本報記者 任小雨

6月24日，滬指圍繞3000點大關震盪整理，最終小幅收漲0.21%，收報3008.15點，堅守3000點大關，日K線實現三連陽。盤面上，鋼鐵板塊表現較爲活躍，整體上漲1.72%，28只成份股實現上漲，佔比近八成，引人矚目。

個股方面，方大特鋼當日漲幅居首，達到9.68%，三鋼閩光、武進不鏽兩隻個股緊隨其後，漲幅也均逾5%，大冶特鋼、八一鋼鐵、華菱鋼鐵、韶鋼松山、永興特鋼和新鋼股份等個股漲幅也較爲顯著。

對此，巨豐投顧表示，市場結束中期調整，步入第二波上漲。上週在利好加持下，多隻白馬股創歷史新高，鋼鐵、煤炭等二線藍籌股有望補漲，金融、5G、次新股等出現回調，市場總體呈現連續大漲之後的盤整狀態。

據瞭解，6月23日，唐山市政府出臺《關於做好全市鋼鐵企業停限產工作的通知》，要求加大鋼鐵企業停限產力度，擬從現在起至7月底，績效評價爲A類的首鋼遷鋼，沿海區城的首鋼京唐、文豐鋼鐵、唐鋼中厚板、德龍鋼鐵、縱橫鋼鐵，燒結機（球團）、高爐、轉爐、石灰窯限產20%。除此以外，全市其他鋼鐵企業燒結機（球團）、高爐、轉爐、石灰窯限產比例不低於50%，高爐要扒爐停產。根據空氣質量改善情況，屆時再評估上述措施是否延續。要求各鋼企自接到《通知》起燒結機（球團）、轉爐、石灰窯等設備立即停產到位，高爐於6月27日前停產到位。另外，要求置換產能按時停產：首鋼京唐鋼鐵二期一步、豐南縱橫鋼鐵產能置換的裝備，必須按承諾時限關停。豐南區要立即組織粵豐鋼鐵停產到位。通寶、藍海、榕豐、東方（部分裝備）4家焦化企業要於7月10日前關停到位。

在此背景下，部分場內主流資金紛紛開始湧入鋼鐵板塊搶籌，成爲當前板塊強勢表現的重要支撐。6月24日，板塊內共有17只鋼鐵股備受場內主流資金的青睞，合計吸金3.27億元。具體來看，三鋼閩光、方大特鋼、南鋼股份、馬鋼股份、寶鋼股份、韶鋼松山等個股大單資金淨流入均達到1000萬元以上，分別爲10782.24萬元、7422.01萬元、3805.48萬元、2375.72萬元、2324.37萬元、1597.85萬元，另外，新鋼股份、太鋼不鏽、八一鋼鐵、西寧特鋼、首鋼股份、大冶特鋼、鞍鋼股份、酒鋼宏興、永興特鋼、本鋼板材、鄂爾多斯等個股週一也均實現大單資金淨流入。

估值方面，截至目前，鋼鐵板塊最新動態市盈率爲7.3倍，有13只個股最新動態市盈率低於板塊整體水平，其中，新鋼股份（2.93倍）、華菱鋼鐵（3.22倍）、韶鋼松山（3.87倍）、柳鋼股份（3.88倍）、三鋼閩光（3.88倍）、南鋼股份（4.08倍）和安陽鋼鐵（4.88倍）等個股最新動態市盈率均不足5倍。

對於板塊的後市投資邏輯，天風證券表示，新一輪供給收縮即將開始，鋼鐵價格和盈利拐點或將出現，限產有望撬動產業鏈格局變化，價格和盈利有望反轉。今年1月份-5月份，我國生鐵產量33534.7萬噸，同比增長9.74%，同時由於疊加巴西淡水河谷尾礦庫潰壩造成的供給影響，鐵礦石價格今年以來單邊上漲，截止目前已上漲62.01%，吞噬了行業盈利，螺紋鋼噸鋼毛利約下降53.65%。因此，可以說生鐵產量是上游礦石價格和鋼材價格的重要平衡籌碼。一旦生鐵產量有所下降，鋼材價格和盈利有望反轉。從品種上看，考慮到下游需求情況，更看好與基建相關標的：三鋼閩光、華菱鋼鐵、方大特鋼、韶鋼松山、凌鋼股份、南鋼股份等。

國信證券則表示，鋼鐵板塊估值處於較低區間，估值已較爲充分的反映出市場對於鋼價下滑，行業盈利收縮的預期。下半年，建議關注三條投資主線。一是，關注盈利相對穩定企業，兩家龍頭企業產品附加值高，在歷史業績上表現出較高的穩定性。二是，尋求汽車板塊的階段性機會，下半年汽車行業產銷情況存在觸底回升的機會，將有利於汽車消費。三是，靜候估值修復機會，隨着寬貨幣向寬信用傳導，行業預期或有改善進而帶動估值提升。

（編輯 才山丹）