瑞達期貨：滬膠量能俱增，期價走高

盤面情況： RU1905增倉放量，期價收漲。當日收於12375，較上一交易日+5.36%；成交量684994；持倉365036，+24754，基差-725，-160；Ru5-9月價差-235，+30。

消息：1、2019年1月我國天然及合成橡膠進口量同比降11.2%。2、2018年橫濱銷售額增加，收入下滑。3、固特異2018年收入翻番。

市場報價：上海市場17年國營全乳（雲象）報價在11650（+400）元/噸；越南3L報價11450（+500）元/噸；泰國3號煙片13200（+450）元/噸；雲南17年全乳膠11400（+450）元/噸。2月19日泰國合艾天然橡膠原料市場節假日休市，原料暫無報價。合成膠：華東地區齊魯石化丁苯橡膠1502市場價11600（0）元/噸；順丁橡膠市場價11700（0）元/噸。

倉單庫存：倉單417850噸，-160噸，依然處於高位。

主力持倉：前二十名多頭持倉88034，+8273；空頭持倉119691，+7643。多頭增持幅度較大，淨空單減少。

總結：目前國內天然橡膠產區進入停割期，泰國產區雖仍處於割膠期，但產量逐步萎縮，不過今年全球天膠產量仍將保持增長勢頭。節日過後，輪胎廠陸續復工，開工率逐步回升。雖然1月份我國橡膠進口同比出現下降，但從庫存來看，交易所庫存和保稅區外庫存均持續增加，供應壓力依然明顯。消息顯示，印尼方面準備於本週在曼谷舉行的印馬泰3國橡膠出口聯盟會議上提出縮減橡膠出口配額的方案，受此影響，滬膠期價擺脫此前震盪區間強勢走高。但泰國方面還未就是否加入該行動方案表態，且結合往年經驗，此類政策就算得到落實，但對價格的實際影響有限。技術上，ru1905合約短期關注上方12400附近壓力，不建議追漲，觀望爲主。