股市在經歷2018年的寒冬後，於2019年迎來回彈，整個上半年大盤都在震盪回升。伴隨着中央及地方兩會房地產市場調控基調“以穩爲主，一城一策”的確定，大部分地區調控政策仍以穩定爲主，同時信貸環境改善、融資壓力降低、房企2019上半年業績保持穩定增長，優質地產股受到追捧，股價持續上漲，市值不斷增長。在此背景下，中國指數研究院對上市房企市值及漲跌情況進行研究，關注房企在資本市場的最新動態與熱點，爲投資者找出具有投資價值的房地產公司提供參考。

說明：數據來源爲公開資料，最終解釋權歸中國指數研究院所有；時間節點爲2018年12月31日-2019年7月8日，樣本範圍爲內房股和A股上市房企，並剔除部分ST及業務轉型的企業

從規模來看，行業市值延續回升格局，龍頭企業領先地位持續保持。截至2019年7月8日，前100房企市值合計39888.3億元，整體較2018年末增長22.1%，其中有41家內房股，59家A股。分陣營來看，前10房企總市值之和達20541.2億，佔TOP100的51.5%，強者恆強的態勢延續，龍頭房企憑藉廣佈局、高品質、快週轉、強營銷等綜合競爭力，獲資本市場持續青睞。

從漲跌幅來看，91%上市房企市值得到提升。截至2019年7月8日，91家房企總市值較2018年末增長，其中15家漲幅超過50%，35家漲幅超過30%。一方面受A股和港股大盤整體走高的影響，投資者投資信心有所恢復；另一方面則與投資者更加關注企業不斷提升的內在價值有關，尤其行業的去槓桿效果顯著，優質房企對產品品質和盈利能力的持續提升，提升了投資者的信心。

此外，值得注意的是，個別企業管理層的變動對市值產生了巨大影響。如新城控股前董事長身陷風波，公司選舉董事及總裁王曉松任董事長。截止7月8日收盤，股價報收31.12元，市值縮水261億元，A股新城控股股價已連續三日跌停，資本市場對企業估值預期普遍下調。

截至2019年7月8日，市值漲幅前10家上市房企市值漲幅均值93.8%，其中，大悅城以179.9%的漲幅領跑榜單，中國奧園和粵泰股份分列第二、三位，漲跌幅均高於120%。

具體企業來看，上市房企市值上半年大幅上漲主要得益於以下兩個方面：

一、企業經營狀況的持續改善和盈利能力的不斷提高。如時代中國控股、大名城、建發國際集團、花樣年控股等上市房企，2018年業績表現良好，進入2019年業績持續增長，股票價值獲資本市場高度認可。

二、通過擴張、收縮與內變型價值經營手段提升企業價值。如大悅城與中糧地產重組，進一步增強企業競爭力，獲得投資者青睞；中國奧園通過分拆旗下奧園健康上市進而獲得更高估值；越秀地產先後與阿里雲、廣州地鐵建立戰略合作伙伴關係，提振企業股價走強。

2019年上半年，股票市場節後回暖，又恰逢房企公佈業績的密集時期，地產股市值順勢回升。短期來看，求“穩”將是房地產政策主基調，有關的政策微調將會成爲常態，上市房企市值仍會產生波動；中長期來看，隨着行業進入調整週期，龍頭房企的市場佔有率將進一步提升，未來企業市值仍有較大增長空間。