摘要：我們一直強調供給端上行空間有限，高爐及電爐開工率基本到局部高位，安全事故或行業政策都會導致供給端突然收縮，短期來看，行業利潤快速回落後，尤其是熱卷處於盈虧邊界下，限產消息將刺激鋼價及板塊出現反彈。1. 受短期行業利潤快速走弱影響，五大品種鋼材周產量出現下降，同時受到唐山22日環保會議決定對燒結和高爐限產20-50%至7月底消息影響，短期供給將受到一定壓縮，根據我們測算如限產嚴格執行，對供給邊際影響保守在3%左右，這將刺激鋼價出現快速反彈。

本文來自【國君鋼鐵】原文標題《受限產消息影響，短期板塊將迎來反彈》

1. 受短期行業利潤快速走弱影響，五大品種鋼材周產量出現下降，同時受到唐山22日環保會議決定對燒結和高爐限產20-50%至7月底消息影響，短期供給將受到一定壓縮，根據我們測算如限產嚴格執行，對供給邊際影響保守在3%左右，這將刺激鋼價出現快速反彈。我們一直強調供給端上行空間有限，高爐及電爐開工率基本到局部高位，安全事故或行業政策都會導致供給端突然收縮，短期來看，行業利潤快速回落後，尤其是熱卷處於盈虧邊界下，限產消息將刺激鋼價及板塊出現反彈。

2. 需求端來看，地產需求穩定，基建反彈可期。短期需求淡季導致庫存上升，但鋼材供給的收縮有望改變這一局面。同時在限產疊加四大礦山下半年發貨量邊際上升的情況下，鐵礦石價格短期或走弱，噸鋼毛利有望得到擴張。

3. 整體看15年底以來的需求週期還未結束，產能週期小幅上升，鐵礦週期上行。推薦階段性鋼價回升估值低位的龍頭三鋼閩光、方大特鋼、華菱鋼鐵、寶鋼股份，同時看好油氣管道景氣週期，業績有望超預期的久立特材、常寶股份及武進不鏽，特鋼推薦大冶特鋼及永興特鋼，鐵礦強週期，業績逐步釋放的河北宣工。

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