特朗普正指責德國在利用低匯率在美國傾銷產品的同時，進口美國商品數額卻不夠公平。美國政府正努力對美歐貿易條款作出修改。

位於德國慕尼黑的經濟研究所Ifo週二（2月19日）公佈的數據顯示，德國經常賬戶盈餘連續第三年排名全球首位，2018年度盈餘達到2940億美元，佔該國GDP的7.4%。近年來，德國的貿易政策已經引發特朗普政府的不滿，德國國內也出現改革的呼聲。

在經常賬戶盈餘排行中，德國遙遙領先於排名其後的日本及俄羅斯。去年日本的盈餘爲1730億美元，俄羅斯以1160億美元位居第三。

德國的巨大盈餘反映了強勁的出口，以及相對有限的國內投資和消費支出。值得注意的是，特朗普正指責德國在利用低匯率在美國傾銷產品的同時，進口美國商品數額卻不夠公平。目前美國政府正努力對美歐貿易條款作出修改，德國這時公佈這樣的數據頗顯尷尬。

不過據《華爾街日報》報道，德國官員反駁美方指責說，德國的出口反映了該國工業的競爭力和產品的吸引力。並且德國政府對歐元匯率沒有任何影響，貨幣政策完全由獨立的歐洲央行決定。

此外，路透社援引德國聯邦統計局的另一項數據稱，2018年德國對美國出口增長1.5%，從美國進口增長4%，貿易順差下降10億歐元至490億歐元左右。

另一方面，Ifo數據還顯示，美國的經常賬戶赤字爲全球最高，達到4550億美元，同比增加50億美元，佔整體經濟產出的2.3%。爲了達成對美國更有利的協議，特朗普政府在全球範圍內發起貿易爭端，特別是像德國這種以出口爲重點的地區。

Ifo表示，如果美國將對進口德國汽車加徵25%關稅，德國對美國的汽車出口將在長期內下降近50%。

德國經濟部長阿爾特邁爾（Peter AltMaier）週二對德國公共電臺表示，在貿易談判中，德國“還沒有達到我們想要的水平”。他警告稱：“最困難的階段現在纔開始。”

此外，德國的盈餘也受到歐盟委員會的批評。類似機構正敦促德國實施服務業改革，加大基礎設施投資作爲加強進口的一種方式。

去年第三季度，德國GDP相比第二季度下降0.2%，是自2015年年初以來德國經濟首次出現下滑。官方解釋是由於歐盟出臺了新的排放標準WLTP，不少德國車企在第三季度短暫停產，導致汽車行業產出下滑進而拖累經濟。

從2018年全年來看，這一歐洲最大經濟體的GDP增長率爲1.4%，較2017年2.2%的增速大大放緩，也是歐洲債務危機以來最低增速。這增加了人們對德國可能出臺財政刺激措施的預期。

俄羅斯衛星通訊社報道稱，在Ifo報告發布後，德國政府表示，將利用部分盈餘實施減稅，增加社會支出，並改革國家醫療體系。德國官員認爲，此類投資可能刺激國內消費需求，導致更多德國製造的商品在國內市場銷售，並降低該國對外貿的依賴。

考慮到經濟增長放緩、與美國的貿易摩擦、以及英國脫歐等事件帶來的不確定性，在利用盈餘爲國內的結構性改革提供資金以外，另一些分析師則敦促德國調整全球貿易關係。

目前，中國仍然是德國的第一大貿易伙伴，德國對中國出口增長8%，達到931億歐元；進口增長4%至1062億歐元。德國對華貿易逆差約爲130億歐元，連續第三年減少。

哈勒（Halle）經濟研究所所長林特·格羅普（Reint Gropp）表示：“值得注意的是，德國與中國的貿易幾乎是平衡的，這表明只要有合適的產品，就有可能進行互利的貿易。”