又見"股神"上市公司！淨利潤暴增10倍，竟然是炒股掙來的

摘要：不過，對上市公司公司炒股投資，市場上始終存在爭議。實際上，御銀股份並非唯一一家炒股收益突出、投資賺得盆滿鉢滿的上市公司。

中國基金報莫飛

高手隱藏在上市公司中。繼雅戈爾、杉杉股份之後，又出現一位“股神”級別的上市公司。

7月10日晚間，御銀股份發佈的半年度業績預告，預計今年上半年實現歸母淨利潤5000萬以上，同比增長超10倍。公司表示，其業績變動的主要原因是公司獲得證券投資收益所致。

炒股大賺無疑也給上市公司股價帶來影響。今日早盤，御銀股份開盤大漲8%左右，成交額放大至5億元，盤中一度出現漲停。

今年開始，行情明顯轉暖，不少上市公司炒股熱情也隨之點燃。此前已有吉林敖東宣佈投入15億元做投資，而華西股份一季度則成功兌現投資收益，助推業績增長25倍。此外，還有公司早在去年年底宣佈加倉抄底，在今年也獲得了不俗的炒股成績。

不過，上市公司炒股掙錢始終存在這樣的爭議，到底是公司擅於提高資金效率，還是不務主業？

精準把握行情

公司業績暴漲10倍

上市公司的牛氣炒股業績再次驚豔市場。

昨日晚間，御銀股份發佈2019年半年度業績預告。上述報告稱，預計今年上半年實現歸母淨利潤5000萬元-6000萬元，同比增長1019.42%-1243.30%。

短短半年，業績增長了10倍以上，答案竟然是炒股掙的錢。公司在上述表示，本報告期內公司經營狀況正常，財務狀況良好，業績變動的主要原因是公司獲得證券投資收益所致。

實際上，早在一季度，御銀股份在年初的這波市場行情中已經準確把握機會、並及時兌現了投資收益，並助推了當期業績的增長。據財務數據顯示，今年一季度，御銀股份耗資4.57億元買入股票，隨後減持變現5.30億元，累計投資收益爲4668.65萬元。從數據來看，上半年的業績增長有較大的可能來自一季度的投資收益兌現。

而從今年A股市場的半年表現來看，上證綜指在一季度出現了大漲，1-3月累計漲幅爲23.9%，但在二季度卻出現了明顯的下跌，4-6月累計跌幅3.62%。御銀股份的投資節奏，基本上和大盤的走勢吻合，並及時兌現了上述收益。

不過，御銀股份的投資並不是每次都那麼精準。數據顯示，2018年，御銀股份的股票投資虧損爲2391.35萬元。

上市公司炒股熱情高漲

也有豪擲15億元投資

實際上，御銀股份並非唯一一家炒股收益突出、投資賺得盆滿鉢滿的上市公司。

今年一季度，華西股份業績同比增長25倍以上，業績變動的原因也是其持有的金融資產產生的公允價值變動收益大幅增加。同時，據華西股份2018年年報顯示，去年公司淨利潤同比增長64.27%，其主要原因也和炒股有關。在報告期內，華西股份堅持了1500股華泰證券股票，實現了鉅額的投資收益。

和去年行情低迷表現不同，今年年初場內資金活躍度日漸提升，越來越多的資金逐步入場，其中也包括以上市公司爲代表的產業資金入市抄底。

今年4月3日，吉林敖東發佈公告稱審議通過了關於進行證券投資管理的議案。公司表示，在不影響正常經營及風險有效控制的前提下，公司對已持有的證券資產和自有閒置資金進行投資管理，公司證券投資管理的初始額度不超過15億元，相應的初始證券及資金可循環使用。本次證券投資管理的範圍主要爲IPO、上市公司增發、配股及擬上市公司的股權投資，國債、公司債券等。

而在去年12月，玲瓏輪胎公告宣佈進軍投資市場，公司公告稱擬以不超過10億元自有資金開展證券投資。玲瓏輪胎表示，爲進一步提高公司資金利用效率、增加收益，公司使用部分自有資金進行證券投資，其中使用不超過4億元進行證券投資。

此外，蘇寧易購、魯信創投、洪匯新材、上峯水泥等多家上市也在近半年時間內先後宣佈設立專項資金用作證券投資，進軍炒股市場，更有公司表示將追加投資。

“炒股王”雅戈爾迴歸主業

部分公司宣佈“金盆洗手”

值得注意的是，和上述公司對市場的態度不同，也有不少曾經的“炒股大戶”今年卻選擇告別投資市場，專心迴歸主業。

今年4月，雅戈爾公告稱，擬對發展戰略作出重大調整，未來將進一步聚焦服裝主業的發展，除戰略性投資和繼續履行投資承諾外，公司將不再開展非主業領域的財務性股權投資，並擇機處置既有財務性股權投資項目。

一直以來，雅戈爾在資本市場都有着“炒股王”的名號。從2005年開始，雅戈爾就開始進行股權投資，其持有的金融資產一度超過200億元，其重倉持有的中信證券持有市值佔到雅戈爾總資產比例最高達到21%左右。

有數據顯示，2005年雅戈爾投資收益480.6萬元，僅僅一年之後投資收益就增長7倍多達到3491.5萬元，而2007年則飛速增長至27.54億元。而從最新的年報數據看，2018年，雅戈爾投資淨利高達17.89億元。

出色的炒股成績，也讓雅戈爾董事長李如成被市場戲稱爲“股神”，李如成曾在公開場合表示，“投資就是不一樣，一下子就能賺製造業30年的錢”。

而和雅戈爾這樣的激流勇退不同，上海萊士則因炒股“受傷嚴重”而選擇退出市場。

在今年5月24日對深交所的回覆函中，上海萊士表示，鑑於目前的國內外經濟環境以及證券市場情況，本着理性投資、審慎決策的原則，根據公司內控制度及相關規定的要求，公司不再參與新的證券投資，原有的證券投資也將在未來適當的時機逐步實現退出，今後將不再進行證券投資，公司的戰略和發展將全力聚焦於血液製品主營業務及生物製品相關產業的深耕和精琢。

公開資料顯示，上海萊士2018年當年實現公允價值變動收益-86,952.81 萬元，實現投資收益-11億元。自2015年開始證券投資起，截至2018年12月31日，累計實現公允價值變動損益-2,610.42萬元，實現投資收益-10,595.35萬元，累計損失1.32億元。

從上海萊士的鉅虧路徑來看，由於在上一輪牛市中炒股掙錢，公司開始在2016年加槓桿融資炒股，而伴隨股價和行情的巨幅調整，上海萊士的投資隨即出現了鉅額虧損。真的是成也炒股、敗也炒股。

上市公司炒股爭議：

戰略投資還是不務正業

不過，對上市公司公司炒股投資，市場上始終存在爭議。對於上市公司而言，適度的股權投資，可以利用好閒置資金，提高公司資金的利用效率。

在公司投資收益不錯、業績增長的前提下，不少投資者也會追捧這樣的炒股高手公司。而在投資出現投資虧損之際，則市場對其“不專心主業”、“業餘炒股”的質疑聲音也會隨之增加。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授認爲需要客觀看待上市公司炒股。董登新表示，如果上市公司沒有主業，專門以炒股爲業，那就是“不務正業”、對投資者不負責任，而如果是以戰略投資方式，通過股權投資形成戰略聯盟或者合作伙伴，則仍然是可取的。

對於上市公司炒股，投資者的評價也是褒貶不一。