傳動機械製造企業，爲人類的工業化進程作出貢獻。

問：公司主要發展目標是什麼？

徐國忠：公司將以本次上市爲契機，不斷完善公司經營體系，進一步發揮公司在銷售、品牌、產品、技術等方面的綜合競爭優勢；深耕國內市場，同時積極拓展海外市場，進一步擴大產品銷售規模，提升市場佔有率；根據精益生產理念，繼續推廣流水線生產方式，逐步實現集中製造、分散組裝的生產戰略；加大研發投入，根據市場需求積極研發高技術含量和高附加值的傳動機械產品，豐富現有產品線。

問：公司有哪些人才培養和引進的計劃？

王曉光：本着“突出重點，抓住關鍵人才”的原則，公司將重點發展和培養如下五支隊伍：高素質的經營決策團隊；專業化的職能管理團隊；專業化的投資管理團隊；專業化的資產管理團隊；高素質的生產運作管理團隊。

爲保證團隊的穩定性及可持續性，公司將做到以下幾點：

1.完善人力資源開發戰略，通過有效挖掘企業和社會人力資源，如人才引進戰略、人才培養戰略等，提高員工綜合能力，提升公司人力資本。

2.完善人力資源優化戰略，通過對企業人力資源結構的調整和優化，保證公司人力資源的可持續開發和對公司發展戰略的支持。

3.完善人力資源薪酬戰略，根據企業和行業特徵，不斷優化員工薪酬激勵機制，促進和諧的勞動關係，併發揮員工最大潛質。

4.完善人力資源使用戰略，通過職位輪換、職位晉升等方法，爲員工建立明確的發展通道，鼓勵員工長期爲公司服務。

行業篇

問：公司所在行業有哪些技術壁壘？

　徐國忠：減速機作爲機械設備的重要基礎部件，生產工藝複雜，對材料、加工精度、運行平穩性要求高。減速機的技術特點要求生產廠商擁有長期的技術積累，掌握核心技術，具備較強的產品設計和研究開發能力。新進入者的技術壁壘主要體現在兩個方面：一是設計能力壁壘，包括模塊化、結構、強度、精度等方面的設計能力；二是工藝技術能力壁壘，新進入企業的專職工藝技術人員欠缺，經驗不足。

　問：請介紹一下公司所在行業的競爭格局。

徐國忠：整體而言，通用減速機行業企業數量衆多，集中度較低，單個企業市場份額較小，市場競爭充分，市場化程度較高。目前，我國通用減速機市場具有較強競爭力的企業包括SEW、西門子等外資企業，以及本公司、寧波東力、泰隆、中大力德等國內規模較大的通用減速機企業。

SEW、西門子等外資企業自20世紀90年代進入中國市場後，憑着技術優勢和品牌效應，在行業中佔據領先地位。隨着我國本土企業技術研發實力增強，減速機產品性能有了快速提升，與國際領先企業的差距逐步縮小，國產化替代明顯。國內大型減速機企業憑藉日益提高的產品質量、較高的性價比和及時到位的售後服務，市場份額不斷提升。

國內其他規模較小的通用減速機企業數量衆多，產品出現同質化的情況，市場競爭較爲激烈。隨着國民經濟的不斷發展，來自客戶的多樣化需求對減速機企業的綜合實力提出了更高的要求，客戶更傾向與質量穩定、服務有保障、產品多樣化的大型企業合作。因此，行業集中度呈現提升的趨勢。

問：公司所在行業有哪些資金壁壘？

　徐彬：下游客戶對於減速機產品的質量、精度、穩定性、可靠性要求高，需要購置相應的數控化、自動化、智能化設備，固定資產投資額較大；技術的不斷進步和產品的更新換代需要企業持續的研發投入；產品生產週期與調試周期較長，需要充足的流動資金保證正常生產經營。因此，減速機行業具有較高的資金壁壘。

發行篇

問：公司募集資金的用途有哪些？

徐國忠：本次募集資金擬投資於年產35萬臺減速機項目、年產160萬件齒輪項目及研發中心建設項目。

問：請介紹一下公司募投項目對實現業務目標的作用。

徐國忠：本次發行股票爲實現公司業務目標提供了資金支持，公司將積極推進項目的實施，爭取募投項目按計劃達產，保證公司的規模化經營，促進產品結構的優化升級，進一步增強產品的核心競爭能力。

問：本次募集資金投資項目對財務狀況會有什麼影響？

　王曉光：本次發行完成後，公司資金實力將得到進一步提高。公司的淨資產和每股淨資產將大幅上升，同時，將降低公司的資產負債率，改善公司的財務結構，增強公司的償債能力。公司抗風險能力將得到進一步增強。

隨着募集資金投資項目的建成投產，公司業務規模不斷擴大，技術水平提升，公司的淨資產收益率將逐漸提高，盈利能力將實現穩步增長。