龍頭股效應向國改軍工延伸

摘要：創業板殼資源由於數量較多短期快速分化，整體上的強度並沒有超出預期，在情緒推動之後進入中報披露期間後，殼資源又將面臨較大的風險。地方財政壓力也是倒逼國改的推動力之一，一拖股份開始向機械和汽車方向延伸—--帶動了一汽系，以及軍工資產轉型升級預期的航天晨光三連板，並且均爲多因素疊加模式。

市場情緒探測器

市場情緒方面，顯著縮量顯示在壓力區多空比較謹慎，短期可能還將整固。市場廣度下行，多頭情緒回落，尤其是漲停收盤溢價顯著下行，這是短期獲利盤迴吐的特徵。三連板減小，二連板增多，市場進入高低切換的過程。

1、創業板殼資源要換手

頭部券商集體獲得央行覈准提高短融餘額上限，解決非銀機構流動性壓力的意圖比較明顯，傳導和釋放的流動性也將有望達到千億規模，信用風險對非銀機構的衝擊在逐漸緩解。短融餘額上限的調整能夠降低頭部券商的資金成本，從而提升盈利能力。短期利好兌現，券商板塊今天衝高回落，但從這輪反彈來看，券商是中流砥柱，並且券商與每輪中級行情的匹配度非常高，短期整固後還有一定的操作空間與機會。

創業板殼資源由於數量較多短期快速分化，整體上的強度並沒有超出預期，在情緒推動之後進入中報披露期間後，殼資源又將面臨較大的風險。殼資源疊加熱點的走勢更強，殼+網絡安全的熙菱信息、殼+軍工的新勁剛、疊加垃圾分類的盛運環保持續頂一字缺乏可操作性。更多的是需要關注有換手的殼股：金力泰、新勁剛、東華測試、華虹計通等。

2、龍頭效應向國改軍工路徑延伸

五家高性能計算企業遭拉黑後，自主可控的反應相比於前期有所減弱，同時也影響了市場風險偏好的持續回升。經過此前的下跌，市場對於貿易環境的不確定性較大程度了進行了消化，中期的關鍵因素或將集中在盈利和逆週期政策方面。

併購重組鬆綁後國改和軍工或將進入活躍期，隨着軍工改革持續推進2019下半年各大軍工集團資本運作有望加速。地方財政壓力也是倒逼國改的推動力之一，一拖股份開始向機械和汽車方向延伸—--帶動了一汽系，以及軍工資產轉型升級預期的航天晨光三連板，並且均爲多因素疊加模式。

邊惠宗

證券市場紅週刊首席理財主任，擅長技術分析和系統化交易，大資金實操經驗豐富，A股投資經驗近20年。操盤手特戰培訓導師，曾培訓上千人投資交易學員，暢銷書《操盤心髓》作者。

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