恒指站上28000點日照港裕廊爲何上演“過山車”？

　　【港股風雲】恒指站上28000點，這隻新股爲何上演“過山車”？

　　來源：每日經濟新聞

　　每經記者火山財富

　　今年5月份恒生指數的下跌，讓人想起了“五窮六絕七翻身”這句話，不過恒生指數6月份的表現似乎又要打破上面這句話。在6月的前三週，恒生指數分別上漲了0.24%、0.57%和5%，不出意外6月份恒生指數收紅不會有太大懸念。特別是本週，5%的漲幅似乎給市場注入了一劑強心針，而恒生指數也是站上了28000點這一整數關口。

　　另外，市場上樂觀的聲音也是越來越多，市場人士後市看多的判斷也開始堅定起來。除此之外，一些消息面的情況也讓市場異常關注。

　　需要注意的是，美聯儲的降息預期也對港股市場造成了很大的影響。國泰君安國際就指出，今年以來，俄羅斯、印度、新西蘭、菲律賓等多國重新開啓降息大門，全球央行貨幣寬鬆的意圖十分明顯。6月美聯儲議息會議聲明市場解讀爲首次拉開降息序幕。該券商還指出：“我們可以從市場預期上看，目前市場普遍預計降息時間最早在今年7月。根據CME和彭博雙方的數據顯示，市場對7月降息1次的預期已經達到68%，9月再次降息概率是 60%，12月第三次降息的概率是 40%。年內降息概率高達100%，總共降息2~3次。”

　　而降息對港股的影響，該券商還指出，從過去幾輪降息對港股的影響上看，1984年和1989 年降息之後的一年內的恒生指數是漲幅逐漸擴大。2001年和2007年的兩輪降息週期下，恒指是先漲後跌，隨着降息週期的不斷推移，恒指跌幅逐漸加大。從行業層面上看，消費屬性的食品飲料、消費服務、以及房地產、保險行業表現好於大盤；相反，軟件科技和工業品板塊跑輸大盤較多。

　　上市3天就上演過山車行情

　　第一天上漲166.67%、第二天下跌23.75%、第三天再跌33.77%，要想體驗港股新股的刺激，買到日照港裕廊這隻股票只需要三天就足夠了。

　　作爲A股公司日照港的附屬公司，日照港裕廊是我國糧食及木片進口的最大港口，公司共經營四個泊位並租出四個泊位（按2018年吞吐量計算）。日照港裕廊在2018年的大豆、木片進口吞吐量均位居中國第一，木薯幹進口的吞吐量位居全國第二。從2016年至2018年，日照港裕廊分別收入4.88億元、5.21億元、5.32億元，同期淨利潤也分別達到了7840萬元、1.27億元及1.49億元。顯然，日照港裕廊就是經營港口業務的傳統企業。

　　爲何日照港裕廊這樣的傳統企業會遭到資金的爆炒？有市場人士表示，該公司具備新股上市缺乏流動性、綠鞋機制、公開發售之比較高等因素，而更重要的是一些消息面的因素客觀上刺激了股價的炒作。在上述三天的成交額來看，分別達到了1.63億、1.33億及0.7億港元。可以看到，資金對日照港裕廊的炒作是逐漸消退的。而對於公司價值的研判還需要客觀、冷靜的心態。

　　安信國際在日照港裕廊上市前就發出研報指出：“隨着全球貿易持續增長以及‘一帶一路’帶來的機遇，中國未來對大豆、木片及木薯乾的需求將持續增長。日照港裕廊享受着政策帶來的機遇，但同時全球經濟及進口需求變動也會帶來不確定性；從市場競爭看，公司也面臨地理位置接近的連雲港、青島港等多個大型港口的競爭，同業競爭仍然激烈；市值和融資規模不大，但考慮到行業未來的市場規模和相應貨物的需求增長，可持續關注。”可以看到，業界對日照港裕廊既有看好的觀點，但也存在激烈競爭的擔憂。

　　事實上，在港股市場特別是一些平時成交量較爲清淡的小市值股票非常容易出現極端的行情。中國金控在本週就好好表演了一下。先看圖：