經濟導報記者 時超

對於股民來說，上市公司遭到控股股東減持，是最不願意看到的消息之一。因爲這不僅代表着公司未來股價可能會面臨較大的拋壓，也可能意味着上市公司未來的估值表現已不被看好。

經濟導報記者注意到，在上半年上證綜指上漲近20%、深證成指漲超26%的情況下，不少上市公司的重要股東對下半年行情保持謹慎態度，減持計劃更是頻頻推出，其中不乏數億元的大手筆套現行爲。

對此，受訪業內人士表示，考慮到控股股東對上市公司運營的熟悉程度，其減持動作會對公司股價帶來負面壓力。投資者應儘量規避被重要股東減持個股，提防其中風險。

藍帆醫療遭遇

急流勇退式減持

6月28日，藍帆醫療(002382)發佈公告稱，公司股東藍帆集團擬通過協議轉讓和大宗交易方式減持其持有的公司股份合計不超過7010萬股，佔公司總股本的比例不超過7.27%。

由於公告日前，藍帆集團持有公司股份7010萬股，所以本次減持計劃也被部分股民稱作清倉式減持。而按照公司今年最低股價12.47元/股計算，若此次減持完成，藍帆集團將套現超過8億元資金。

公司公告顯示，藍帆集團與其控股股東淄博藍帆投資有限公司爲一致行動人關係，兩者加上公司實際控制人李振平，合計持有股份約4.00億股，佔公司總股本的41.52%。故此次減持不會導致公司控股股東和實際控制人發生變更。

對於減持原因，藍帆醫療說明的較爲詳細，給出了三點理由：一是基於自身資金需求及安排；二是有意通過股份協議轉讓，爲上市公司引入有專業背景的投資者，建立長效共贏機制，有利於上市公司的戰略發展，提升其持續盈利能力；三是繼續突出藍帆投資的控股地位。

不過，在受訪投資者看來，上述減持消息還是會給公司股價帶來不小壓力。

“減持比例較大，說明公司控股一方對公司股價未來表現沒報太大期望。”股民孫哲對經濟導報記者說道，但實際情況是，藍帆醫療股價自去年5月創下25.28元/股的高位後，一路下滑，如今已經跌至13.82元/股，幾近腰斬。“這種股價表現下，重要股東還要撤退，對小股東持股信心會有不小打擊。”

值得關注的是，藍帆醫療近年通過併購重組，業績正處於上升期。公司去年以近60億元的價格收購了新加坡柏盛國際93.37%股份，進軍心臟支架產業，這也讓公司去年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤達到3.47億元，同比增長72.61%。

本月中旬，公司又發佈公告稱，擬以7460萬元，受讓同心醫療7.46%股權。同心醫療被稱爲除了雅培以外，全球唯一擁有成熟的全磁懸浮式人工心臟技術的企業。

然而，面對上述兩筆併購，藍帆集團急流勇退式的減持，更令投資者心生疑慮。

投資者需謹慎

實際上，藍帆醫療出現的減持情況並非個例。近期，多家上市公司出現了重要股東減持情況。

如6月30日，順豐控股（002352）公告稱，其股東嘉強順風（深圳）股權投資合夥企業（有限合夥）減持計劃期限已屆滿，在這期間，該股東在深交所通過集中競價方式減持3086.52萬股，以32.24元/股的減持均價計算，本次減持套現金額達到9.95億元。

而順豐控財報顯示，2018年公司歸屬於上市公司股東的淨利潤爲45.56億元，比上年同期下滑4.57%。表現並不佳。該公司股價今年僅出現了小幅上漲，不到5%，遠遠跑輸大盤表現。

另外，相關統計顯示，下半年將被重要股東減持的公司已達到168家，其中中信建投（601066）、浙能電力（600023）與邦訊技術（300312）等5股最大減持金額超10億元。

中信建投減持最受關注，公司6月26日發佈股東減持計劃公告稱，中信證券計劃根據市場價格情況，自本公告披露之日起15個交易日後的6個月內通過集中競價方式及/或自本公告披露之日起3個交易日後的6個月內通過大宗交易方式合計減持其所持有的本公司全部A股股票4.27億股，佔公司總股本比例5.58%。受減持計劃影響，中信建投股價連跌3日。

魯股方面，惠發股份（603536）本月內發佈股東減持計劃稱，公司股東北京弘富成長投資管理中心（有限合夥）擬通過集中競價方式或者大宗交易方式減持不超過504萬股，不超過公司總股本的3%。

同時，陽穀華泰（300121）、瑞豐高材（300234）還發布了高管減持計劃。

對於上述減持行爲，受訪券商人士表示，相較而言，在經歷了A股上半年的上漲後，產業資本等對後市更爲謹慎，減持案例也在增多。

當然，重要股東的減持行爲可能會引起公司股東結構的變化，高管減持則可能與上市公司經營面變化相關，綜合來看，兩方減持均會對公司估值表現帶來壓力。所以，投資者對出現大手筆減持的個股應保持謹慎，提防其中風險。