與巴菲特共進午餐的“私募教父”趙丹陽炒股也虧錢 去年兩信託計劃虧損超18%

華夏時報（chinatimes.net.cn）記者吳敏 北京報道

A股市場從來不乏傳奇人物。

而創辦“赤子之心中國成長投資基金”，素有私募教父之稱的趙丹陽絕對算是一個。

2004年，趙丹陽開創了以信託爲平臺的陽光私募行業，成爲陽光私募第一人。2008年，其高調宣佈私募基金清盤，由此避開了一輪熊市。同年，他以211萬零100美元競拍到2009年與股神巴菲特共進午餐的機會。

席間，趙丹陽與巴菲特討論其所看好的港股物美商業，儘管巴菲特只是表示會適當關注，但物美商業卻因趙丹陽的推薦一路上漲，連續四個交易日漲幅近24%，趙丹陽也賺得盆滿鉢滿，還收回了與股神聚餐的成本。也正是因此，個股成爲往後巴菲特午餐的禁忌。

而趙丹陽一直效仿巴菲特，每年年初都會寫一封“致投資者的一封信”，內容大體是對過去一年的總結，以及對新一年市場的看法。但這封郵件不再對外公佈，只有購買了赤子之心繫列私募信託產品的客戶才能看到。

不過，近日，有媒體獲得趙丹陽《2018年致投資者的一封信》，其在信中表示，2018年華潤信託·赤子之心價值集合資金信託計劃（中國）回報-18.29%。2018年華潤信託·赤子之心成長集合資金信託計劃（中國）回報-18.71%。

不過，這兩款產品均成立於2014年，雖然2018年有所虧損，但累計回報依然很高，華潤信託·赤子之心價值集合資金信託計劃（中國）累計回報55.35%。華潤信託·赤子之心成長集合資金信託計劃（中國）累計回報47.02%。

2018年A股市場整體表現不佳，2018年全年上證指數下跌24.59%；深證成指下跌34.42%；創業板指數下跌28.65%，個股跌幅則更爲慘烈。不僅僅是趙丹陽，大部分百億私募去年都有不同程度的虧損，如淡水泉旗下產品平均虧損27.16%、源樂晟虧損24.42%、星石投資虧損22.25%、景林資產虧損22.13%。

趙丹陽亦表示，對全球的投資者來說，2018年是比較痛苦的一年。2018年中，美元的持續走強讓阿根廷、土耳其、巴西等新興市場貨幣貶值，股市暴跌，資本流出，美元進入信用收縮週期，像一把利劍，懸在每個新興市場國家頭上。美股的快速下跌也令很多投資者措手不及。短短的三個月內，標普500指數從2940點的高位跌至2346點，我們認爲，美國這一輪的上行週期已經基本結束。美國經濟難以承受持續加息，在總統特朗普施加的強大壓力之下，美聯儲放緩加息步伐的可能性在增加。

在談到2018年的操作時，趙丹陽在信中寫道：“在過去的一年中，醫療健康是我們最重要的投資主題。中國已經進入老齡化社會，在未來的幾十年中，醫療健康行業是當之無愧的朝陽產業。因此，公司的產品主要配置於穩健的醫療健康板塊。在上半年，這一策略非常成功，產品淨值創出新高。下半年，醫療健康板塊黑天鵝事件頻出，疊加國內經濟和中美貿易摩擦的各種負面信息，整個板塊開始向下調整，上半年的漲幅悉數回吐，全年的跌幅超過25%。我們重倉的中藥股，不受醫保招標政策的影響，零售價格穩定上漲，集中度持續提升，是醫療健康板塊中最穩健的子行業之一。但是，覆巢之下，亦未能倖免。爲了避免淨值進一步下跌，我們逐步降低股票倉位。”

展望2019年，趙丹陽在信中表示，作爲世界第一齣口大國，中國在貿易上面臨“逆全球化”趨勢的直接負面影響。中國老齡化不斷加劇，人口紅利消失，同時，以房地產爲代表的各類資產價格偏貴。根據其他國家經驗，這種形勢下，經濟容易進入衰退週期。當前，改革進入深水區，面對的是深層次矛盾。如果堅持進一步改革開放，中國經濟有望克服一系列突出的矛盾和挑戰，跨越中等收入陷阱，否則可能會進入長期低速增長期。