摘要：我們預計2019年新能源車產銷仍將保持較高水平，期待下半年新車上市及銷量旺季對新能源汽車產業鏈的拉動，建議關注估值回落、性價比提升的動力電池龍頭寧德時代(300750.SZ)。投資建議：2019年爲我國5G商用元年，5G建設初期主設備商受益確定性強，建議關注中興通訊(000063.SZ)和烽火通信(600498.SH)。

7月10日多家機構發佈各大行業研究報告，以下是研報摘要，僅供關注者參考：

國防軍工：建議關注兩大主線 看好4股

我們認爲加大軍工配置正當時，建議關注兩大投資主線。第一條主線爲業績增長確定性強的績優標的，包括中航光電(連接器龍頭企業，前 5 個月軍品訂單增速或超過 30%，全年業績有望超預期)、鋼研高納(中報預計 60%以上增長，今明兩年業績超預期)、利達光電(軍品進入快速列裝階段，補償性訂單可觀；P30 技術突破打開民品成長空間)和光威復材(佔據軍品優質賽道，軍品訂單飽滿業績持續超預期)……

有色金屬：貴金屬仍可看高一線 關注5股

貴金屬實物ETF持倉及基金持倉出現一致性上漲。周內稀土價格偏弱運行，大廠報價相對穩定但貿易商及小廠出現低價出貨跡象，稀土產業鏈企業當前等待贛州稀土大會的訊息指引。考慮到中重稀土礦端供應依然偏緊及輕稀土國內供應的逐漸充裕，預計後期稀土價格或有分化可能。投資策略：建議關注山東黃金，中金黃金，紫金礦業，雲南銅業及五礦稀土……

教育行業：深化教育教學改革 全面推動教育公平化發展

我們認爲此次《意見》最主要政策導向在於推進教育公平化發展，並全面推動素質教育建設。由於政策此前已經持續收緊，因此《意見》短期內對於 K9 領域的實際影響有限；但長期看對 K12 課外輔導領域的發展空間存在一定的抑制作用，結合這部分需求存在持續剛性，我們認爲未來該領域的集中度有望持續提升……

鋼鐵行業：河北限產強度最新測算 關注4股

投資建議：我們之前強調，今年鋼鐵行業的盈利回落主要是由供給側改革放鬆導致產能充分釋放所致，若近期陸續公佈的環保限產政策能得以嚴格執行，前期成本端的大幅抬升有望通過提價方式向下遊傳導，行業盈利將得以修復回升。就股票而言，行業盈利跨度持續拉長之後，估值端有重新修復機會，關注板塊穩健或高分紅類個股如方大特鋼、三鋼閩光、寶鋼股份、大冶特鋼等……

汽車行業：6月銷量同比正增長 關注3股

乘聯會發布2019年6月乘用車銷量數據：6月份廣義乘用車零售銷量同比增長4.9%。行業補庫存階段將利好供應鏈頭部企業，我們建議關注優質零部件標的星宇股份(601799.SH)、華域汽車(600741.SH)、福耀玻璃(600660.SH)……

通信行業：錨定價值把握趨勢 關注9股

投資建議：2019年爲我國5G商用元年，5G建設初期主設備商受益確定性強，建議關注中興通訊(000063.SZ)和烽火通信(600498.SH)。5G 建設期精選受益 5G 天線需求提升的通宇通訊(002792.SZ)，互聯網基礎設施和 5G 推進雙領域受益的光模塊標的中際旭創(300308.SZ)。長期來看，自主可控通信關鍵芯片建議關注光迅科技(002281.SZ)和亨通光電(600487.SH)。我們關注 5G 建設核心價值標的中興通訊(000063.SZ)、烽火通信(600498.SH)、通宇通訊(002792.SZ)和中際旭創(300308.SZ)等，同時跟蹤趨勢成長標的光迅科技(002281.SZ)和亨通光電(600487.SH)等……

傳媒行業：關注下半年優質單片票房表現 看好4股

我們認爲2019年整體票房增速將面臨較大壓力。但隨着熒幕數的不斷增加，優質單片票房具有較大潛力，相關影視公司仍具備投資機會。國內觀衆的主流消費需求已集中在優質影片內容，暑期檔以及十一檔都將是下半年值得關注的檔期。建議關注內容儲備豐富和內容質量較高的影視龍頭公司光線傳媒(300251.SZ)、北京文化(000802.SZ)及全產業鏈佈局的中國電影(600977.SH)、萬達電影(002739.SZ)……

機械行業：下半年有望保持韌性 關注4股

我們認爲，在整體外圍環境承壓的形勢下，基建投資可能是爲數不多的逆週期調節抓手，軌交交通、高速公路、機場等項目建設有望加快推進，工程機械市場預期有望得到提振。投資策略：我們認爲工程機械和液壓零部件龍頭企業仍具備投資價值，關注三一重工、恆立液壓、艾迪精密，建議關注徐工機械……

證券行業：6月可比淨利潤同比+59.33% 關注2股

投資建議：申萬證券(Ⅲ)指數本月+10.64%、本年累計+39.64%。截至 2019年 7 月 9 日上市券商平均 P/B1.69x，處於歷史底部。市場再度低迷下，上市券商業績和估值承壓。但科創板推出進程加快，同時多數主流券商估值再度回落至1.6xPB 的低位水平，我們對券商板塊保持樂觀，繼續關注頭部券商中信證券、國泰君安等……

環保行業：污水處理補助資金釋放 關注2股

目前，上海、北京等各大城市陸續推出垃圾分類強制實施政策，利好垃圾收運、垃圾處置、環衛裝備，垃圾焚燒，再生資源回收利用等固廢全產業鏈需求加速釋放。建議關注餐廚垃圾處理龍頭維爾利，環衛裝備企業龍馬環衛，現金流穩健的垃圾焚燒企業旺能環境和瀚藍環境以及再生資源回收利用企業中再資環……

新能源車：車型結構環比改善 關注寧德時代

投資建議：短期政策擾動，關注3季度產銷表現。整體來看，政策刺激消失後，7月產銷環比或存在壓力。我們預計2019年新能源車產銷仍將保持較高水平，期待下半年新車上市及銷量旺季對新能源汽車產業鏈的拉動，建議關注估值回落、性價比提升的動力電池龍頭寧德時代(300750.SZ)……

（文章來源：東方財富證券研究所）

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